Ökonomen der EZB sagen voraus, dass Bitcoin Anstieg eine Umverteilung des gesellschaftlichen Vermögens auslösen wird

Ökonomen der Europäischen Zentralbank (EZB) glauben, dass der anhaltende Wertanstieg von Bitcoindie Vermögensverteilung drastisch beeinflussen wird, und zwar nicht zum Vorteil der meisten Menschen.

In ihrer Abhandlungmit dem Titel „Die Verteilungswirkungen von Bitcoin“ behaupten die Ökonomen, dass die frühen Bitcoin Anwender die Hauptnutznießer sein werden, während Spätanwender und Nicht-Besitzer die Hauptlast der Folgen tragen werden.

Ob die sogenannte „Bitcoin -Blase“ platzt oder nicht, spielt keine Rolle. Selbst ohne einen Preissturz treibt dieses Anlagegut den Reichtum in eine Richtung – nach oben, hin zu den Frühinvestoren.

Bitcoin, das als revolutionäre dezentrale Währung für Peer-to-Peer-Zahlungen konzipiert wurde, wird leider als Investition betrachtet, was denen zugutekommt, die frühzeitig eingestiegen sind.

Da Bitcoinkeinen realen wirtschaftlichen Wert besitzt, ist sein Aufstieg ausschließlich ein Ergebnis kollektiven Glaubens und ständiger neuer Investitionen.

Die der EZB argumentieren, dass selbst bei einem weiteren Wertanstieg die Vorteile nicht gleichmäßig verteilt sein werden.

Stattdessen wird es die wirtschaftlichen Ungleichheiten verschärfen und eine Kluft zwischen denen schaffen, die frühzeitig Kapital daraus geschlagen haben, und allen anderen.

Die sich wandelnde Rolle von Bitcoinin der Weltwirtschaft

Die Vorstellung, dass Bitcoin die Zahlungssysteme revolutionieren würde, hat sich nicht bewahrheitet. Nun ja, abgesehen von illegalen Transaktionen, so die EZB.

Stattdessen basierte der Wert von Bitcoinauf der Annahme, dass sein Preis weiter steigen würde. Ökonomen der EZB erklären, dass der Preisanstieg durch neue Investitionen getrieben wird, wodurch sich Bitcoin von einem Zahlungssystem zu einer spekulativen Anlage entwickelt hat.

Es geht nicht mehr um Nakamotos Vision, Bitcoin für alltägliche Transaktionen zu nutzen. Jetzt geht es nur noch um schnellen Profit. Für Einzelhändler, Institutionen und Regierungen gleichermaßen.

Dem Artikel zufolge ist diese Situation äußerstmatic. Bitcoin trägt nicht zum Produktionspotenzial der Wirtschaft bei, und Ökonomen bezweifeln seine langfristige Tragfähigkeit.

Gesellschaften können solche auf Glauben basierenden Vermögensblasen über längere Zeiträume aufrechterhalten. Dieser spekulative Umgang mit Bitcoin könnte enorme soziale Folgen haben.

Wenn Bitcoin , wie manche vorhersagen, einen Wert von 1 Million Dollar pro Coin erreicht, könnte seine gesamte Marktkapitalisierung 20 Billionen Dollar erreichen.

Der früheredentRobert Kennedy Jr. sieht sogar eine zukünftige Marktkapitalisierung Bitcoin in Höhe von Hunderten von Billionen Dollar, was einen Bitcoin Preis von mindestens 10 Millionen Dollar impliziert.

Zum Vergleich: Die gesamte weltweite Aktienmarktkapitalisierung belief sich Ende 2023 auf 111 Billionen US-Dollar. Diese Zahl umfasst den Marktwert aller börsennotierten Unternehmen weltweit.

Im August lag der Gesamtwert des Goldmarktes bei rund 12,2 Billionen US-Dollar. Wenn also von Bitcoin die Rede ist, dass ertronPreise erreichen könnte, prognostiziert man im Grunde einen Marktwert, der den von Gold und globalen Aktien zusammen übersteigt. Ist das nicht verrückt?

Konsumeffekte begünstigen frühe Bitcoin Besitzer

Da sich Bitcoin Vermögen in den Händen der ersten Anwender konzentriert, verschieben sich die Konsummuster zu deren Gunsten. Die Ökonomen der EZB erklären, dass Bitcoin Besitzer von steigenden Preisen profitieren, was ihr Vermögen erhöht. 

