I dati sull'inflazione negli Stati Uniti della prossima settimana potrebbero sostenere le scommesse sul taglio dei tassi

La prossima settimana, i nuovi dati sull'inflazione negli Stati Uniti dovrebbero uscire, e tutti sono in fermento. Perché? Perché potrebbe essere l'ultima spinta di cui la Federal Reserve ha bisogno per valutare un taglio dei tassi di interesse. Gli economisti ci scommettono. 

Ora, analizziamo cosa sta realmente accadendo. L'indicatore di riferimento della Fed per l'inflazione, l'indice dei prezzi alla produzione per consumi personali (esclusi i volatili settori alimentare ed energetico), dovrebbe aumentare solo dello 0,2% a luglio. È il secondo mese consecutivo che assistiamo a questo piccolo rialzo. 

Se si considera il tasso annualizzato a tre mesi dell'inflazione di fondo, si prevede che scenderà al 2,1%. Non proprio al livello ottimale del 2% fissato dalla Fed, ma molto vicino. Abbastanza vicino da indurre alcuni a mettere in conto tagli ai tassi.

Il prossimo rapporto, però, non riguarda solo l'inflazione. L'attenzione è rivolta anche alla spesa al consumo, che dovrebbe aumentare dello 0,5% a luglio. Potrebbe non sembrare molto, ma in realtà si tratta del piùtronincremento degli ultimi quattro mesi. 

Perché questo è importante? Beh, se le persone continuano a usare le carte di credito e a spendere cash, significa che l'economia non sta ancora crollando. E questo è importante per la Fed. 

Hanno bisogno che la spesa dei consumatori resti solida per far sì che l'economia continui a crescere, soprattutto quando cercano di riportare l'inflazione al loro obiettivo del 2% senza far crollare l'economia.

Il presidente della Fed, Jerome Powell, intervenendo al simposio di Jackson Hole, ha affermato che potrebbe essere giunto il momento di modificare la politica monetaria. Per usare le sue parole, ha "acquisito fiducia" nel fatto che l'inflazione stia procedendo nella giusta direzione. 

Ora, c'è un cambiamento nella valutazione dei rischi nel mercato del lavoro. Il doppio mandato della Fed è quello di monitorare l'inflazione e l'occupazione, ricordate? Con l'inflazione in calo, il mercato del lavoro sta ora ricevendo maggiore attenzione.

Quindi, cosa riserva il futuro alla Fed? Powell ci ha offerto un'anteprima di Jackson Hole. Ha due obiettivi principali: impedire che l'economia statunitense affondi e capire cosa è andato storto negli ultimi anni. Sembra un compito arduo, vero? 

Ma la Fed si sta già preparando per la sua prima revisione formale da quando l'impennata dell'inflazione causata dalla pandemia l'ha colta di sorpresa.

Powell è stato schietto, ammettendo che "i limiti della nostra conoscenza" sono stati pienamente evidenti durante la pandemia. Ha sottolineato la necessità di umiltà e della volontà di imparare dagli errori del passato.