La tasa de ingresos de $65 mil millones de Anthropic podría redefinir cómo se valoran las empresas de IA
- Se informa que la tasa de ingresos anualizada de Anthropic superó los 65.000 millones de dólares a finales de julio, un aumento considerable respecto a los aproximadamente 9.000 millones de dólares registrados a finales de 2025.
- Los banqueros están tratando cada vez más la esperada salida a bolsa de Anthropic como un punto de referencia para valorar todo el sector de la IA, especialmente si se cotiza antes que OpenAI.
- Los inversores ya están mirando más allá de los ingresos actuales y están valorando a Anthropic en función de las expectativas de crecimiento de 2028, un modelo que podría transformar la forma en que se valoran otras grandes empresas de inteligencia artificial.
Anthropic ha aumentado rápidamente sus ventas, de modo que se espera que impacte en las matemáticas del espacio de IA más amplio. A finales de julio, sus ingresos proyectados superaron los $65 mil millones mientras que los banqueros de inversión han comenzado a ver su oferta pública inicial como un precedente para otras empresas que esperan una cotización para poder establecer los términos de valoración para otros grandes negocios de IA.
Esto es significativo ya que se predice que Anthropic saldrá a bolsa antes que OpenAI, quizás este otoño. Los bancos de inversión han informado a ambas firmas de que quien sea el primero en salir a bolsa va a “crear un modelo para toda la industria.” Anthropic busca una valoración superior a 2 billones de dólares, lo que la convertiría en la mayor oferta pública inicial (IPO) de la historia.
Una tasa de ingresos que se triplicó en siete meses
Los inversores continúan utilizando la curva de crecimiento como medida. A finales de 2025, Anthropic tenía casi 9.000 millones de dólares en ritmo anual, o la estimación de ingresos anuales futuros basada en la historia reciente. Aumentó a 47.000 millones de dólares en mayo y alcanzó 65.000 millones de dólares a finales de julio. Según la propia Anthropic, en un anuncio en mayo, “nuestros ingresos en ritmo anual superaron los 47.000 millones de dólares a principios de este mes.”
Los inversores esperan que ese impulso continúe, situando los ingresos de 2026 entre 100.000 millones y 120.000 millones de dólares, informó el Financial Times. OpenAI, mientras tanto, ha duplicado sus ingresos a 40.000 millones de dólares este año desde 20.000 millones de dólares a finales de 2025. Las empresas pueden medir los ingresos de manera diferente, pero la trayectoria de Anthropic está atrayendo la atención de los inversores que se preparan para su IPO.
Los banqueros están valorando en 2028, no hoy
Los efectos de la oferta pública inicial de Anthropic podrían resonar mucho más allá del caso particular de esta empresa. Anthropic indicó a los participantes en el proceso de OPI que anticipa ingresos de $190 millones a $200 millones en 2028, información que era desconocida previamente. Los bancos e inversores están aplicando un múltiplo de valor de empresa sobre ingresos basado en estas proyecciones en lugar de cifras de ingresos reales, un método habitualmente asociado con empresas de software de alto crecimiento en el pasado, más que con empresas públicas tradicionales.
Con respecto al objetivo para 2028, la valoración de Anthropic de $965 mil millones de la Serie H de mayo se traduce en aproximadamente cinco veces sus ingresos futuros. Cryptopolitan hizo una comparación con Palantir, que tiene aproximadamente 53 veces sus ingresos anticipados, y SpaceX y Cloudflare aproximadamente 41,6 veces, aunque estos números se calculan utilizando estimaciones de 2026.
El mensaje importante no es que Anthropic esté infravalorada. Más bien, es que la empresa no justificaría un múltiplo tan alto si entrega los ingresos que los banqueros están pronosticando. Si los inversores públicos aceptan múltiplos basados en ingresos de aquí a un par de años, sería más sencillo para otras empresas de IA justificar sus múltiplos basándose en los ingresos actuales.
La demanda detrás del número
En términos de negocios actuales, las proyecciones están justificadas por la demanda real del negocio. El Índice de IA de julio publicado por Ramp indica que Anthropic supera a OpenAI en términos de cifras de adopción en empresas estadounidenses, con el 43,5 % de las empresas estadounidenses pagando por sus suscripciones o tokens, en comparación con el 39,7 % para OpenAI. Anthropic recaudó $65 mil millones en mayo, gracias a Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks y Sequoia Capital, lo que le da un número mayor para invertir en capacidad de cómputo, investigación y productos empresariales que contribuyen a su crecimiento.
Sin embargo, el modelo de valoración también aumenta las apuestas involucradas en la situación. La previsión para 2028 asume que los ingresos pueden continuar su gran ventaja en términos de superar los enormes gastos de chips, entrenamiento de modelos y talento. Los datos de Ramp también indican qué limitaciones tienen las empresas para invertir sus recursos en IA de vanguardia.
Si esas economías mejoran, es probable que la OPI de Anthropic produzca un nuevo manual de valoración en el sector de la IA. En el escenario contrario, es posible que crear manuales de valoración sofisticados basados en el precio actual a los ingresos realizados en dos años podría convertirse en una trampa para los inversores.
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Preguntas frecuentes
¿Cuánto facturan ahora Anthropic?
Según Bloomberg, la tasa de ingresos anualizada de Anthropic superó los 65.000 millones de dólares a finales de julio, frente a los 47.000 millones de dólares de mayo y los aproximadamente 9.000 millones de dólares de finales de 2025.
¿Qué valoración busca Anthropic en su salida a bolsa?
Según el Financial Times, Anthropic apunta a una valoración pública de 2 billones de dólares o más, lo que supondría la mayor entrada en bolsa jamás registrada. Su última valoración fue de 965.000 millones de dólares en la ronda Serie H de mayo.
¿Por qué los banqueros valoran a Anthropic en 2028 ingresos?
Debido a que la empresa está creciendo rápidamente y aún gasta mucho en computación, entrenamiento y contratación, los banqueros están utilizando múltiplos de valor empresarial sobre ingresos basados en la proyección de Anthropic de $190 mil millones a $200 mil millones en ingresos para 2028, según un informe de Reuters citado por Cryptopolitan.
Micah Abiodun
Micah Abiodun aprovecha su Maestría en Ingeniería y Gestión Ambiental (MSc) de la Universidad Tecnológica de Tallinn (TalTech) para perfeccionar noticias sobre contenido y predicciones de precios en Cryptopolitan. Ahora en su séptimo año en el espacio de medios cripto, cubre las principales criptomonedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendencias macroeconómicas y tecnologías emergentes.
