Americanos compraram US$ 57 bilhões em ativos japoneses durante o 'Dia da Libertação', o maior já registrado

Os americanos despejaram um recorde de US$ 57 bilhões nas ações e títulos do Japão em abril, a maior quantidade já registrada em um único mês.

A febre de compras aconteceu durante as consequências do anúncio de tarifas do chamado 'Dia da Libertação' do presidente Donald Trump, que causou grande volatilidade nos mercados globais e destruiu a confiança no dólar americano.

Enquanto o capital procurava um lugar estável para pousar, os investidores voltaram-se para o Japão, tratando-o como um local seguro para guardar fundos no meio de uma economia global caótica.

O Ministério das Finanças do Japão confirmou esta semana que o país viu ¥8,2 trilhões em compras líquidas estrangeiras apenas em abril. Esse número ultrapassa qualquer coisa nos registros desde 2005 e é mais do que três vezes a média típica de abril dos últimos 20 anos.

Os fluxos de entrada incluíram US$ 25,5 bilhões em ações japonesas, o que não era visto desde abril de 2023, e US$ 31,5 bilhões em títulos de longo prazo, o mais alto desde julho de 2022.

Bancos centrais globais despejaram dinheiro no Japão

Os traders disseram que o aumento dos títulos provavelmente veio de gerentes de reservas de bancos centrais que precisavam mover dinheiro para fora dos ativos dos EUA rapidamente. Uma grande parte das compras caiu em Títulos do Governo Japonês (JGBs) – vistos como uma opção líquida e estável em tempos incertos.

Yujiro Goto, estrategista-chefe de câmbio da Nomura, afirmou que o volume de compras de títulos públicos de longo prazo "superou significativamente" o habitual para o mês de abril. Mais importante ainda, ele destacou o quão incomum é ver investidores apostando fortemente tanto em títulos quanto em ações ao mesmo tempo. Yujiro explicou que a movimentação se assemelha a uma jogada de desdolarização, com investidores estrangeiros saindo dos EUA e indo para o Japão, onde os mercados são grandes e estáveis o suficiente para absorver esse volume de capital.

Mansoor Mohi-uddin, economista-chefe do Bank of Singapore, afirmou que o influxo de dinheiro no Japão ocorreu após os investidores ficarem alarmados com as políticas econômicas de Trump, incluindo sua guerra comercial e críticas públicas ao presidente do Federal Reserve, Jay Powell.

“Provavelmente há alguma verdade na ideia de que o Japão estava sentindo os efeitos da desdolarização em abril”, disse Mansoor. Ele explicou que, quando os bancos centrais diversificam suas reservas, estão buscando mercados líquidos, e o Japão se encaixa melhor nesse perfil do que a maioria.

Esta semana, Trump concordou em adiar por 90 dias a imposição de novas tarifas sobre a China, o que ajudou a acalmar um pouco a situação. Mas ainda não está claro se essa desaceleração irá interromper o fluxo de capitais para os mercados japoneses.

Em 9 de maio, o Bank of America divulgou novos dados de sua pesquisa com investidores institucionais. Quase todos os gestores de fundos entrevistados afirmaram que as políticas econômicas de Trump levariam à estagflação nos EUA, ou seja, crescimento lento combinado com aumento de preços. A pesquisa também revelou que as apostas contra o dólar americano tornaram-se a operação mais comum entre os gestores desde a medida de tarifas recíprocas de Trump.

Mesmo com o medo, analistas do BofA afirmaram que o status do dólar ainda não estava morto. Eles disseram que a posição da moeda “permanece intacta em termos absolutos e relativos a todas as moedas alternativas viáveis”. Os investidores podem estar nervosos, mas o dólar ainda não tem um substituto real.