Данные по инфляции в США на следующей неделе могут подорвать ставки на снижение ставок

На следующей неделе появятся новые данные по инфляции в США, и это вызывает всеобщее волнение. Почему? Потому что это может быть последним толчком, который Федеральная резервная система нуждается, чтобы рассмотреть возможность снижения процентных ставок. Экономисты делают на это ставку. 

Теперь давайте разберемся, что же на самом деле происходит. Основной показатель инфляции ФРС — индекс цен на личные потребительские расходы (за исключением волатильных секторов продуктов питания и энергии) — в июле, как ожидается, вырастет всего на 0,2%. Это уже второй месяц подряд, когда мы наблюдаем столь незначительный рост. 

Если посмотреть на трехмесячный годовой темп роста базовой инфляции, то, как прогнозируется, он снизится до 2,1%. Это не совсем соответствует целевому показателю ФРС в 2%, но очень близко. Достаточно близко, чтобы некоторые уже закладывают снижение процентных ставок в свои расчеты.

Однако предстоящий отчет касается не только инфляции. В центре внимания также находятся потребительские расходы, которые, как ожидается, в июле вырастут на 0,5%. Это может показаться небольшим показателем, но на самом деле это самый сильный рост за четыре месяца. 

Почему это важно? Ну, если люди по-прежнему расплачиваются кредитными картами и тратят наличные, это означает, что экономика пока не рушится. А для ФРС это имеет большое значение. 

Им необходимо, чтобы потребительские расходы оставались стабильными для поддержания экономического роста, особенно когда они пытаются вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%, не допуская при этом экономического спада.

Председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая на симпозиуме в Джексон-Хоул, заявил, что время для корректировки политики, возможно, уже пришло. По его собственным словам, он «обрел уверенность» в том, что инфляция движется в правильном направлении. 

Теперь акцент смещается на оценку рисков на рынке труда. Помните, что двойной мандат ФРС включает в себя контроль инфляции и обеспечение занятости? Поскольку инфляция охлаждается, рынку труда уделяется все больше внимания.

Так что же ждет ФРС в будущем? Пауэлл дал нам предварительный взгляд на события в Джексон-Хоул. У него есть две основные цели: не допустить падения экономики США и разобраться, что пошло не так в последние несколько лет. Звучит как сложная задача, верно? 

Но ФРС уже готовится к своему первому официальному обзору с тех пор, как всплеск инфляции во время пандемии застал их врасплох.

Пауэлл был предельно откровенен, признав, что «пределы наших знаний» ярко проявились во время пандемии. Он подчеркнул необходимость скромности и готовности учиться на прошлых ошибках.