Wall Street se sacude cuando Zions Bank admite una «traición masiva de la confianza» en una pérdida vinculada a fraude de 50 millones de dólares

Zions Bancorporation recibió un duro golpe el jueves después de admitir una pérdida masiva vinculada a fraude de 50 millones de dólares, arrastrando su valor de mercado hacia abajo en casi 1.000 millones de dólares en un solo día.

El banco reveló en un informe de la SEC que 60 millones de dólares en préstamos eran efectivamente irrecuperables, lo que provocó un desplome del 13% en sus acciones y desencadenó una venta masiva más amplia en los bancos regionales. El Dow Jones cayó 300 puntos, y los inversores comenzaron inmediatamente a cuestionar qué más podría estar podrido dentro de los balances generales en todo el sector.

El lío complicado comenzó hace años. Entre 2016 y 2017, California Bank & Trust (CB&T), una unidad bajo Zions, aprobó facilidades de crédito a dos vehículos de inversión, Cantor Group II y Cantor Group IV, con la comprensión de que usarían el dinero para comprar activos hipotecarios en dificultades.

Pero lo que Zions no sabía en ese momento era que los prestatarios supuestamente estaban cocinando algo muy diferente a puerta cerrada.

Los prestatarios eliminaron la garantía y subordinaron los préstamos del banco

Zions presentó una demanda el miércoles en el condado de Los Ángeles, apuntando a Andrew Stupin, Gerald Marcil y Deba Shyam, las personas que dirigen los fondos Cantor.

La demanda los acusó de organizar una «traición masiva de la confianza por parte de prestatarios financieros sofisticados que abusaron de la confianza de CB&T, manipularon las estructuras de préstamos para su propio enriquecimiento y eliminaron sistemáticamente las protecciones de garantía que debían asegurar los préstamos del banco».

Zions dijo que había asegurado un interés de primera prioridad en la garantía cuando se firmó el acuerdo. Pero en algún momento, sin informar al banco, los documentos de préstamo fueron degradados, subordinados y esos mismos activos fueron embargados, transferidos o simplemente eliminados del alcance de CB&T. Ese movimiento eliminó efectivamente a Zions de cualquier oportunidad significativa de recuperar sus fondos.

Aún más explosivo, el banco dijo que los nuevos prestamistas senior que intervinieron eran las mismas personas o afiliados vinculados a los fondos Cantor. La demanda argumentó: «En efecto, las pérdidas de CB&T se convirtieron en las ganancias de los Demandados», acusando al trío de usar una red de empresas relacionadas para ocultar lo que estaba sucediendo. Durante años, CB&T no tenía idea de que su interés de seguridad había sido comprometido. Solo supo la verdad después de que una entidad Cantor relacionada fuera demandada por Western Alliance por fraude.

Fue entonces cuando Zions comenzó a indagar. Después de lanzar su propia revisión interna, el banco reveló la situación en un informe 8-K a finales del miércoles. Zions declaró que apartaría 60 millones de dólares como provisión y cargaría oficialmente 50 millones de dólares, señalando que la pérdida aparecerá en su informe de ganancias del tercer trimestre el lunes.

Western Alliance también demanda a Cantor, dice que su garantía está segura

Después de la revelación de Zions, Western Alliance confirmó que también había presentado una demanda. El banco dijo que Cantor había «fallado en proporcionar préstamos garantizados en la primera posición, entre otras reclamaciones». Pero a diferencia de Zions, Western Alliance dijo que cree que su garantía aún cubre la obligación y tranquilizó a los mercados de que su orientación permanece sin cambios. Se espera que el banco informe sus ganancias el martes.

Mientras tanto, Zions y los abogados que representan a Stupin, Marcil y Shyam no respondieron a múltiples solicitudes de comentarios, según CNBC, que informó primero sobre la demanda en curso.

La batalla legal gira en torno a cómo un grupo de prestatarios supuestamente reestructuró préstamos a espaldas del banco, aprovechándose de la confianza de Zions mientras transfería en secreto los activos destinados a proteger al banco.

Lo que se suponía que era una apuesta relativamente segura en deuda en dificultades se convirtió en una pérdida total. El colateral ha desaparecido y Zions se queda con la responsabilidad.

Aún no hay señales de que el daño se extienda más allá de Zions y Western Alliance. Pero la reacción del jueves mostró que Wall Street está prestando mucha atención. Los inversores vendieron acciones de bancos regionales rápidamente.

La idea de que un grupo de gestores de fondos poco conocidos (desconocidos hasta ahora) pudiera abrir un agujero de $1.000 millones en la capitalización bursátil de Zions en una noche tiene a los reguladores y accionistas vigilando de cerca.