Les actions chinoises sur le point de clôturer au niveau le plus élevé depuis 2021
- Les actions technologiques chinoises flambent alors que les tensions commerciales s'apaisent et que l'indice de référence Hang Seng China atteint son plus haut niveau depuis 2021.
- Une étude de l'UE accuse la Chine de manipuler le yuan pour maintenir la compétitivité de ses exportations, aggravant ainsi le déficit commercial de la zone euro.
- Les États-Unis et la Chine prévoient de nouvelles négociations commerciales, la transparence de la politique monétaire restant un point d'accrochage majeur.
Un indice majeur des entreprises chinoises cotées à Hong Kong est sur le point de clôturer à son meilleur niveau depuis 2021, porté par un apaisement des tensions entre Pékin et Washington et de fortes hausses des actions technologiques leaders.
L'indice Hang Seng China Enterprises Index a grimpé de 1,2 % mercredi, dépassant son précédent pic de l'année atteint le 18 mars. Les actions de Meituan et Tencent Holdings Ltdont mené le rallye parmi les plus grandes composantes de l'indice. Sur l'ensemble, l'indice Hang Seng a augmenté de 1 %.
Cette poussée des actions chinoises s'inscrit dans une reprise rapide suite aux bouleversements d'avril, lorsque les menaces de tarifs douaniers du président Donald Trump ont secoué les marchés. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, rencontrera ses homologues chinois la semaine prochaine à Stockholm pour un troisième round de discussions afin de prolonger la pause tarifaire actuelle et élargir les discussions.
Les traders surveillent également le Politburo chinois, prévu plus tard en juillet, espérant y voir des signaux sur la politique économique pour la seconde partie de 2025. Les récentes mesures de Pékin pour contenir les baisses de prix abruptes et limiter les capacités excédentaires dans certaines industries ont été saluées, beaucoup les considérant comme cruciales pour lutter contre les pressions déflationnistes.
Depuis le début de l'année, l'indice Hang Seng China a grimpé de 26 %, devançant une hausse de 7 % du S&P 500 et une augmentation de 15 % de l'indice MSCI Asia Pacific. Le HSCEI se négocie à environ dix fois les bénéfices estimés à venir, comparé à près de 15 fois pour son homologue asiatique. En Chine continentale, l'indice CSI 300 a ajouté environ 5 % sur la même période.
Un rapport de l'UE blame la Chine pour la manipulation des devises
Les entreprises européennes, quant à elles, ressentent la pression de ce qu'une étude de l'Institut économique allemand décrit comme une manipulation des devises par Pékin pour maintenir le yuan faible. Le rapport, rédigé par Juergen Matthes de l'Institut pour l'économie mondiale à Cologne, arrive avant un sommet de l'UE en Chine où les dirigeants prévoient de traiter les différends commerciaux en cours.
Matthes souligne que le taux euro-yuan est resté largement inchangé ces dernières années, bien que les coûts de production en Europe aient augmenté par rapport à ceux de la Chine. « Cela suggère une intervention probable de la banque centrale », a-t-il dit. Lors d'échanges passés sur de telles allégations, la Chine a insisté sur le fait qu'elle suit un système de change dirigé guidé par l'offre et la demande du marché.
L'étude note que les exportateurs européens font face à un double coup : une inondation de biens chinois redirigés depuis le marché américain et un euro plus fort par rapport au USD grâce à la politique commerciale américaine. Depuis 2020, les prix à la production ont bondi en Allemagne et dans toute la zone euro en raison de tensions dans les chaînes d'approvisionnement et d'une crise sur les marchés de l'énergie, tandis que les prix chinois ont à peine bougé.
Malgré ces changements, le yuan est resté stable, résultant en une appréciation réelle de l'euro de plus de 40 % par rapport au renminbi entre le début de 2020 et le printemps 2025. Ce décalage a approfondi le déficit commercial de la zone euro avec la Chine, trouve le rapport.
Trump avait également qualifié la Chine de manipulateur de devises par le passé
Dans des conditions normales de marché, une augmentation des importations en provenance de Europe ferait monter le yuan en poussant la demande, mais cela ne s'est pas produit, a dit Matthes.
Pendant son premier mandat, Le président Trump a déclaré que la Chine manipule sa devise. Le Trésor américain a retiré cette étiquette en janvier 2020 lorsque des responsables chinois sont venus à Washington pour un pacte commercial. Le mois dernier, Washington a émis un avertissement disant que la Chine se distinguait par « son manque de transparence autour de ses politiques et pratiques de taux de change ».
Pékin, en réponse, a déclaré qu'il ne recourrait pas à une « dévaluation compétitive des devises ». Pourtant, Matthes soutient que l'approche de la banque centrale reste « hautement non transparente ». Bien que Pékin permette au yuan de bouger dans une plage étroite et fasse référence à un panier de devises, « comment cela est fait exactement, personne en dehors de la Chine ne le sait », a-t-il ajouté, précisant que l'euro est devenu « des dommages collatéraux ».
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
