Perché Ethereum continua ad avere prestazioni negative?

Mentre i mercati delle criptovalute hanno recentemente festeggiato un aumento del 5,5% della capitalizzazione totale, Ethereum, una delle principali criptovalute, non sembra essersi unita alla festa.

Nonostante il vibe, Ethereumdi la performance è rimasta fiacca, non riuscendo a superare la soglia dei 3.000 dollari, un livello che non ha oltrepassato per più di cinque giorni.

Questa sottoperformance è ancora più desolante se confrontata con Bitcoin, che ha superato Ethereum di un sostanziale 22% dall'inizio del 2024.

Impatto dei dati economici statunitensi sui mercati delle criptovalute

I recenti dati economici pubblicati negli Stati Uniti hanno avuto effetti contrastanti su diverse classi di attività, con le criptovalute che hanno attraversato un periodo di incertezza. L'indice dei prezzi al consumo di aprile, cresciuto del 3,4% su base annua, ha soddisfatto le previsioni del mercato e alimentato un certo ottimismo.

Tuttavia, i dati sulle vendite al dettaglio dello stesso mese hanno spiazzato gli investitori. La stabilità delle vendite al dettaglio, contrariamente al previsto aumento dello 0,4%, ha lasciato presagire una potenziale stabilità economica che potrebbe ridurre l'urgenza di ulteriori stimoli monetari da parte della Federal Reserve statunitense.

L'attuale posizione della Fed è quella di mantenere i tassi di interesse al di sopra del 5,25% come strategia a lungo termine per frenare l'inflazione.

Tuttavia, potrebbero comunque ricorrere all'immissione di più denaro nell'economia attraverso misure come l'acquisto di titoli di Stato o la riduzione del tasso di sconto sui prestiti bancari.

Questa iniezione di liquidità generalmente stimola gli investimenti in asset scarsi come azioni, oro e, sì, anche criptovalute. Ma questa anticipazione può trasformarsi in un'arma a doppio taglio.

Poiché il governo emette più debito per finanziare queste espansioni monetarie, è probabile che l'inflazione aumenti, diluendo i guadagni immediati derivanti dall'aumento dei prezzi delle attività.

Le speculazioni causano la stagnazione di Ethereum

Mentre gli osservatori Ethereum osservano con attenzione la decisione che la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti prenderà il 23 maggio in merito alla domanda di VanEck per l'ETF spot ETH, l'atmosfera è carica di ansia.

Questa incertezza ha lasciato i trader con il fiato sospeso, inducendoli a rimandare le mosse più importanti finché la decisione non sarà chiara. La posta in gioco è alta, poiché l'approvazione potrebbe spingere Ethereum oltre le attuali resistenze, mentre il rifiuto potrebbe innescare una brusca correzione.

Le analisi di Eric Balchunas, analista senior di ETF presso Bloomberg, suggeriscono scarse possibilità di approvazione per l'ETF spot Ethereum quest'anno, soprattutto a causa delle preoccupazioni relative ai prodotti che prevedono servizi di staking nativi, che potrebbero essere classificati come titoli. Questo scetticismo ha permeato anche il mercato dei derivati Ethereum .

Nel settore dei derivati, il futuro di Ethereumappare tiepido. Il premio sui future, o tasso base, per Ethereum si è attestato intorno al 9%, a indicare un sentiment meramente neutrale tra i trader.

Questo tasso, stabile nelle ultime due settimane, implica un generale disinteresse o un approccio cauto da parte della comunità di trading nei confronti Ethereum, soprattutto per quanto riguarda l'approvazione dell'ETF.

Il mercato delle opzioni rispecchia questa neutralità. Il saldo tra opzioni call (acquisto) e put (vendita) rimane invariato, senza oscillazioni significative che indichino una predominanza ribassista o rialzista.

In genere, un sentiment ribassista spingerebbe la metrica delta skew del 25% sopra il 7%. Al contrario, uno skew inferiore a questa cifra segnala un entusiasmo rialzista. Nessuno dei due estremi è attualmentedent, il che suggerisce una strategia attendista prevalente tra gli investitori Ethereum .

A complicare ulteriormente la situazione, il meccanismo di offerta di Ethereumha recentemente sbilanciato la propria offerta verso l'inflazione per la prima volta in 18 mesi, a causa della riduzione delle commissioni di transazione. Questo cambiamento potrebbe ulteriormente frenare i prezzi di ETH, mantenendoli al di sotto della soglia dei 3.000 dollari.