Las acciones de China se preparan para cerrar en el nivel más alto desde 2021

Un importante índice de empresas chinas cotizadas en Hong Kong se prepara para cerrar en su mejor nivel desde 2021, impulsado por una menor tensión entre Pekín y Washington y fuertes ganancias en las principales acciones tecnológicas. 

El Índice de Empresas Chinas Hang Seng subió hasta un 1,2 % el miércoles, superando su máximo del año hasta la fecha alcanzado el 18 de marzo. Las acciones de Meituan y Tencent Holdings Ltd. lideraron el repunte entre los componentes más grandes del índice. En general, el Índice Hang Seng subió un 1 %.

Este aumento en las acciones chinas se suma a una rápida recuperación de la agitación de abril, cuando las amenazas arancelarias del presidente Donald Trump sacudieron los mercados. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, se reunirá la próxima semana con sus homólogos chinos en Estocolmo para una tercera ronda de conversaciones con el fin de extender la actual pausa arancelaria y ampliar las discusiones.

Los traders también están atentos al Buró Político de China, que se reunirá más adelante en julio, esperando ver señales sobre la política económica para la segunda parte de 2025. Los recientes pasos de Pekín para frenar las fuertes caídas de precios y limitar la capacidad excedente en algunas industrias han sido recibidos con aprobación, ya que muchos los consideran críticos para combatir las presiones deflacionarias.

Año a la fecha, el índice Hang Seng China ha subido un 26 %, superando una ganancia del 7 % en el S&P 500 y un aumento del 15 % en el Índice MSCI Asia Pacífico. El HSCEI cotiza aproximadamente a diez veces las ganancias proyectadas hacia adelante, en comparación con casi 15 veces para su contraparte asiática. En la China continental, el Índice CSI 300 ha añadido aproximadamente un 5 % durante el mismo período.

El informe de la UE culpa a China de manipulación cambiaria

Las empresas europeas, mientras tanto, están sintiendo la presión de lo que un estudio del Instituto Económico Alemán describe como manipulación cambiaria por parte de Pekín para mantener el yuan débil. El informe, escrito por Juergen Matthes del Instituto de Economía Mundial en Colonia, se publica antes de una cumbre de la UE en China donde los líderes planean abordar las disputas comerciales en curso.

Matthes señala que el tipo de cambio euro-yuan se ha mantenido en gran medida sin cambios en los últimos años, a pesar de que los costos de producción en Europa han aumentado en comparación con los de China. «Eso sugiere una probable intervención por parte del banco central», dijo. En intercambios anteriores sobre estas afirmaciones, China ha insistido en que sigue un sistema de flotación administrada guiado por la oferta y la demanda del mercado.

El estudio señala que los exportadores europeos enfrentan un doble golpe: una inundación de bienes chinos redirigidos desde el mercado estadounidense y un euro más fuerte frente al USD gracias a la política comercial de Estados Unidos. Desde 2020, los precios de los productores han aumentado en Alemania y en toda el área del euro debido a tensiones en la cadena de suministro y una crisis en los mercados de energía, mientras que los precios chinos apenas han cambiado.

A pesar de estos cambios, el yuan se ha mantenido estable, lo que ha resultado en una apreciación real del euro de más del 40 % frente al renminbi entre el inicio de 2020 y la primavera de 2025. Esa discrepancia ha profundizado el déficit comercial de la zona euro con China, según encuentra el informe.

Trump también etiquetó a China como manipuladora de la moneda en el pasado

Bajo las fuerzas normales del mercado, un mayor volumen de importaciones desde Europa elevaría el yuan al aumentar la demanda, pero eso no sucedió, dijo Matthes.

Durante su primer mandato, El presidente Trump dijo que China manipulaba su moneda. El Tesoro de EE. UU. eliminó esa etiqueta en enero de 2020 cuando los funcionarios chinos llegaron a Washington para un pacto comercial. El mes pasado, Washington emitió una advertencia diciendo que China destacaba «por su falta de transparencia en sus políticas y prácticas de tipos de cambio».

Pekín, en respuesta, dijo que no recurriría a la «devaluación competitiva de la moneda». Sin embargo, Matthes argumenta que el enfoque del banco central sigue siendo «altamente no transparente». Aunque Pekín permite que el yuan se mueva en un rango estrecho y hace referencia a una cesta de monedas, «cómo se hace exactamente, nadie fuera de China lo sabe», dijo, añadiendo que el euro se ha convertido en «daño colateral».