Wall Street erschüttert, als Zions Bank „massiven Vertrauensbruch“ bei 50-Millionen-Dollar-Fraud-Verlust zugibt

Zions Bancorporation wurde am Donnerstag hart getroffen, nachdem es einen massiven, mit Betrug verbundenen Verlust von 50 Millionen US-Dollar zugegeben hat, was seinen Marktwert an einem einzigen Tag um fast 1 Milliarde US-Dollar sinken ließ.

Die Bank gab in einem SEC-Filing bekannt, dass 60 Millionen US-Dollar an Darlehen effektiv nicht mehr einbringbar seien, was zu einem Kurssturz von 13 % führte und einen breiteren Ausverkauf bei Regionalbanken auslöste. Der Dow Jones fiel um 300 Punkte, und Investoren begannen sofort zu hinterfragen, was sonst noch in den Bilanzen der Branche fault.

Das verwickelte Chaos begann vor Jahren. Zwischen 2016 und 2017 genehmigte die California Bank & Trust (CB&T), eine Einheit unter Zions, Kreditfazilitäten für zwei Investmentvehikel, die Cantor Group II und die Cantor Group IV, mit der Maßgabe, dass sie das Geld verwenden würden, um distressed Mortgage-Assets aufzukaufen.

Was Zions zu dieser Zeit nicht wusste, war, dass die Kreditnehmer angeblich hinter verschlossenen Türen etwas ganz anderes vorbereiteten.

Kreditnehmer beseitigten Sicherheiten und stellten die Darlehen der Bank nachrangig

Zions hat am Mittwoch in Los Angeles Klage eingereicht und richtet sich gegen Andrew Stupin, Gerald Marcil und Deba Shyam, die Leiter der Cantor-Fonds.

Die Klage beschuldigte sie, einen „massiven Vertrauensbruch durch anspruchsvolle Finanzkreditnehmer inszeniert zu haben, die das Vertrauen von CB&T missbraucht, Kreditstrukturen zu ihrer eigenen Bereicherung manipuliert und systematisch die Sicherungsschutzmaßnahmen beseitigt haben, die die Darlehen der Bank sichern sollten.“

Zions sagte, es habe bei Unterzeichnung des Deals einen Vorranganspruch an den Sicherheiten gehabt. Aber zu einem bestimmten Zeitpunkt wurden die Krediturkunden ohne Information der Bank nachrangig gestellt, und dieselben Vermögenswerte wurden entweder zwangsversteigert, übertragen oder einfach aus der Reichweite von CB&T entfernt. Dieser Schritt beraubte Zions effektiv jeder sinnvollen Chance, seine Gelder zurückzugewinnen.

Noch explosiver: Die Bank sagte, die neuen Senior-Kreditgeber, die einsprangen, seien dieselben Personen oder Affiliates, die mit den Cantor-Fonds verbunden waren. Die Klage argumentierte: „Im Wesentlichen wurden die Verluste von CB&T zu den Gewinnen der Angeklagten“, und beschuldigte das Trio, ein Netz aus verbundenen Unternehmen genutzt zu haben, um zu vertuschen, was geschah. Jahre lang hatte CB&T keine Ahnung, dass sein Sicherungsinteresse kompromittiert worden war. Es erfuhr die Wahrheit erst, nachdem eine verbundene Cantor-Entität von Western Alliance wegen Betrugs verklagt wurde.

Dann begann Zions zu graben. Nach einer internen Überprüfung gab die Bank die Situation in einem 8-K-Filing am späten Mittwoch bekannt. Zions erklärte, es werde 60 Millionen US-Dollar als Rückstellung einstellen und offiziell 50 Millionen US-Dollar abschreiben, wobei der Verlust in seinem Q3-Ergebnisbericht am Montag erscheinen wird.

Western Alliance klagt ebenfalls gegen Cantor und sagt, ihre Sicherheiten seien sicher

Nach Zions’ Offenbarung bestätigte Western Alliance, dass es ebenfalls Klage eingereicht habe. Die Bank sagte, Cantor habe „keine Darlehen in erster Position als Sicherheit gestellt“, unter anderem. Im Gegensatz zu Zions sagte Western Alliance jedoch, es glaube, dass seine Sicherheiten die Verbindlichkeiten immer noch abdecken, und versicherte den Märkten, dass seine Prognose unverändert bleibe. Die Bank wird voraussichtlich am Dienstag ihre Ergebnisse berichten.

Währenddessen reagierten Zions und die Anwälte, die Stupin, Marcil und Shyam vertreten, nicht auf mehrere Anfragen nach einer Stellungnahme, laut CNBC, die den sich abzeichnenden Rechtsstreit zuerst berichtete.

Der Rechtsstreit dreht sich darum, wie eine Gruppe von Kreditnehmern angeblich Darlehen hinter dem Rücken der Bank umstrukturiert hat, indem sie Zions’ Vertrauen ausgenutzt und die zur Absicherung der Bank vorgesehenen Vermögenswerte stillschweigend transferiert hat.

Was eigentlich ein relativ abgesichertes Spiel in distressed Debt sein sollte, wurde zu einem Totalausfall. Die Sicherheiten sind weg, und Zions hält den Sack.

Es gibt noch keine Anzeichen dafür, dass sich der Schaden über Zions und Western Alliance hinaus ausbreitet. Aber die Reaktion am Donnerstag zeigte, dass Wall Street genau hinschaut. Investoren verkauften Regionalbankaktien schnell.

Die Vorstellung, dass eine Gruppe von unauffälligen Fondsmanagern (bis jetzt unbekannt) über Nacht ein 1-Milliarden-Dollar-Loch in Zions’ Marktkapitalisierung reißen könnte, lässt Aufsichtsbehörden und Aktionäre aufmerksam beobachten.