В день «освобождения» американцы приобрели японские активы на сумму 57 миллиардов долларов, что стало рекордной суммой за всю историю

В апреле американцы вложили рекордные 57 миллиардов долларов в японские акции и облигации, что стало самой большой суммой, когда-либо зафиксированной за один месяц.

Ажиотаж наdent рынке возник после объявления президентом Дональдом Трампом так называемого «Дня освобождения» о введении пошлин, что вызвало значительную волатильность на мировых рынках и подорвало доверие к доллару США.

В поисках стабильного места для размещения капитала инвесторы обратились к Японии, рассматривая ее как безопасное место для вложения средств в условиях хаотичной глобальной экономики.

Министерство финансов Японии подтвердило на этой неделе, что чистые иностранные закупки в стране только в апреле составили 8,2 триллиона иен. Эта цифра значительно превышает все показатели, зафиксированные с 2005 года, и более чем в три раза превышает средний показатель за апрель за последние 20 лет.

Приток средств включал 25,5 млрд долларов в японские акции, чего не наблюдалось с апреля 2023 года, и 31,5 млрд долларов в долгосрочные облигации, что является самым высоким показателем с июля 2022 года.

Центральные банки всего мира влили cash в Японию

Трейдеры заявили, что резкий рост цен на облигации, вероятно, произошел из-за необходимости быстро вывести средства из американских активов через центральные банки. Значительная часть покупок пришлась на японские государственные облигации (JGB), которые рассматриваются как ликвидный и стабильный вариант в условиях неопределенности.

Юдзиро Гото, главный валютный стратег Nomura, заявил, что объемы долгосрочных покупок облигаций «значительно превысили» типичные для апреля. Что еще более важно, он отметил необычность ситуации, когда инвесторы одновременно активно вкладывают средства как в облигации, так и в акции. Юдзиро объяснил, что это выглядит как попытка дедолларизации, когда иностранные инвесторы уходят из США в Японию, где рынки достаточно велики и стабильны, чтобы справиться с таким объемом капитала.

Мансур Мохи-уддин, главный экономист Банка Сингапура, заявил, что приток денег в Японию произошел после того, как инвесторов напугала экономическая политика Трампа, включая торговую войну и публичные выпады в адрес председателя Федеральной резервной системы Джея Пауэлла.

«Вероятно, есть доля правды в утверждении, что Япония ощутила на себе последствия дедолларизации в апреле», — сказал Мансур. Он пояснил, что когда центральные банки диверсифицируют свои резервы, они ищут ликвидные рынки, и Япония лучше большинства других стран соответствует этому профилю.

На этой неделе Трамп согласился приостановить введение новых пошлин на китайские товары на 90 дней, что несколько успокоило ситуацию. Однако пока неясно, остановит ли это замедление приток товаров на японские рынки.

9 мая Bank of America опубликовал новые данные опроса институциональных инвесторов. Практически каждый опрошенный управляющий фондом заявил, что экономическая политика Трампа приведет к стагфляции в США. Это означает замедление роста в сочетании с ростом цен. Опрос также показал, что ставки против доллара США стали наиболее распространенной практикой среди управляющих фондами после введения Трампом ответных тарифов.

Несмотря на опасения, аналитики Bank of America заявили, что доллар еще не умер. Они отметили, что позиция валюты «остается неизменной как в абсолютном выражении, так и относительно всех жизнеспособных альтернативных валют». Инвесторы могут нервничать, но у доллара по-прежнему нет реальной замены.