Warum schneidet Ethereum immer noch so schlecht ab?

Während die Kryptowährungsmärkte kürzlich einen Anstieg der Gesamtmarktkapitalisierung um 5,5 % verzeichnen konnten, schien Ethereum, eine der führenden Kryptowährungen, nicht an der Feier teilzunehmen.

Trotz der insgesamt positiven vibevon Ethereumvon die Performance 3.000 US-Dollar zu durchbrechen – eine Hürde, die seit über fünf Tagen nicht mehr genommen wurde.

Diese Underperformance ist umso düsterer im Vergleich zu Bitcoin, das Ethereum seit Beginn des Jahres 2024 um beachtliche 22 % übertroffen hat.

Auswirkungen von US-Wirtschaftsdaten auf Kryptomärkte

Die jüngsten Wirtschaftsdaten aus den USA hatten unterschiedliche Auswirkungen auf verschiedene Anlageklassen, wobei Kryptowährungen eine unsichere Phase durchmachen. Der Verbraucherpreisindex für April, der um 3,4 % stieg im Jahresvergleich

Die Einzelhandelsumsatzzahlen desselben Monats überraschten die Anleger jedoch. Die Stabilität der Einzelhandelsumsätze, entgegen dem erwarteten Anstieg um 0,4 %, deutete auf eine mögliche wirtschaftliche Stabilität hin, die den Handlungsbedarf der US-Notenbank für weitere geldpolitische Maßnahmen verringern könnte.

Die US-Notenbank verfolgt derzeit die Strategie, die Zinssätze langfristig über 5,25 % zu halten, um die Inflation einzudämmen.

Sie könnten jedoch weiterhin auf Maßnahmen zurückgreifen, um mehr Geld in die Wirtschaft zu pumpen, beispielsweise durch den Kauf von Staatsanleihen oder die Senkung des Diskontsatzes für Bankkredite.

Diese Liquiditätsspritze beflügelt im Allgemeinen Investitionen in knappe Vermögenswerte wie Aktien, Gold und – ja – Kryptowährungen. Doch diese positive Entwicklung kann sich als zweischneidiges Schwert erweisen.

Da die Regierung zur Finanzierung dieser geldpolitischen Ausweitungen mehr Schulden aufnimmt, dürfte die Inflation leicht ansteigen und die unmittelbaren Gewinne aus den steigenden Vermögenspreisen schmälern.

Spekulationen verursachen die Stagnation von Ethereum

Während Ethereum Beobachter gespannt auf die bevorstehende Entscheidung der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) am 23. Mai bezüglich des Antrags von VanEck auf Zulassung eines Spot-ETH-ETFs warten, ist die Atmosphäre von großer Anspannung geprägt.

Diese Unsicherheit hat Händler verunsichert und sie dazu veranlasst, größere Kursbewegungen abzuwarten, bis eine endgültige Entscheidung gefallen ist. Es steht viel auf dem Spiel: Eine Zustimmung könnte Ethereum über die aktuellen Widerstände hinausführen, während eine Ablehnung eine scharfe Korrektur auslösen könnte.

Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, geht davon aus, dass die Chancen auf eine Zulassung des Ethereum Spot-ETFs in diesem Jahr gering sind. Grund dafür sind Bedenken hinsichtlich Produkten mit nativen Staking-Diensten, die als Wertpapiere eingestuft werden könnten. Diese Skepsis hat auch den Markt für Ethereum -Derivate erfasst.

Im Derivatehandel sehen die Zukunftsaussichten für Ethereumeher verhalten aus. Die Futures-Prämie bzw. der Basissatz für Ethereum bewegt sich seit einiger Zeit um die 9 % – was auf eine neutrale Stimmung unter den Händlern hindeutet.

Diese seit zwei Wochen stabile Rate deutet auf ein generelles Desinteresse oder eine vorsichtige Herangehensweise der Handelsgemeinschaft gegenüber Ethereumhin, insbesondere im Hinblick auf die Genehmigung des ETFs.

Der Optionsmarkt spiegelt diese Neutralität wider. Das Gleichgewicht zwischen Kauf- (Call-) und Verkaufsoptionen (Put-) bleibt ausgeglichen, ohne dass eine signifikante Verschiebung auf eine bärische oder bullische Dominanz hindeutet.

Typischerweise würde eine pessimistische Marktstimmung den Delta-Skew-Wert von 25 % über 7 % treiben. Umgekehrt signalisiert ein Wert unterhalb dieses Schwellenwerts optimistische Marktstimmung. Keines der beiden Extreme ist derzeitdent, was darauf hindeutet, dass Ethereum Investoren eine abwartende Strategie verfolgen.

Erschwerend kommt hinzu, dass die Angebotsmechanismen von Ethereumaufgrund gesunkener Transaktionsgebühren kürzlich erstmals seit 18 Monaten in Richtung Inflation tendiert haben. Diese Entwicklung könnte den ETH-Preis weiter dämpfen und ihn unter der 3.000-Dollar-Marke halten.