اشترى الأمريكيون أصولًا يابانية بقيمة 57 مليار دولار خلال "يوم التحرير"، وهو أعلى رقم على الإطلاق

أفرغ الأمريكيون مبلغًا قياسيًا قدره 57 مليار دولار في أسهم وسندات اليابان في أبريل، وهو أعلى مبلغ تم تسجيله في شهر واحد.

حدثت حمى الشراء خلال تداعيات إعلان الرئيس دونالد ترامب عن التعريفات الجمركية المسمى "يوم التحرير"، مما تسبب في تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية وأضعف الثقة في الدولار الأمريكي.

بينما بحث رأس المال عن مكان مستقر للاستقرار، تحول المستثمرون إلى اليابان، معتبرين إياها مكانًا آمنًا لتخزين الأموال في خضم اقتصاد عالمي فوضوي.

وزارة المالية اليابانية Ajna هذا الأسبوع أن البلاد شهدت مشتريات أجنبية صافية بقيمة 8.2 تريليون ين ياباني في أبريل وحده. يتجاوز هذا الرقم أي رقم في السجلات التي تعود إلى عام 2005 وهو أكثر من ثلاثة أضعاف متوسط أبريل المعتاد على مدار العشرين عامًا الماضية.

شملت التدفقات 25.5 مليار دولار في الأسهم اليابانية، وهو ما لم يُرَ منذ أبريل 2023، و31.5 مليار دولار في السندات طويلة الأجل، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2022.

ضخ البنوك المركزية العالمية النقد في اليابان

قال المتداولون إن طفرة السندات جاءت على الأرجح من مدراء احتياطيات البنوك المركزية الذين احتاجوا إلى نقل الأموال خارج الأصول الأمريكية بسرعة. هبط جزء كبير من الشراء في سندات الخزانة اليابانية (JGBs)—التي تُعتبر خيارًا سائلاً ومستقرًا في الأوقات غير المؤكدة.

قال يوجيرو غوتو، كبير استراتيجيي صرف العملات في نومورا، إن حجم مشتريات السندات طويلة الأجل "تجاوز بشكل كبير" ما هو معتاد في أبريل. والأهم من ذلك، أشار إلى مدى غرابة رؤية المستثمرين يدخلون بقوة في كل من السندات والأسهم في نفس الوقت. أوضح يوجيرو أن الإجراء بدا وكأنه لعبة إزالة الدولار، حيث ينتقل المستثمرون الأجانب من الولايات المتحدة إلى اليابان، حيث الأسواق كبيرة ومستقرة بما يكفي لتحمل هذا القدر من رأس المال.

قال منصور محي الدين، كبير الاقتصاديين في بنك سنغافورة، إن فيض الأموال إلى اليابان حدث بعد أن استشاط المستثمرون غضبًا من السياسات الاقتصادية لترامب، بما في ذلك حربه التجارية وإطلاقه النكات العلنية على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول.

"هناك احتمال أن يكون هناك بعض الحقيقة في فكرة أن اليابان كانت تشهد آثار إزالة الدولار في أبريل،" قال منصور. وشرح أنه عندما تنويع البنوك المركزية احتياطياتها، فإنها تبحث عن أسواق سائلة، واليابان تناسب هذا الملف بشكل أفضل من معظم الدول.

هذا الأسبوع، وافق ترامب على تعليق التعريفات الجمركية الجديدة على الصين لمدة 90 يومًا، مما ساعد على تهدئة الأمور قليلاً. لكن لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا التباطؤ سيوقف التدفق إلى الأسواق اليابانية.

في 9 مايو، أصدر بنك أوف أمريكا بيانات جديدة من استطلاع المستثمرين المؤسسيين. قال كل مدير صندوق تقريبًا تم استطلاعه إن السياسات الاقتصادية لترامب ستؤدي إلى ركود تضخمي في الولايات المتحدة. هذا هو النمو البطيء المقترن بارتفاع الأسعار. وجد الاستطلاع أيضًا أن المراهنة ضد الدولار الأمريكي أصبحت التجارة الأكثر شيوعًا بين المديرين منذ حركة ترامب للتعريفات الجمركية المتبادلة.

حتى مع الخوف، قال محللو بنك أوف إن أمريكا إن وضع الدولار لم يمت بعد. قالوا إن وضع العملة "يبقى سليمًا من حيث المطلق ومقارنة بجميع العملات البديلة القابلة للحياة". قد يكون المستثمرون قلقين، لكن الدولار لا يزال لا يمتلك بديلاً حقيقيًا.