Les Américains ont acheté 57 milliards de dollars d'actifs japonais pendant le « Jour de la Libération », le plus élevé jamais enregistré
- Les Américains ont acheté 57 milliards de dollars d'actions et d'obligations japonaises au cours du « Jour de la Libération » en avril.
- L'afflux de 57 milliards de dollars a constitué le total mensuel le plus élevé jamais enregistré par le ministère des Finances japonais.
- Les banques centrales et les investisseurs ont transféré des capitaux vers le Japon dans le cadre d'une tendance mondiale de désdollarisation.
Les Américains ont injecté un record de 57 milliards de dollars dans les actions et les obligations japonaises en avril, le montant le plus élevé jamais enregistré en un seul mois.
La frénésie d'achat s'est produite dans le sillage de l'annonce de tarifs douaniers du président Donald Trump, surnommée le « Jour de la Libération », qui a provoqué une forte volatilité sur les marchés mondiaux et anéanti la confiance dans le dollar américain.
Alors que les capitaux cherchaient un endroit stable pour se poser, les investisseurs se sont tournés vers le Japon, le traitant comme un endroit sûr pour placer des fonds au milieu d'une économie mondiale chaotique.
Le ministère japonais des Finances a confirmé cette semaine que le pays a enregistré 8,2 billions de yens d'achats nets étrangers rien qu'en avril. Ce chiffre dépasse de loin tout ce qui a été enregistré depuis 2005 et représente plus de trois fois la moyenne typique d'avril sur les 20 dernières années.
Les entrées de capitaux comprenaient 25,5 milliards de dollars dans les actions japonaises, un niveau non atteint depuis avril 2023, et 31,5 milliards de dollars dans les obligations à long terme, le plus élevé depuis juillet 2022.
Les banques centrales du monde entier ont injecté des liquidités au Japon
Les traders ont indiqué que cette flambée des obligations provenait probablement des gestionnaires de réserves des banques centrales qui devaient retirer rapidement leurs fonds des actifs américains. Une grande partie des achats s'est orientée vers les obligations du gouvernement japonais (JGBs), considérées comme une option liquide et stable en période d'incertitude.
Yujiro Goto, stratège principal en changes chez Nomura, a déclaré que l'ampleur des achats d'obligations à long terme « a largement dépassé » ce qui est typique pour le mois d'avril. Plus important encore, il a souligné à quel point il était inhabituel de voir les investisseurs s'engager massivement à la fois dans les obligations et les actions simultanément. Yujiro a expliqué que cette action ressemblait à un jeu de désdollarisation, les investisseurs étrangers se retirant des États-Unis pour se diriger vers le Japon, où les marchés sont assez vastes et stables pour absorber une telle quantité de capitaux.
Mansoor Mohi-uddin, économiste en chef à la Bank of Singapore, a déclaré que cette marée de capitaux entrant au Japon s'est produite après que les investisseurs aient été effrayés par les politiques économiques de Trump, notamment sa guerre commerciale et ses attaques publiques contre le président de la Réserve fédérale, Jay Powell.
« Il y a probablement une part de vérité dans l'idée que le Japon a ressenti les effets de la désdollarisation en avril », a déclaré Mansoor. Il a expliqué que lorsque les banques centrales diversifient leurs réserves, elles recherchent des marchés liquides, et le Japon correspond mieux à ce profil que la plupart des autres pays.
Cette semaine, Trump a accepté de suspendre les nouveaux tarifs douaniers sur la Chine pendant 90 jours, ce qui a aidé à calmer un peu les choses. Mais il reste incertain que ce ralentissement arrêtera le flux vers les marchés japonais.
Le 9 mai, Bank of America a publié de nouvelles données issues de son enquête auprès des investisseurs institutionnels. Pratiquement tous les gestionnaires de fonds interrogés ont déclaré que les politiques économiques de Trump conduiraient à une stagflation aux États-Unis, c'est-à-dire une croissance lente combinée à une hausse des prix. L'enquête a également révélé que les paris contre le dollar américain étaient devenus le trade le plus courant parmi les gestionnaires depuis la mesure de tarifs réciproques de Trump.
Même avec cette crainte, les analystes de BofA ont affirmé que le statut du dollar n'était pas encore mort. Ils ont déclaré que la position de la devise « reste intacte en termes absolus et par rapport à toutes les devises alternatives viables ». Les investisseurs peuvent être nerveux, mais le dollar n'a toujours pas de véritable remplaçant.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
