Die US-Inflationsdaten der nächsten Woche könnten die Wetten auf Zinssenkungen stützen

Nächste Woche werden neue Inflationsdaten in den USA veröffentlicht, und das sorgt für Aufsehen. Warum? Weil es der letzte Anstoß sein könnte, den die US-Notenbank braucht, um eine Zinssenkung in Erwägung zu ziehen. Ökonomen setzen darauf. 

Schauen wir uns nun genauer an, was wirklich passiert. Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Preisindex für die privaten Konsumausgaben (ohne die volatilen Sektoren Lebensmittel und Energie), dürfte im Juli lediglich um 0,2 % steigen. Das ist der zweite Monat in Folge mit diesem minimalen Anstieg. 

Die annualisierte Kerninflationsrate der letzten drei Monate dürfte voraussichtlich auf 2,1 % sinken. Das ist zwar noch nicht ganz das von der Fed angestrebte Ziel von 2 %, aber verdammt nah dran. So nah, dass manche bereits mit Zinssenkungen rechnen.

Der kommende Bericht befasst sich jedoch nicht nur mit der Inflation. Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf den Konsumausgaben, die im Juli voraussichtlich um 0,5 % steigen werden. Das mag zunächst nicht viel erscheinen, ist aber tatsächlich dertronZuwachs seit vier Monaten. 

Warum ist das wichtig? Nun, solange die Menschen noch mit Kreditkarte zahlen und cashbezahlen, bedeutet das, dass die Wirtschaft noch nicht zusammengebrochen ist. Und das ist wichtig für die US-Notenbank. 

Sie brauchen stabile Konsumausgaben, um das Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten, insbesondere wenn sie versuchen, die Inflation wieder auf ihr 2%-Ziel zu lenken, ohne die Wirtschaft zum Zusammenbruch zu bringen.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, erklärte auf dem Jackson Hole Symposium, es sei möglicherweise an der Zeit, die Geldpolitik anzupassen. Er habe, wörtlich genommen, „Zuversicht gewonnen“, dass sich die Inflation in die richtige Richtung entwickle. 

Nun rückt der Arbeitsmarkt stärker in den Fokus, insbesondere die Risiken. Die Fed hat schließlich zwei Hauptaufgaben: Inflationsbekämpfung und Beschäftigungssicherung. Da die Inflation nachlässt, erhält der Arbeitsmarkt nun mehr Aufmerksamkeit.

Was steht also als Nächstes für die Fed an? Powell hat uns einen Einblick in Jackson Hole gegeben. Er hat zwei Hauptziele: die US-Wirtschaft vor dem Absturz zu bewahren und herauszufinden, was in den letzten Jahren schiefgelaufen ist. Klingt nach einer Mammutaufgabe, oder? 

Die US-Notenbank bereitet sich jedoch bereits auf ihre erste formelle Überprüfung vor, seit der Inflationsanstieg infolge der Pandemie sie völlig überrascht hat.

Powell sprach Klartext und räumte ein, dass die Grenzen unseres Wissens während der Pandemie deutlich zutage getreten seien. Er betonte die Notwendigkeit von Demut und der Bereitschaft, aus Fehlern der Vergangenheit zu lernen.