¿Por qué está subiendo la acción de Saudi Aramco hoy?

Las acciones de Saudi Aramco están subiendo el domingo a medida que la guerra de EE. UU. e Israel en Irán entra en su segunda semana, con el gigante petrolero respaldado por el estado registrando su mayor aumento intradiario desde abril de 2023.

Los inversores en Riad regresaron al mercado la semana pasada para la primera sesión desde que el crudo Brent superó los 90 dólares por barril el viernes.

Las acciones de Aramco subieron hasta un 4,9 % durante la negociación antes de recortar parte de esa ganancia y cerrar el día con un aumento del 4,1 %.

Arabia Saudí está enviando volúmenes inusualmente grandes de crudo a su costa del Mar Rojo para su exportación, lo que está aliviando parte de la presión. Los datos de seguimiento de buques muestran que los envíos desde los terminales occidentales del reino han aumentado a aproximadamente 2,3 millones de barriles por día hasta ahora este mes.

Eso es aproximadamente un 50 % más alto que cualquier tasa mensual de exportación por el Mar Rojo que Arabia Saudí haya registrado desde finales de 2016. Aun así, sigue estando muy por debajo de los aproximadamente 6 millones de barriles por día que el país ha estado exportando recientemente desde el Golfo Pérsico.

Los operadores de petróleo precisan un suministro más ajustado en los mercados energéticos

Brent, el referente global, tuvo una semana alta la semana pasada, como informó Cryptopolitan. Luego la presión aumentó después de que los Emiratos Árabes Unidos y Kuwait comenzaran a reducir la producción de petróleo, mientras que el Estrecho de Ormuz se cerró, junto con aproximadamente una quinta parte de las exportaciones de energía del mundo.

Antes de esos últimos desarrollos, muchos operadores ya esperaban que los precios del petróleo alcanzaran los 100 dólares en cuestión de días a menos que la lucha se aliviara o cambiaran los límites alrededor del estrecho.

Goldman Sachs indicó que el mundo tiene reservas de aproximadamente 8.000 millones de barriles de petróleo y productos refinados, reservas que podrían ayudar a suavizar el impacto, aunque no se puede contar con que cancelen por completo el daño de una interrupción prolongada.

Por eso el mercado también se centra en la posibilidad de un déficit de 2 millones de barriles por día, lo que equivale a aproximadamente el 2 % del consumo mundial de petróleo, según Goldman.

La última vez que los precios del petróleo fueron seguidos por una caída del 2 % en el consumo fue entre 2007 y 2009, según señalaron analistas de Stifel. Ese período no es un ajuste perfecto para la actualidad.

Durante esa etapa anterior, la crisis financiera global debilitó la demanda, lo que ayudó a reducir el consumo. Al mismo tiempo, los precios del petróleo subieron de manera más gradual, lo que dio a los países y las empresas más tiempo para ajustarse.

La economía global también había estado creciendo con más fuerza antes de que las condiciones empeoraran. A pesar de esas diferencias, el pico de precios de ese período sigue destacándose. El petróleo alcanzó los 147 dólares por barril, lo que equivale a aproximadamente 222 dólares en el dinero de hoy.

Los productores chinos de petróleo se benefician de los precios más altos del crudo, mientras que los refineristas enfrentan una mayor presión

El mismo shock del petróleo que está impulsando a Saudi Aramco también está cambiando las perspectivas para las grandes empresas energéticas de China. Los analistas de energía de Goldman Sachs Asia Pacific dijeron que, incluso con Brent en 80 a 90 dólares por barril, el flujo de caja libre anual de China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) y PetroChina podría aumentar más de un 10 %.

Goldman califica ambas acciones como compra. A mediodía del 2 de marzo, el banco había estado valorando un precio promedio de Brent de 70 dólares por barril, por lo que el nuevo rango apunta a un panorama de ganancias mucho más fuerte para los productores de extracción.

Tanto CNOOC como PetroChina alcanzaron máximos de 52 semanas el 3 de marzo, aunque ambas devolvieron parte de esas ganancias antes de que terminara la semana. CNOOC surgió de la exploración y producción de petróleo offshore con socios extranjeros.

PetroChina tiene una mezcla de negocios más doméstica que también incluye refinación y distribución. Las dos empresas forman parte de las tres grandes petroleras estatales de China.

Goldman fue menos positivo con la tercera, Sinopec. La empresa es el mayor refinerista del mundo y también se convirtió en el mayor productor de productos químicos el año pasado. Sus acciones también tocaron un máximo de 52 semanas el 3 de marzo. Pero los analistas de Goldman dijeron que Sinopec podría enfrentar más presión que beneficios si los precios del petróleo siguen subiendo. Escribieron que:-

"Para los refineristas chinos como Sinopec, dado que el mecanismo de cálculo del techo de productos domésticos no tiene en cuenta los aumentos en las tarifas de flete internacional o los [precios de venta oficiales], vemos que el impacto neto se inclina hacia el lado negativo."

Después de que la guerra en Irán se intensificara, China ordenó reportedly a sus refineristas estatales más grandes suspender las exportaciones de diésel y gasolina debido a preocupaciones de que el conflicto pudiera interrumpir el acceso confiable a la energía.