Ações da China devem fechar no maior nível desde 2021

Um importante índice de empresas chinesas listadas em Hong Kong está prestes a fechar em seu melhor nível desde 2021, impulsionado por tensões mais suaves entre Pequim e Washington e por fortes ganhos nas principais ações de tecnologia. 

O Índice de Empresas da China Hang Seng subiu 1,2% na quarta-feira, superando seu pico anterior do ano atingido em 18 de março. As ações da Meituan e Tencent Holdings Ltdlideraram a alta entre os maiores componentes do índice. Em geral, o Índice Hang Seng subiu 1%.

Essa alta em ações chinesas se baseia em uma rápida recuperação da agitação em abril, quando as ameaças de tarifas dos EUA do presidente Donald Trump abalaram os mercados. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, se reunirá com contrapartes chineses na próxima semana em Estocolmo para uma terceira rodada de conversas para estender a pausa tarifária atual e ampliar as discussões.

Os traders também estão de olho no Politburo da China, previsto para o final de julho, esperando ver sinais sobre a política econômica para a segunda metade de 2025. As recentes medidas de Pequim para conter os cortes de preços acentuados e conter a capacidade excedente em algumas indústrias foram recebidas com aprovação, pois muitos as veem como críticas para combater as pressões deflacionárias.

No ano até a data, o índice da China Hang Seng subiu 26%, superando um ganho de 7% no S&P 500 e um aumento de 15% no Índice MSCI Ásia-Pacífico. O HSCEI negocia a cerca de dez vezes os lucros estimados futuros, em comparação com quase 15 vezes para seu homólogo asiático. Na China continental, o Índice CSI 300 adicionou cerca de 5% no mesmo período.

Relatório da UE culpa a China por manipulação cambial

As empresas europeias, por sua vez, estão sentindo a pressão do que um estudo do Instituto Econômico Alemão descreve como manipulação cambial de Pequim para manter o yuan fraco. O relatório, escrito por Juergen Matthes do Instituto para a Economia Mundial em Colônia, vem antes de uma cúpula da UE na China, onde os líderes planejam lidar com disputas comerciais em andamento.

Matthes aponta que a taxa euro-yuan permaneceu amplamente inalterada nos últimos anos, embora os custos de produção na Europa tenham disparado em comparação com os da China. “Isso sugere uma provável intervenção do banco central”, disse ele. Em trocas passadas sobre essas alegações, a China insistiu que segue um sistema de flutuação gerenciada guiada pela oferta e demanda do mercado.

O estudo observa que os exportadores europeus enfrentam um golpe duplo: uma inundação de bens chineses redirecionados do mercado dos EUA e um euro mais forte contra o USD graças à política comercial da América. Desde 2020, os preços dos produtores saltaram na Alemanha e em toda a área do euro devido a tensões na cadeia de suprimentos e uma crise nos mercados de energia, enquanto os preços chineses mal se moveram.

Apesar dessas mudanças, o yuan se manteve estável, resultando em uma apreciação real do euro de mais de 40% contra o renminbi entre o início de 2020 e a primavera de 2025. Essa discrepância aprofundou o déficit comercial da zona do euro com a China, conforme encontrado no relatório.

Trump também rotulou a China como manipuladora de moeda no passado

Sob forças de mercado normais, maiores importações de a Europa elevariam o yuan, aumentando a demanda, mas isso não aconteceu, disse Matthes.

Durante seu primeiro mandato, presidente Trump disse que a China manipula sua moeda. O Tesouro dos EUA removeu essa etiqueta em janeiro de 2020 quando os funcionários chineses vieram a Washington para um pacto comercial. No mês passado, Washington emitiu um aviso dizendo que a China se destacava “em sua falta de transparência em torno de suas políticas e práticas cambiais.”

Pequim, em resposta, disse que não recorreria à “desvalorização cambial competitiva”. No entanto, Matthes argumenta que a abordagem do banco central permanece “altamente não transparente”. Embora Pequim permita que o yuan se mova em uma faixa estreita e se refira a uma cesta de moedas, “como isso é feito, exatamente, ninguém fora da China sabe”, disse ele, acrescentando que o euro se tornou “danos colaterais.”