يشهد سهم شركة أرامكو السعودية ارتفاعاً يوم الأحد مع دخول الحرب الأمريكية الإسرائيلية في إيران أسبوعها الثاني، حيث سجلت شركة النفط العملاقة المدعومة من الدولة أكبر ارتفاع لها خلال اليوم منذ أبريل 2023.
عاد المستثمرون في الرياض الأسبوع الماضي إلى السوق لأول مرة منذ أن سعر خام برنت 90 دولارًا للبرميل يوم الجمعة.
ارتفع سهم أرامكو بنسبة تصل إلى 4.9% خلال التداول قبل أن يتراجع قليلاً عن هذا الارتفاع وينهي اليوم مرتفعاً بنسبة 4.1%.
تُصدّر المملكة العربية السعودية كميات كبيرة غير معتادة من النفط الخام إلى ساحلها على البحر الأحمر، مما يُخفف بعض الضغط. وتُظهر بياناتtracالسفن أن الشحنات من الموانئ الغربية للمملكة قد ارتفعت إلى حوالي 2.3 مليون برميل يومياً حتى الآن هذا الشهر.
وهذا أعلى بنسبة 50% تقريبًا من أي معدل تصدير شهري للبحر الأحمر سجلته المملكة العربية السعودية منذ نهاية عام 2016. ومع ذلك، فإنه لا يزال أقل بكثير من حوالي 6 ملايين برميل يوميًا التي كانت تصدرها البلاد مؤخرًا من الخليج العربي.
يتوقع تجار النفط انخفاضاً في المعروض في أسواق الطاقة
شهد خام برنت، المعيار العالمي، ارتفاعاً ملحوظاً الأسبوع الماضي، كما ذكر Cryptopolitan . ثم ازداد الضغط بعد أن بدأت الإمارات العربية المتحدة والكويت بخفض إنتاج النفط، في حين تم إغلاق مضيق هرمز، ما أدى إلى توقف نحو خُمس صادرات الطاقة العالمية.
قبل تلك التطورات الأخيرة، كان العديد من التجار يتوقعون بالفعل أن تصل أسعار النفط إلى 100 دولار في غضون أيام ما لم تهدأ حدة القتال أو تتغير الحدود المحيطة بالمضيق.
قال بنك غولدمان ساكس العالم لديه مخزونات تبلغ حوالي 8 مليارات برميل من النفط والمنتجات المكررة، وهي احتياطيات يمكن أن تساعد في تخفيف الصدمة على الرغم من أنه لا يمكن الاعتماد عليها لإلغاء الضرر الناجم عن اضطراب مطول بشكل كامل.
ولهذا السبب يركز السوق أيضاً على احتمال حدوث نقص قدره مليوني برميل يومياً، وهو ما يعادل حوالي 2٪ من استهلاك النفط العالمي، وفقاً لغولدمان ساكس.
آخر مرة شهدت فيها أسعار النفط انخفاضاً بنسبة 2% في الاستهلاك كانت بين عامي 2007 و2009، كما أشار محللو ستيفل. ولا ينطبق هذا الوضع تماماً على الوضع الحالي.
خلال تلك الفترة السابقة، أدت الأزمة المالية العالمية إلى ضعف الطلب، مما ساهم في انخفاض الاستهلاك. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسعار النفط بشكل تدريجي، مما منح الدول والشركات مزيداً من الوقت للتكيف.
كان الاقتصاد العالمي يشهد نموًاtronقبل أن تتدهور الأوضاع. ومع ذلك، ورغم هذه الاختلافات، يبقى سعر النفط في تلك الفترة مرتفعًا بشكل ملحوظ، حيث بلغ 147 دولارًا للبرميل، أي ما يعادل حوالي 222 دولارًا بأسعار اليوم.
يستفيد منتجو النفط الصينيون من ارتفاع أسعار النفط الخام، بينما يواجه مصافي التكرير ضغوطاً أكبر
إنّ الصدمة النفطية نفسها التي رفعت منسوب شركة أرامكو السعودية تُغيّر أيضاً من توقعات شركات الطاقة الصينية الكبرى. فقد ذكر محللو الطاقة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى غولدمان ساكس أنه حتى مع وصول سعر خام برنت إلى ما بين 80 و90 دولاراً للبرميل، فإن التدفق cash الحر السنوي لشركة النفط الوطنية الصينية البحرية (CNOOC) وشركة بتروتشاينا قد يرتفع بأكثر من 10%.
يوصي بنك غولدمان ساكس بشراء كلا السهمين. وبحلول منتصف نهار الثاني من مارس، كان البنك يتوقع سعراً متوسطاً لخام برنت يبلغ 70 دولاراً للبرميل، لذا يشير النطاق السعري الجديد إلى بيئة أرباح أقوى بكثير لمنتجي النفطtron.
سجلت كل من شركة النفط الوطنية الصينية (CNOOC) وشركة بتروتشاينا أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا في 3 مارس، إلا أنهما تراجعتا لاحقًا عن جزء من تلك المكاسب قبل نهاية الأسبوع. وقد نمت شركة CNOOC من خلال استكشاف وإنتاج النفط البحري بالتعاون مع شركاء أجانب.
تتمتع شركة بتروتشاينا بمزيج أعمال محلي أكثر يشمل أيضاً التكرير والتوزيع. وتُعدّ الشركتان جزءاً من شركات النفط الثلاث الكبرى المملوكة للدولة في الصين.
كان موقف غولدمان ساكس أقل تفاؤلاً تجاه شركة سينوبك، ثالث أكبر شركة تكرير في العالم، والتي أصبحت أيضاً أكبر منتج للمواد الكيميائية العام الماضي. كما سجلت أسهمها أعلى مستوى لها في 52 أسبوعاً في 3 مارس. لكن محللي غولدمان ساكس قالوا إن سينوبك قد تواجه ضغوطاً أكبر من الفوائد إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع. وكتبوا ما يلي:
"بالنسبة لشركات التكرير الصينية مثل سينوبك، ونظراً لأن آلية حساب سقف المنتج المحلي لا تأخذ في الاعتبار الزيادات في أسعار الشحن الدولية أو [أسعار البيع الرسمية]، فإننا نرى أن التأثير الصافي يميل إلى الجانب السلبي."
بعد تصاعد حدة الحرب الإيرانية، أفادت التقارير أن الصين أمرت أكبر شركات تكرير النفط الحكومية لديها بتعليق صادرات الديزل والبنزين بسبب مخاوف من أن يؤدي الصراع إلى تعطيل الوصول الموثوق إلى الطاقة.
