¿Está DeepSeek infravalorado o están sobrevaloradas las superestrellas de la IA de América?
- DeepSeek busca 300 millones de dólares con una valoración de 10.000 millones de dólares tras sacudir previamente los mercados globales.
- La enorme brecha de valoración entre DeepSeek y empresas como OpenAI y Anthropic ha reavivado las preocupaciones sobre la fijación de precios.
- Algunos inversores ahora expresan dudas, que también crecen a medida que OpenAI enfrenta cambios estratégicos y un escrutinio sobre su valoración.
Cuando el modelo R1 de DeepSeek se lanzó en enero de 2025, borró brevemente casi un billón de dólares en valor de mercado de EE. UU. en una noche. Nvidia sola perdió cerca de $600 mil millones en capitalización bursátil en un solo día, luego de la mayor pérdida en un solo día en la historia del mercado de EE. UU., ya que los inversores se apresuraron a revalorizar los supuestos en los que se basaba el auge del gasto en IA de América.
Según The Information, DeepSeek está en conversaciones para recaudar al menos $300 millones con una valoración de $10 mil millones, habiendo rechazado previamente múltiples acercamientos de las principales firmas de capital riesgo y gigantes tecnológicos de China.
Esa cifra es una pequeña fracción de las figuras de las principales empresas de IA en América, como OpenAI, que tiene una valoración de $852 mil millones, y Anthropic, que está siendo cortejada con una valoración de hasta 800 mil millones.
La gran pregunta para los inversores ahora es si DeepSeek es la ganga de la década o si las empresas de IA de América están valoradas para un futuro que podría no llegar.
¿Qué hizo DeepSeek al mercado, y puede hacerlo de nuevo?
El lanzamiento del R1 de DeepSeek fue, sin duda, uno de los eventos más disruptivos en la breve historia de la industria moderna de la IA cuando afirmó haber entrenado el modelo por alrededor de $5.6 millones, una fracción de los cientos de millones que se gastan habitualmente en los laboratorios de EE. UU.
Haritha Khandabattu, directora de análisis senior en Gartner, describió el evento como algo que “cambió las creencias globales sobre las curvas de costo de los modelos de vanguardia y la competitividad de China.”
Desde ese shock de enero de 2025, DeepSeek ha emitido siete actualizaciones de modelos más, ninguna de las cuales sacudió los mercados con la misma fuerza, lo cual ha sido parcialmente tranquilizador para los inversores de EE. UU.
Sin embargo, según el Índice de IA de Stanford de 2026, los modelos de EE. UU. y China han intercambiado el primer puesto de rendimiento múltiples veces desde principios de 2025, con el modelo líder de Anthropic manteniendo una ventaja de solo el 2.7% a partir de marzo de 2026.
¿Tienen razón los inversores de OpenAI para estar nerviosos?
Más voces han estado señalando la valoración de $852 mil millones de OpenAI, y los críticos no son solo externos.
El Financial Times (FT) informó informó que algunos de los propios respaldos de la compañía han crecido inquietos, señalando una hoja de ruta de productos que ha cambiado dos veces en seis meses debido a presiones competitivas de Google y Anthropic. Un inversor inicial declaró que OpenAI era una “empresa profundamente desenfocada.”
En el frente de los ingresos, OpenAI reportó una tasa de ingresos anualizados de $25 mil millones en febrero. Anthropic, por el contrario, vio su tasa anualizada aumentar de $9 mil millones a finales de 2025 a $30 mil millones en marzo, impulsada principalmente por la demanda de Claude Code.
Denise Dresser, la nueva directora de ingresos de OpenAI, ha disputado las cifras de ingresos de Anthropic, afirmando que los números están inflados por la contabilidad a bruto en los ingresos de los socios de la nube, una acusación que Anthropic niega.
Un inversor que ha respaldado a ambas compañías le dijo al FT que justificar la valoración actual de OpenAI requiere asumir un precio de IPO de $1.2 billones o más.
¿Se vendrá abajo el mercado de valoraciones de la IA?
En el primer trimestre de 2026, solo cuatro acuerdos, OpenAI, Anthropic, xAI y Waymo, representó 63% de capital total recaudado, con un número creciente de voces advirtiendo que las valoraciones extremas pueden reflejar apetito especulativo y no capacidad real de generar ingresos.
La entidad combinada SpaceX-xAI de Elon Musk tiene como objetivo una cotización pública con una valoración que los analistas sugieren podría superar el billón y medio de dólares, potencialmente convirtiéndola en la mayor IPO en la historia del mercado.
Por otro lado, la solicitud de DeepSeek de $300 millones con una valoración de $10 mil millones parece casi increíble dado su tamaño y también considerando que OpenAI, Anthropic y SpaceX están buscando colectivamente valoraciones que presuponen que valdrán billones.
Algunos sectores también atribuyen la valoración modesta a la consideración de las realidades actuales del mercado para una empresa china.
A pesar de esto, la brecha de valoración es demasiado grande para ignorarla, y esta vez está planteando preguntas que no están dirigidas a la credibilidad de DeepSeek, sino a la credibilidad de todo lo que cotiza por encima de ella.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
