Wall Street abalada quando Zions Bank admite “traição generalizada de confiança” em perda ligada a fraude de US$ 50 milhões

A Zions Bancorporation foi duramente atingida na quinta-feira após admitir uma enorme perda de US$ 50 milhões ligada a fraude, derrubando seu valor de mercado em quase US$ 1 bilhão em um único dia.

O banco revelou em um registro na SEC que US$ 60 milhões em empréstimos eram efetivamente irrecuperáveis, provocando uma queda de 13% em suas ações e desencadeando uma venda generalizada em todo o setor de bancos regionais. O Dow Jones caiu 300 pontos, e os investidores imediatamente começaram a questionar o que mais poderia estar apodrecendo dentro dos balanços do setor.

A confusão começou há anos. Entre 2016 e 2017, o California Bank & Trust (CB&T), uma unidade da Zions, aprovou facilidades de crédito para dois veículos de investimento, Cantor Group II e Cantor Group IV, com a compreensão de que eles usariam o dinheiro para comprar ativos de hipotecas em situação de inadimplência.

Mas o que a Zions não sabia na época era que os mutuários estavam supostamente tramando algo muito diferente nos bastidores.

Mutuários eliminaram garantias e subordinaram os empréstimos do banco

A Zions entrou com um processo na quarta-feira no Condado de Los Angeles, mirando Andrew Stupin, Gerald Marcil e Deba Shyam, as pessoas que administram os fundos Cantor.

A queixa os acusou de organizar uma “traição generalizada de confiança por mutuários financeiros sofisticados que abusaram da confiança do CB&T, manipularam estruturas de empréstimo para seu próprio enriquecimento e sistematicamente eliminaram as proteções de garantia que deveriam assegurar os empréstimos do banco.”

A Zions disse que havia garantido um interesse de primeira prioridade na garantia quando o acordo foi assinado. Mas, em algum momento, sem informar o banco, as escrituras dos empréstimos foram degradadas, subordinadas e esses mesmos ativos foram ou executados, transferidos ou simplesmente removidos do alcance do CB&T. Essa medida efetivamente privou a Zions de qualquer chance significativa de recuperar seus fundos.

Ainda mais explosivo, o banco disse que os novos credores sênior que entraram eram os mesmos indivíduos ou afiliados ligados aos fundos Cantor. A ação judicial argumentou: “Em efeito, as perdas do CB&T tornaram-se ganhos dos Réus”, acusando o trio de usar uma teia de empresas relacionadas para esconder o que estava acontecendo. Por anos, o CB&T não fazia ideia de que seu interesse de garantia havia sido comprometido. Só soube da verdade depois que uma entidade Cantor relacionada foi processada pela Western Alliance por fraude.

Foi então que a Zions começou a investigar. Após lançar sua própria revisão interna, o banco divulgou a situação em um registro 8-K na noite da quarta-feira. A Zions afirmou que reservaria US$ 60 milhões como provisão e baixaria oficialmente US$ 50 milhões, observando que a perda aparecerá em seu relatório de lucros do terceiro trimestre na segunda-feira.

Western Alliance também processa Cantor, diz que sua garantia está segura

Após a divulgação da Zions, a Western Alliance confirmou que também havia entrado com um processo. O banco disse que a Cantor “falhou em fornecer empréstimos garantidos em primeira posição, entre outras alegações.” Mas, ao contrário da Zions, a Western Alliance disse acreditar que sua garantia ainda cobre a obrigação e tranquilizou o mercado de que suas orientações permanecem inalteradas. Espera-se que o banco reporte seus lucros na terça-feira.

Enquanto isso, Zions e os advogados que representam Stupin, Marcil e Shyam não responderam a múltiplos pedidos de comentário, according ao CNBC, que relatou primeiro a evolução do processo.

A disputa legal centra-se em como um grupo de mutuários supostamente reestruturou empréstimos às escondidas do banco, aproveitando a confiança da Zions enquanto transferia silenciosamente os ativos destinados a proteger o banco.

O que deveria ser uma jogada relativamente segura em dívida em situação de inadimplência transformou-se numa perda total. A garantia desapareceu, e a Zions ficou com o prejuízo.

Ainda não há sinais de que o dano esteja se espalhando além da Zions e da Western Alliance. Mas a reação da quinta-feira mostrou que a Wall Street está prestando muita atenção. Os investidores despejaram ações de bancos regionais rapidamente.

A ideia de que um grupo de gestores de fundos de baixo perfil (desconhecidos até agora) poderia abrir um buraco de US$ 1 bilhão na capitalização de mercado da Zions da noite para o dia tem reguladores e acionistas observando cuidadosamente.