来週の米国インフレデータは利下げの予想を裏付ける可能性がある

来週、米国のインフレ率に関する新たなデータが発表され、誰もが注目しています。なぜでしょうか？それは、連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを検討する最後のきっかけになるかもしれないからです。エコノミストたちは、この数字に賭けています。. 

さて、実際に何が起こっているのかを詳しく見ていきましょう。FRBがインフレ指標として用いる個人消費支出価格指数（変動の大きい食品とエネルギーセクターを除く）は、7月にわずか0.2%の上昇にとどまると予想されています。このわずかな上昇は2ヶ月連続です。. 

コアインフレ率の3ヶ月年率を見ると、2.1%まで低下すると予測されています。FRBのスイートスポットである2%には程遠いですが、かなり近い水準です。すでに利下げを予定している人もいるほどです。.

発表される報告書はインフレだけに関するものではありません。消費者支出にも注目が集まり、7月は0.5%の増加が見込まれています。大したことではないように思えるかもしれませんが、実際には4ヶ月ぶりのtronな伸びです。. 

なぜこれが重要なのか？人々がまだクレジットカードを使い、 cash支払っているということは、経済がまだ崩壊していないことを意味する。そして、それはFRBにとって重要なのだ。. 

特に経済を破綻させずにインフレ率を2%の目標値に戻そうとしているときには、経済成長を維持するためには消費者支出が堅調に推移する必要がある。.

ジャクソンホールで開催されたシンポジウムで講演したジェローム・パウエルFRB議長は、政策の微調整を行うのに適切な時期かもしれないと述べた。議長自身の言葉によれば、インフレが正しい方向に向かっているという「確信を得た」という。. 

今、労働市場のリスクへの配慮へと方向転換が始まっています。FRBの二重の使命はインフレと雇用です、覚えていますか？インフレが沈静化するにつれ、雇用市場への注目が高まっています。.

では、FRBの次なる目標は何か？ パウエル議長はジャクソンホール会合でその一端を垣間見せてくれた。彼の主な目標は二つ。一つは米国経済の沈没を防ぎ、もう一つはここ数年の失敗の真相を解明することだ。これは非常に難しい課題のように聞こえるだろう。 

しかし、FRBはパンデミックによるインフレ急上昇で不意を突かれて以来、初の正式な見直しに向けてすでに準備を進めている。.

パウエル議長は率直に、「我々の知識の限界」がパンデミック中に露呈したことを認め、謙虚さと過去の過ちから学ぶ意欲の必要性を強調した。.