Gli americani hanno acquistato 57 miliardi di dollari in asset giapponesi durante la 'Giornata della Liberazione', il massimo mai registrato

Gli americani hanno versato un record di 57 miliardi di dollari nelle azioni e nei titoli di stato del Giappone ad aprile, la cifra più alta mai registrata in un singolo mese.

La frenesia d'acquisto è avvenuta durante le conseguenze dell'annuncio dei dazi cosiddetti "Giorno della Liberazione" del presidente Donald Trump, che ha causato una forte volatilità sui mercati globali e ha distrutto la fiducia nel dollaro USA.

Mentre il capitale cercava un luogo stabile in cui atterrare, gli investitori si sono rivolti al Giappone, trattandolo come un luogo sicuro per accantonare fondi nel mezzo di un'economia globale caotica.

Il Ministero delle Finanze giapponese ha confermato questa settimana che il paese ha visto ¥8,2 trilioni di acquisti netti esteri solo ad aprile. Quel numero supera qualsiasi record risalente al 2005 ed è più di tre volte la media tipica di aprile degli ultimi 20 anni.

Gli afflussi includevano 25,5 miliardi di dollari in azioni giapponesi, che non si vedevano da aprile 2023, e 31,5 miliardi di dollari in obbligazioni a lungo termine, il massimo da luglio 2022.

Le banche centrali globali hanno versato liquidità in Giappone

I trader hanno affermato che l'aumento dei bond è probabilmente dovuto ai gestori delle riserve delle banche centrali che dovevano spostare rapidamente i soldi fuori dagli asset USA. Una grande parte degli acquisti è finita nelle Obbligazioni del Governo Giapponese (JGB), considerate un'opzione liquida e stabile in tempi incerti.

Yujiro Goto, chief FX strategist di Nomura, ha dichiarato che la dimensione degli acquisti di obbligazioni a lungo termine "ha superato significativamente" ciò che è tipico per aprile. Più importante ancora, ha sottolineato quanto fosse insolito vedere gli investitori puntare forte sia sui bond che sulle azioni allo stesso tempo. Yujiro ha spiegato che l'azione sembrava una mossa di de-dollarizzazione, con investitori esteri che si spostavano dagli USA al Giappone, dove i mercati sono grandi e stabili abbastanza da gestire quella quantità di capitale.

Mansoor Mohi-uddin, chief economist di Bank of Singapore, ha dichiarato che l'inondazione di denaro in Giappone è avvenuta dopo che gli investitori si sono spaventati per le politiche economiche di Trump, inclusa la sua guerra commerciale e i suoi attacchi pubblici al presidente della Federal Reserve, Jay Powell.

"C'è probabilmente del vero nell'idea che il Giappone stesse vedendo gli effetti della de-dollarizzazione ad aprile", ha detto Mansoor. Ha spiegato che quando le banche centrali diversificano le loro riserve, cercano mercati liquidi, e il Giappone si adatta a quel profilo meglio della maggior parte.

Questa settimana, Trump ha accettato di sospendere i nuovi dazi sulla Cina per 90 giorni, il che ha aiutato a calmare un po' le cose. Ma non è ancora chiaro se questo rallentamento fermerà il flusso verso i mercati giapponesi.

Il 9 maggio, Bank of America ha rilasciato nuovi dati dal suo sondaggio sugli investitori istituzionali. Quasi ogni gestore di fondi intervistato ha dichiarato che le politiche economiche di Trump porterebbero alla stagflazione negli USA. Cioè, crescita lenta combinata con prezzi in aumento. Il sondaggio ha anche trovato che scommettere contro il dollaro USA è diventato il trade più comune tra i gestori dopo la mossa dei dazi reciproci di Trump.

Anche con la paura, gli analisti di BofA hanno detto che lo status del dollaro non è ancora morto. Hanno affermato che la posizione della valuta "rimane intatta in termini assoluti e relativi rispetto a tutte le valute alternative valide". Gli investitori potrebbero essere nervosi, ma il dollaro non ha ancora un vero sostituto.