Führende US-Aktien am Wendepunkt mit der Fed-Bewegung
Wie die Wall Street sich auf einen möglichen US-Zahlungsunfähigkeit vorbereitet
- US-Aktien nähern sich einem kritischen Punkt, da die Federal Reserve sich auf möglicherweise den letzten Zinsschritt in diesem Straffungszyklus vorbereitet.
- Trotz Rezessionsängsten zu Jahresbeginn ist die US-Wirtschaft robust geblieben und hat dieses Jahr ein Wachstum des S&P-500-Index von fast 19 % ermöglicht.
- Investoren blicken auf die Sitzung der Federal Reserve am 26. Juli und hoffen auf Signale für eine kontrollierte Inflation, die weitere Zinserhöhungen überflüssig macht.
Die großen US-Aktien stehen kurz vor einem entscheidenden Moment, da die Federal Reserve sich darauf vorbereitet, was die abschließende Zinserhöhung in einem der bestimmendsten geldpolitischen Verschärfungszyklen der letzten Jahre auszuführen könnte.
Der laufende Jahresbeginn signalisierte zunächst potenzielles Unheil für Anleger, die damit rechneten, dass steigende Zinssätze eine Rezession auslösen würden, was den Aktienmarkt nach dem steilen Rückgang im Jahr 2022 weiter schwächen würde.
Trotz dieser Erwartungen zeigt die US-Wirtschaft eine bewundernswerte Widerstandsfähigkeit, selbst während die Fed die Inflation in den Griff bekommt. Dieses „goldene Mittel“ der Wirtschaftslage hat den Aktienmarkt gestärkt, wobei der S&P 500-Index seit Jahresbeginn einen Anstieg von fast 19 % verzeichnet hat.
Zinserhöhung – Der Wendepunkt für US-Aktien
Anleger beobachten das bevorstehende Treffen der Federal Reserve am 26. Juli genau, wobei der allgemeine Konsens eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vorhersagt.
Viele hoffen, dass die Fed-Entscheider wachsendes Vertrauen in das Abkühlen der Inflation signalisieren werden, was die Notwendigkeit zusätzlicher Erhöhungen effektiv negiert und die wirtschaftliche These stützt, die die Aktienkurse in letzter Zeit gestützt hat.
Cliff Corso, Chief Investment Officer bei Advisors Asset Management, fasste die Marktstimmung zusammen: „Die Inflation spielt weiterhin eine entscheidende Rolle bei der Treibung des Makromarktes, was die bevorstehende Entscheidung der Fed für die Marktrichtung entscheidend macht.“
Gestärkt durch die Erwartungen einer günstigen makroökonomischen Landschaft und das potenzielle Ende der Fed-Verhärtung überdenken einige Analysten ihre Prognosen für die Aktienmarktleistung dieses Jahres.
Jonathan Golub von Credit Suisse hat seine Jahresendprognose für den S&P 500 kürzlich von 4.050 auf 4.700 angehoben, basierend auf einer robusten Wirtschaftsaussicht und starken erwarteten Gewinnen in den Technologie- und Kommunikationsdienstleistungssektoren.
Darüber hinaus enthüllten Daten der National Association of Active Investment Managers, dass die Exposition von Aktienpflückern gegenüber Aktien derzeit auf dem höchsten Stand seit November 2021 liegt, was eine beeindruckende Wende seit Beginn der Zinserhöhungsreise der Federal Reserve markiert.
Eine leuchtende Prognose angesichts von Rezessionsbedenken
Während Rezessionsprognosen zu Jahresbeginn noch als unvermeidlich galten, wirken die Schätzungen nun zunehmend weniger bedrohlich. Goldman Sachs hat die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession in den nächsten 12 Monaten notably auf 20 % gesenkt, zuvor lag die Prognose bei 25 %.
Diese Änderung ging einher mit der Erhöhung des Zielkurses für den S&P 500 zum Jahresende durch die Bank auf 4.500 Punkte (zuvor 4.000), begründet mit nachlassender Inflation.
Nicht alle Marktstrategen teilen diese optimistische Sicht; es bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich möglicher Gewinnmargen während der laufenden Quartalsberichtsperiode und der Nachhaltigkeit der Inflationsentwicklung.
Sunitha Thomas von Northern Trust äußert Bedenken bezüglich der hartnäckigen Inflation und hat ihre Aktienbeteiligungen in den letzten Monaten reduziert.
Steigende Bewertungen sind zu einer weiteren Sorgequelle geworden: Der S&P 500 notiert derzeit bei 20,8-fachen Forward-Earnings, im Vergleich zu rund 16-fachen zu Jahresbeginn.
Trotz dieser hohen Bewertungen bleibt Christopher Tsai von Tsai Capital unbeeindruckt und ist der Ansicht, dass der Markt weiterhin übersehene Chancen bietet, wie etwa beim Indexanbieter MSCI Inc. oder dem Tiergesundheitsunternehmen Zoetis Inc.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