Sie konsumieren mehr, aber da Bitcoin nicht zur Wirtschaftsleistung beiträgt, geht dieser gesteigerte Konsum auf Kosten anderer.

Konkret glauben die Ökonomen, dass dieser zusätzliche Konsum zu einem geringeren Konsum im Rest der Gesellschaft führen könnte.

Der Vermögenseffekt von Bitcoinauf frühe Besitzer beruht auf der Möglichkeit, Bitcoin an Nachzügler zu verkaufen, die ihre Käufe finanzieren, indem sie entweder ihren eigenen Konsum reduzieren oder andere Vermögenswerte liquidieren.

Es ist ein Kreislauf, in dem frühe Anwender vom Verkauf an neue Investoren profitieren, während die neuen Investoren eine weniger vorteilhafte Position einnehmen.

Im Wesentlichen findet die des Vermögens statt, wenn Späteinsteiger Opfer bringen, um am Bitcoin Markt teilzunehmen, indem sie ihre eigenen Vermögenswerte verkaufen und ihre Ausgaben einschränken, um sich den Traum zu erfüllen.

In dem Papier wird deutlich, dass Bitcoin Befürworter zwar das Potenzial für massive Gewinne sehen, diese Gewinne aber wahrscheinlich auf Kosten von Nicht-Besitzern und Späteinsteigern gehen werden.

Mit steigenden Preisen wird der Verdrängungseffekt immer deutlicher – Investoren, die Bitcoin kaufen, ziehen Vermögen aus anderen Bereichen der Wirtschaft ab.

Die Ökonomen gehen von einem Szenario aus, in dem Späteinsteiger Bitcoin kaufen, indem sie ihren Konsum reduzieren und reale Vermögenswerte verkaufen, während Früheinsteiger diese realen Vermögenswerte anhäufen und so ihren Reichtum immer weiter vermehren. 

Die Ökonomen erklären weiter, dass der Aufstieg von Bitcoindie Gesamtwirtschaft nicht ankurbelt, sondern vielmehr einer Gruppe etwas wegnimmt und einer anderen gibt. Selbst wenn sich der Preis stabilisiert, haben die frühen Bitcoin Nutzer bereits den Löwenanteil des Vermögens cash.

BitcoinNullsummenspiel

Interessanterweise weisen die Ökonomen darauf hin, dass der Vermögenseffekt von Bitcoinviel höher ist als der von traditionellen Aktienanlagen.

Einige Studien zeigen, dass Kryptowährungsbesitzer im Vergleich zu Aktienbesitzern eine höhere marginale Konsumneigung (MPC) aufweisen. Das bedeutet, dass sie mehr von ihrem Kryptovermögen ausgeben, als sie es mit Aktien .

Bitcoin schafft im Kern ein Nullsummenspiel bei der Vermögensverteilung. Die Ökonomen der EZB beschreiben ein Szenario, in dem die Vermögenseffekte von Bitcoinnicht zur Produktivität der Wirtschaft beitragen, was bedeutet, dass die Gewinne der Bitcoin -Besitzer direkt durch die Verluste der Nicht-Besitzer ausgeglichen werden.

Wenn der Reichtum von Bitcoineinen Punkt erreicht hat, an dem er gleichmäßig verteilt ist, wird er keine neuen Verteilungseffekte mehr erzeugen.

Bis dahin werden die Pioniere jedoch bereits Jahre höheren Konsums und Vermögensaufbaus enjhaben. Die Nachzügler werden dann noch versuchen, den Rückstand aufzuholen.

Die Ökonomen der EZB gehen auch auf die Auswirkungen von Bitcoinauf andere Märkte, insbesondere den Immobilienmarkt, ein. Kryptovermögen wird mit steigenden Immobilienpreisen in Verbindung gebracht, vor allem in Gebieten mit hoher Krypto-Präsenz.

Wenn Bitcoin Besitzer cash ihre, investieren sie diese häufig in Immobilien, was die Nachfrage und die Preise in die Höhe treibt. Dies schafft ein weiteres Problem für Nicht-Besitzer, da steigende Immobilienpreise es ihnen erschweren, sich Wohneigentum zu leisten.

Der Immobilienmarkt wird, ähnlich wie der Vermögensmarkt, zu einem weiteren Schlachtfeld der Umverteilung. In einigen Regionen korreliert das Wachstum des Kryptovermögens direkt mit steigenden Immobilienpreisen, wodurch ein Kreislauf entsteht, in dem Bitcoin Vermögen die Preise anderer Vermögenswerte in die Höhe treibt.