Los economistas del BCE afirman que el aumento Bitcoin desencadenará una redistribución de la riqueza social

Los economistas del Banco Central Europeo (BCE) creen que el continuo aumento del valor Bitcoinafectará drásticamente la distribución de la riqueza, pero no de buena manera para la mayoría de las personas.

En su artículo, titulado "Las consecuencias distributivas del Bitcoin", los economistas afirman que los primeros Bitcoin serán los principales beneficiarios, mientras que los que se unan más tarde y los que no lo posean sufrirán las peores consecuencias.

No importa si la llamada "burbujaBitcoin " estalla o no. Incluso sin un desplome de precios, este activo está impulsando la riqueza en una dirección: hacia arriba, hacia los primeros en invertir.

Bitcoin, construido como una moneda descentralizada revolucionaria para pagos entre pares, lamentablemente es tratado como una inversión, lo que juega a favor de aquellos que entraron temprano.

Sin ningún valor económico real asociado, el aumento de Bitcoines puramente resultado de la creencia colectiva y de nuevas inversiones constantes.

Los del BCE argumentan que, aunque el valor podría seguir aumentando, los beneficios no se distribuirán de manera uniforme.

Por el contrario, empeorará las desigualdades económicas, creando una división entre los que aprovecharon el potencial temprano y todos los demás.

El papel cambiante de Bitcoinen la economía global

La idea de que Bitcoin transformaría los sistemas de pago no se ha materializado. Bueno, salvo en el caso de las transacciones ilícitas, según el BCE.

En cambio, el valor de Bitcoinse basó en la creencia de que su precio seguiría subiendo. Los economistas del BCE explican que el aumento de precio se debe a nuevas inversiones, lo que ha provocado que BTC pase de ser un sistema de pago a una inversión especulativa.

Ya no se trata de la visión de Nakamoto de usar Bitcoin para las transacciones diarias. Ahora se trata de obtener ganancias rápidas. Para minoristas, instituciones y gobiernos por igual.

Según el artículo, esta situación es sumamentematic. Bitcoin no contribuye al potencial de producción de la economía y los economistas dudan de su sostenibilidad a largo plazo.

Las sociedades pueden mantener estas burbujas de activos basadas en creencias durante largos periodos. Este enfoque especulativo hacia Bitcoin podría tener enormes consecuencias sociales.

Si Bitcoin alcanza una valoración de 1 millón de dólares por moneda, como predicen algunos, su capitalización de mercado total podría llegar a 20 billones de dólares.

El ex candidatodentRobert Kennedy Jr. incluso ve una futura capitalización de mercado Bitcoin de cientos de billones de dólares, lo que implica un precio Bitcoin de al menos 10 millones de dólares.

Para contextualizar, la valoración total del capital global a finales de 2023 fue de 111 billones de dólares. Esta cifra incluye el valor de mercado de todas las empresas que cotizan en bolsa a nivel mundial.

En agosto, el valor total de mercado del oro era de aproximadamente 12,2 billones de dólares. Así que, cuando se habla de que Bitcoin alcanzará preciostron, en esencia se predice un valor de mercado que supera al del oro y las acciones globales juntas. ¿Qué tan descabellado?

Los efectos del consumo favorecen a los primeros propietarios Bitcoin

Con la riqueza Bitcoin concentrada en manos de los primeros usuarios, los patrones de consumo cambian a su favor. Los economistas del BCE explican que los tenedores Bitcoin se benefician del aumento de precios, lo que incrementa su riqueza. 

Consumen más, pero como Bitcoin no contribuye a la producción de la economía, este aumento del consumo se produce a expensas de otros.

En concreto, los economistas creen que este consumo adicional podría conducir a una reducción del consumo en el resto de la sociedad.

El efecto riqueza de Bitcoinen los primeros tenedores proviene de la capacidad de vender Bitcoin a los recién llegados, quienes financian sus compras ya sea reduciendo su propio consumo o liquidando otros activos.

Es un ciclo en el que los primeros usuarios se benefician al vender a nuevos inversores, mientras que los nuevos inversores quedan en una posición menos ventajosa.

En esencia, la de la riqueza ocurre cuando los recién llegados se sacrifican para participar en el Bitcoin , vendiendo sus propios activos y reduciendo sus gastos para comprar el sueño.

El documento deja en claro que, si bien los partidarios Bitcoin ven el potencial de obtener ganancias masivas, es probable que estas ganancias se produzcan a expensas de los no poseedores y de los recién llegados.

A medida que los precios continúan subiendo, el efecto de desplazamiento se hace más evidente: los inversores que compran Bitcoin están desviando riqueza de otras áreas de la economía.

Los economistas suponen un escenario en el que los rezagados compran Bitcoin reduciendo el consumo y vendiendo activos reales, mientras que los madrugadores acumulan esos activos reales, aumentando su riqueza una y otra vez. 

Los economistas continúan explicando que el auge de Bitcoinno impulsa la economía en general, sino que le quita beneficios a un grupo y les da beneficios a otro. Incluso si el precio se estabiliza, los primeros usuarios Bitcoin ya se han cashla mayor parte de la riqueza.

El juego de suma cero de Bitcoin

Curiosamente, los economistas señalan que el efecto riqueza de Bitcoines mucho mayor que el de las inversiones de capital tradicionales.

Algunas investigaciones muestran que quienes poseen criptomonedas, en comparación con quienes poseen acciones, tienen una mayor propensión marginal al consumo (PMC). Esto significa que gastan más de su patrimonio en criptomonedas que de las las acciones .

En esencia, Bitcoin crea un juego de suma cero en la distribución de la riqueza. Los economistas del BCE describen un escenario en el que los efectos de Bitcoinsobre la riqueza no contribuyen a la capacidad productiva de la economía, lo que significa que las ganancias de quienes poseen Bitcoin se ven directamente compensadas por las pérdidas de quienes no las poseen.

Cuando la riqueza de Bitcoinalcance un punto en que se distribuya uniformemente, ya no creará nuevos efectos distributivos.

Pero para entonces, quienes adopten la tecnología de forma temprana ya habrán enjde años de mayor consumo y acumulación de activos. Los que lleguen tarde aún estarán intentando ponerse al día.

Los economistas del BCE también abordan el efecto de Bitcoinen otros mercados, en particular el inmobiliario. La riqueza en criptomonedas se ha vinculado al aumento de los precios de la vivienda, especialmente en zonas con alta exposición a las criptomonedas.

Cuando Bitcoin los poseedores cash retiran, suelen invertir en vivienda, lo que impulsa la demanda y los precios. Esto genera otro problema para quienes no poseen Bitcoin, ya que el aumento de los precios de la vivienda les dificulta adquirir una.

El mercado inmobiliario, al igual que el mercado de la riqueza, se convierte en otro campo de batalla para la redistribución. En algunas regiones, el crecimiento de la riqueza en criptomonedas se ha correlacionado directamente con el aumento de los precios de la vivienda, creando un ciclo en el que la riqueza Bitcoin infla los precios de otros activos.