Американцы купили японских активов на $57 млрд в «День освобождения» — рекордный показатель

В апреле американцы вложили рекордные $57 млрд в японские акции и облигации — самый высокий показатель за один месяц в истории.

Эта ажиотажная покупка произошла на фоне последствий объявления президента Дональда Трампа о так называемом «Дне освобождения» с тарифами, что вызвало значительную волатильность на мировых рынках и подорвало доверие к доллару США.

Поиск стабильных активов привёл инвесторов к Японии, которую они рассматривают как безопасное убежище для хранения средств на фоне хаоса в мировой экономике.

Министерство финансов Японии подтвердила на этой неделе сообщило, что только в апреле чистый объём иностранных покупок составил ¥8,2 трлн. Этот показатель значительно превышает все предыдущие записи, начиная с 2005 года, и более чем в три раза выше среднего показателя апреля за последние 20 лет.

В притоке средств было $25,5 млрд, направленных в японские акции (показатель не наблюдался с апреля 2023 года), и $31,5 млрд — в долгосрочные облигации (максимум с июля 2022 года).

Глобальные центральные банки влили деньги в Японию

Трейдеры заявили, что резкий рост облигаций, вероятно, был вызван управляющими резервами центральных банков, которым необходимо было быстро вывести средства из активов США. Значительная часть покупок пришлась на государственные облигации Японии (JGB), которые рассматриваются как ликвидный и стабильный вариант в периоды неопределенности.

Юдзиро Гото, главный стратег по валютным рынкам Nomura, отметил, что объем покупок долгосрочных облигаций «значительно превысил» типичные показатели для апреля. Более того, он подчеркнул, насколько необычно видеть инвесторов одновременно активно вкладывающихся как в облигации, так и в акции. Юдзиро пояснил, что такие действия напоминают стратегию дедолларизации: иностранные инвесторы выводят капитал из США и перемещают его в Японию, где рынки достаточно велики и стабильны, чтобы вместить такой объем средств.

Мансур Мохи-уддин, главный экономист Bank of Singapore, заявил, что приток капитала в Японию произошел после того, как инвесторов обеспокоили экономические политики Трампа, включая торговую войну и публичные выпады в адрес председателя ФРС Джая Пауэлла.

«В утверждении о том, что Япония уже испытывала эффекты дедолларизации в апреле, вероятно, есть доля правды», — сказал Мансур. Он объяснил, что при диверсификации резервов центральные банки ищут ликвидные рынки, и Япония лучше всего соответствует этому профилю по сравнению с большинством других стран.

На этой неделе Трамп согласился приостановить введение новых тарифов на товары из Китая сроком на 90 дней, что помогло немного успокоить ситуацию. Однако пока неясно, приведет ли это замедление к прекращению потока капитала в японские рынки.

9 мая Bank of America опубликовала новые данные своего опроса институциональных инвесторов. Почти все опрошенные управляющие фондами заявили, что экономическая политика Трампа приведёт к стагфляции в США — сочетанию медленного роста и растущих цен. Опрос также показал, что ставки против доллара США стали самой распространённой стратегией среди управляющих после введения Трампом взаимных тарифов.

Несмотря на опасения, аналитики BofA отметили, что статус доллара ещё не утрачен. Они подчеркнули, что позиции валюты «остаются безупречными как в абсолютном выражении, так и по сравнению со всеми жизнеспособными альтернативными валютами». Инвесторы могут испытывать нервозность, но у доллара всё ещё нет реальной замены.