Le principali azioni USA al punto di svolta con la mossa della Fed

Le principali azioni statunitensi sono sull'orlo di un momento decisivo mentre la Federal Reserve si prepara a eseguire quello che potrebbe essere l'ultimo aumento dei tassi in uno dei cicli più assertivi di restrizione della politica monetaria visti in anni.

L'anno in corso ha inizialmente segnalato un potenziale disastro per gli investitori che si aspettavano che i tassi di interesse in rialzo avrebbero innescato una recessione, indebolendo ulteriormente il mercato azionario dopo il forte calo del 2022.

Sfidando tali aspettative, l'economia degli Stati Uniti mostra una resilienza ammirevole, anche mentre la Fed riesce a mettere sotto controllo l'inflazione. Questo scenario economico 'giusto' ha rafforzato il mercato azionario, con l'indice S&P 500 che ha registrato un aumento di quasi il 19% dall'inizio dell'anno.

Aumento dei tassi – Il punto di svolta per le azioni USA

Gli investitori osservano attentamente la prossima riunione della Federal Reserve prevista per il 26 luglio, con il consenso generale che prevede un aumento dei tassi di 25 punti base.

Molti sperano che i responsabili delle politiche della Federal Reserve segnalino una crescente fiducia nel raffreddamento dell'inflazione, annullando efficacemente la necessità di ulteriori aumenti e sostenendo la tesi economica che ha sostenuto le azioni recentemente.

Cliff Corso, Chief Investment Officer di Advisors Asset Management, ha riassunto il sentiment del mercato: “L'inflazione continua a svolgere un ruolo cruciale nel guidare il mercato macro, rendendo la prossima decisione della Fed cruciale per la direzione del mercato.”

Spinti dalle aspettative di un panorama macroeconomico favorevole e dal potenziale fine del tightening della Fed, alcuni analisti stanno rivedendo le loro previsioni per le prestazioni del mercato azionario di quest'anno.

Jonathan Golub di Credit Suisse ha recentemente aumentato la sua proiezione per la fine dell'anno per l'S&P 500 da 4.050 a 4.700, basandosi su una solida prospettiva economica e su forti utili anticipati nei settori della tecnologia e dei servizi di comunicazione.

Inoltre, i dati della National Association of Active Investment Managers hanno rivelato che l'esposizione dei selezionatori di azioni alle azioni è attualmente al livello più alto da novembre 2021, segnando un impressionante recupero dall'inizio del percorso di aumento dei tassi della Federal Reserve.

Una previsione entusiasmante in mezzo alle preoccupazioni per la recessione

Mentre le previsioni di recessione erano considerate inevitabili all'inizio dell'anno, le stime sono ora sempre meno minacciose. Goldman Sachs ha notevolmente ridotto la sua probabilità di una recessione negli Stati Uniti che inizia nei prossimi 12 mesi al 20%, in calo rispetto alla precedente previsione del 25%.

Questo cambiamento è arrivato insieme all'aumento da parte della banca del suo obiettivo per la fine dell'anno per l'S&P 500 a 4.500, da 4.000, sulla base del rallentamento dell'inflazione.

Tuttavia, non tutti gli strateghi di mercato condividono la stessa visione ottimistica, con preoccupazioni che persistono riguardo a potenziali carenze di utili durante la stagione degli utili in corso e alla durabilità dell'inflazione.

Sunitha Thomas di Northern Trust esprime preoccupazioni per l'inflazione ostinata e ha ridotto l'esposizione alle azioni negli ultimi mesi.

Le valutazioni in aumento sono emerse come un'altra fonte di preoccupazione, con l'S&P 500 che attualmente scambia a 20,8 volte gli utili forward, in aumento rispetto a circa 16 volte all'inizio dell'anno.

Nonostante queste alte valutazioni, Christopher Tsai di Tsai Capital rimane impassibile, credendo che il mercato offra ancora opportunità trascurate, come il provider di indici MSCI Inc e l'azienda di salute animale Zoetis Inc.