Warum steigt die Aktie von Saudi Aramco heute?

Die Aktie von Saudi Aramco steigt am Sonntag, während der Krieg der USA und Israels im Iran in seine zweite Woche tritt, wobei der staatlich unterstützte Ölkonzern seinen größten intraday-Anstieg seit April 2023 verzeichnet.

Investoren in Riad waren in der vergangenen Woche zum ersten Handelstag seit Brent-Rohöl am Freitag über 90 US-Dollar pro Barrel gestiegen, wieder am Markt zurückgekehrt.

Aramcos Aktie stieg im Handel um bis zu 4,9 %, bevor sie einen Teil dieses Gewinns wieder abgab und den Tag mit einem Plus von 4,1 % beendete.

Saudi-Arabien sendet ungewöhnlich große Mengen an Rohöl an seine Rotes-Meer-Küste zur Ausfuhr, was einige der Spannungen entlastet. Schiffsverfolgungsdaten zeigen, dass die Sendungen von den westlichen Terminals des Königreichs in diesem Monat bisher auf etwa 2,3 Millionen Barrel pro Tag gestiegen sind.

Das ist etwa 50 % höher als jede monatliche Rotes-Meer-Exportrate, die Saudi-Arabien seit Ende 2016 verzeichnet hat. Dennoch liegt dies immer noch deutlich unter den etwa 6 Millionen Barrel pro Tag, die das Land kürzlich aus dem Persischen Golf exportiert hat.

Ölhändler preisen knapperes Angebot in Energiemärkten ein

Brent, der globale Benchmark, hatte letzte Woche einen Wochenhoch, wie Cryptopolitan berichtete. Dann wuchs der Druck, als die Vereinigten Arabischen Emirate und Kuwait begannen, die Ölproduktion zu reduzieren, während die Straße von Hormuz zusammen mit etwa einem Fünftel der globalen Energieexporte gesperrt wurde.

Vor diesen jüngsten Entwicklungen hatten viele Händler bereits damit gerechnet, dass die Ölpreise innerhalb von Tagen 100 US-Dollar erreichen würden, es sei denn, die Kämpfe lassen nach oder die Einschränkungen um die Straße ändern sich.

Goldman Sachs sagte, die Welt verfüge über Bestände von etwa 8 Milliarden Barrel Öl und raffinierte Produkte, Reserven, die dazu beitragen könnten, die Auswirkungen abzumildern, auch wenn sie nicht darauf zählen können, den Schaden durch eine anhaltende Störung vollständig auszugleichen.

Deshalb konzentriert sich der Markt auch auf die Möglichkeit eines Defizits von 2 Millionen Barrel pro Tag, was etwa 2 % des globalen Ölverbrauchs entspricht, laut Goldman.

Das letzte Mal, dass Ölpreisen ein Rückgang des Verbrauchs um 2 % folgte, war zwischen 2007 und 2009, wie Analysten von Stifel bemerkten. Dieser Zeitraum ist keine perfekte Entsprechung für heute.

Während dieser früheren Phase machte die globale Finanzkrise die Nachfrage schwächer, was dazu beitrug, den Verbrauch zu senken. Gleichzeitig stiegen die Ölpreise allmählicher, was Ländern und Unternehmen mehr Zeit zur Anpassung gab.

Die globale Wirtschaft war vor der Verschlechterung der Bedingungen auch stärker gewachsen. Trotz dieser Unterschiede sticht der Preisgipfel aus dieser Zeit immer noch heraus. Öl erreichte 147 US-Dollar pro Barrel, was etwa 222 US-Dollar in heutiger Währung entspricht.

Chinesische Ölförderer profitieren von höheren Rohölpreisen, während Raffinerien unter stärkerem Druck stehen

Der gleiche Ölschock, der Saudi Aramco antreibt, verändert auch die Aussichten für Chinas große Energieunternehmen. Analysten für Energie im asiatisch-pazifischen Raum von Goldman Sachs sagten, dass der Free-Cash-Flow der China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) und PetroChina im gesamten Jahr selbst bei Brent-Preisen von 80 bis 90 US-Dollar pro Barrel um mehr als 10 % steigen könnte.

Goldman stuft beide Aktien als „Kaufen“ ein. Bis zur Mittagszeit des 2. März hatte die Bank einen durchschnittlichen Brent-Preis von 70 US-Dollar pro Barrel eingepreist, sodass der neue Bereich auf einen deutlich stärkeren Gewinnhintergrund für Upstream-Produzenten hindeutet.

Sowohl CNOOC als auch PetroChina erreichten am 3. März 52-Wochen-Hochs, gaben jedoch beide später einen Teil dieser Gewinne zurück, bevor die Woche endete. CNOOC ging aus der Offshore-Ölexploration und -förderung mit ausländischen Partnern hervor.

PetroChina hat eine stärker inländisch ausgerichtete Geschäftsstruktur, die auch Raffination und Vertrieb umfasst. Die beiden Unternehmen sind Teil der drei staatlichen chinesischen Ölmajors.

Goldman war dem dritten, Sinopec, weniger positiv gegenüber. Das Unternehmen ist der weltweit größte Raffineriebetreiber und wurde im vergangenen Jahr auch zum größten Chemiekonzern. Seine Aktien berührten ebenfalls am 3. März ein 52-Wochen-Hoch. Aber Goldmans Analysten sagten, Sinopec könnte mehr Druck als Nutzen erfahren, wenn die Ölpreise weiter steigen. Sie schrieben: -

„Für chinesische Raffinerien wie Sinopec sehen wir, da der Mechanismus zur Berechnung der nationalen Produktdeckelung keine Steigerungen der internationalen Frachtraten oder [offiziellen Verkaufspreise] berücksichtigt, die Nettoauswirkung als zur negativen Seite verzerrt.“

Nachdem der Iran-Krieg sich intensivierte, soll China seine größten staatlichen Raffinerien angewiesen haben, die Exporte von Diesel und Benzin auszusetzen, da befürchtet wird, dass der Konflikt den zuverlässigen Zugang zu Energie gefährden könnte.