Los datos de inflación de EE. UU. de la próxima semana podrían respaldar las apuestas de recorte de tasas

La semana que viene se publicarán nuevos datos sobre la inflación en EE. UU., y todo el mundo está entusiasmado. ¿Por qué? Porque podría ser el empujón final que la Reserva Federal necesita para considerar recortar los tipos de interés. Los economistas apuestan por ello. 

Ahora, analicemos qué está sucediendo realmente. Se espera que el indicador de referencia de la Fed para la inflación, el índice de precios del gasto en consumo personal (excluyendo los volátiles sectores de alimentos y energía), aumente tan solo un 0,2 % en julio. Este es el segundo mes consecutivo en el que observamos este pequeño aumento. 

Si se observa la tasa anualizada trimestral de la inflación subyacente, se prevé que baje al 2,1 %. No llega al punto óptimo del 2 % de la Fed, pero está muy cerca. Tan cerca que algunos ya están anticipando esos recortes de tipos.

Sin embargo, el próximo informe no se centra solo en la inflación. También se centra en el gasto del consumidor, que se espera que aumente un 0,5 % en julio. Puede que no parezca mucho, pero en realidad es el aumentotronfuerte en cuatro meses. 

¿Por qué importa esto? Bueno, si la gente sigue usando sus tarjetas de crédito y gastando cash, significa que la economía aún no se está desmoronando. Y eso es importante para la Reserva Federal. 

Necesitan que el gasto de consumo se mantenga sólido para que la economía siga creciendo, especialmente cuando están tratando de conducir la inflación de nuevo a su objetivo del 2% sin desplomar la economía.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en su intervención en el simposio de Jackson Hole, afirmó que podría ser el momento oportuno para ajustar la política monetaria. En sus propias palabras, ha ganado confianza en que la inflación va por buen camino. 

Ahora, se está dando un giro hacia la consideración de los riesgos en el mercado laboral. El doble mandato de la Fed es la inflación y el empleo, ¿recuerdan? Con la inflación en desaceleración, el mercado laboral está recibiendo más atención.

Entonces, ¿qué le depara el futuro a la Reserva Federal? Powell nos dio un vistazo a Jackson Hole. Tiene dos objetivos principales: evitar que la economía estadounidense se hunda y averiguar qué falló en los últimos años. Parece una tarea difícil, ¿verdad? 

Pero la Fed ya se está preparando para su primera revisión formal desde que el aumento de la inflación provocado por la pandemia los tomó por sorpresa.

Powell fue directo al admitir que "los límites de nuestro conocimiento" quedaron patentes durante la pandemia. Subrayó la necesidad de humildad y la disposición a aprender de los errores del pasado.