- Le prix de l'Ether est resté inférieur à 3 000 $ pendant plus de cinq jours et sous-performe par rapport au Bitcoin de 22 % depuis début 2024.
- Des données économiques américaines mitigées avec des ventes au détail stables suggèrent moins d'urgence pour la Fed à introduire des politiques monétaires stimulantes.
- L'incertitude entourant la décision à venir de la SEC concernant le fonds négocié en bourse (ETF) Ethereum au comptant de VanEck incite les traders à reporter leurs décisions d'investissement.
Alors que les marchés des cryptomonnaies ont récemment célébré une augmentation de 5,5 % de la capitalisation totale, Ethereum, l'une des principales cryptomonnaies, ne semblait pas participer à la fête.
Malgré l'ambiance globalement haussière, la performance d'Ethereum est restée molle, échouant à franchir le cap des 3 000 $, un seuil qu'elle n'a pas dépassé depuis plus de cinq jours.
Cette sous-performance est encore plus préoccupante comparée à celle du Bitcoin, qui a surperformé Ethereum de 22 % depuis le début de 2024.
Impacts des données économiques américaines sur les marchés des cryptomonnaies
Les récentes publications de données aux États-Unis ont eu des effets mitigés sur diverses classes d'actifs, les cryptomonnaies naviguant sur une vague précaire. L'indice des prix à la consommation d'avril, qui a augmenté de 3,4 % en glissement annuel, a répondu aux attentes du marché et alimenté un certain optimisme.
Cependant, les chiffres des ventes au détail pour le même mois ont lancé une nouvelle surprise aux investisseurs. La stabilité des ventes au détail, contrairement à l'augmentation anticipée de 0,4 %, laisse entrevoir une stabilité économique potentielle qui pourrait réduire l'urgence d'une nouvelle stimulation monétaire par la Réserve fédérale des États-Unis.
La position actuelle de la Fed est de maintenir les taux d'intérêt au-dessus de 5,25 % dans le cadre d'une stratégie à long terme pour endiguer l'inflation.
Cependant, ils pourraient toujours recourir à l'injection de plus d'argent dans l'économie par des mesures telles que l'achat de titres du gouvernement ou la réduction du taux d'escompte pour les prêts bancaires.
Cette injection de liquidités stimule généralement les investissements dans les actifs rares comme les actions, l'or et, oui, les cryptomonnaies. Mais cette attente peut se retourner comme un couteau à double tranchant.
À mesure que le gouvernement émet plus de dette pour financer ces expansions monétaires, l'inflation est susceptible de grimper, diluant les gains immédiats de l'augmentation des prix des actifs.
Les spéculations causent la stagnation d'Ethereum
Alors que les observateurs d'Ethereum guettent la décision du 23 mai de la Securities and Exchange Commission (SEC) concernant la demande de ETF spot ETH de VanEck, l'atmosphère est lourde d'anxiété.
Cette incertitude a mis les traders sur la sellette, les poussant à attendre avant d'entreprendre des mouvements majeurs jusqu'à ce que la décision soit claire. Les enjeux sont élevés, car une approbation pourrait propulser Ethereum au-delà des résistances actuelles, tandis qu'un rejet pourrait déclencher une correction brutale.
Les analyses d'Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, suggèrent une faible probabilité d'approbation du ETF Ethereum spot cette année, notamment en raison de préoccupations concernant les produits impliquant des services de staking natif, qui pourraient être classés comme des titres. Ce scepticisme s'est également propagé au marché des dérivés Ethereum.
Dans le domaine des dérivés, l'avenir d'Ethereum semble tiède. La prime des futures, ou taux de base, pour Ethereum a oscillé autour de 9 %, indiquant un sentiment neutre parmi les traders.
Ce taux, stable depuis deux semaines, implique un désintérêt général ou une approche prudente de la communauté des traders envers Ethereum, en particulier concernant l'approbation du ETF.
Le marché des options reflète cette neutralité. L'équilibre entre les options d'achat (call) et de vente (put) reste équilibré, sans inclinaison significative indiquant une domination haussière ou baissière.
Généralement, un sentiment baissier pousserait la métrique de skew delta à 25 % au-dessus de 7 %. Inversement, un skew inférieur à ce chiffre signale un enthousiasme haussier. Aucun de ces extrêmes n'est actuellement évident, suggérant qu'une stratégie d'attente prévaut parmi les investisseurs Ethereum.
Pour compliquer les choses, la mécanique de l'offre d'Ethereum s'est récemment orientée vers l'inflation pour la première fois en 18 mois en raison d'une baisse des frais de transaction. Ce changement pourrait encore affaiblir les prix de l'ETH, les maintenant sous le seuil des 3 000 $.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
