Las principales acciones de EE. UU. en un punto de inflexión con el movimiento de la Fed

Las principales acciones estadounidenses están al borde de un momento definitorio mientras la Federal Reserve se prepara para ejecutar lo que podría ser la subida de tipos final en uno de los ciclos más enérgicos de restricción de política monetaria vistos en años.

El año en curso inicialmente señaló un posible desastre para los inversores que anticipaban que las tasas de interés elevadas desencadenarían una recesión, debilitando aún más el mercado de valores tras la fuerte caída de 2022.

Desafiando tales expectativas, la economía de EE. UU. muestra una resiliencia admirable, incluso mientras la Fed logra controlar la inflación. Este escenario económico “justo en su punto” ha impulsado el mercado de valores, con el índice S&P 500 mostrando un aumento cercano al 19% desde el inicio del año.

Subida de tipos: el punto de inflexión para las acciones estadounidenses

Los inversores están observando atentamente la próxima reunión de la Reserva Federal programada para el 26 de julio, con el consenso general que predice una subida de tipos de 25 puntos básicos.

Muchos esperan que los responsables de la política de la Reserva Federal señalen una creciente confianza en la desaceleración de la inflación, negando efectivamente la necesidad de subidas adicionales y prestando apoyo a la tesis económica que ha estado impulsando las acciones recientemente.

Cliff Corso, Director de Inversión en Advisors Asset Management, resumió el sentimiento del mercado: “La inflación sigue desempeñando un papel crucial en la dinámica del mercado macro, haciendo que la próxima decisión de la Fed sea crucial para la dirección del mercado.”

Impulsados por las expectativas de un panorama macroeconómico favorable y el posible fin del endurecimiento de la Fed, algunos analistas están revisando sus previsiones para el rendimiento del mercado de valores este año.

Jonathan Golub de Credit Suisse recientemente aumentó su proyección de fin de año para el S&P 500 de 4.050 a 4.700, basándose en una perspectiva económica sólida y fuertes ganancias anticipadas en los sectores de tecnología y servicios de comunicación.

Además, los datos de la Asociación Nacional de Gestores de Inversión Activa revelaron que la exposición de los selectores de acciones a las acciones está actualmente en su nivel más alto desde noviembre de 2021, marcando un impresionante giro desde que la Reserva Federal comenzó su viaje de subida de tipos.

Una previsión brillante en medio de preocupaciones por la recesión

Mientras que las predicciones de recesión se consideraban inevitables al inicio del año, las estimaciones ahora son cada vez menos amenazantes. Goldman Sachs redujo notablemente su probabilidad de una recesión en EE. UU. que comience dentro de los próximos 12 meses al 20%, frente a una previsión anterior del 25%.

Este cambio vino junto con el aumento del banco de su objetivo de fin de año para el S&P 500 a 4.500, frente a 4.000, sobre la base de la desaceleración de la inflación.

Sin embargo, no todos los estrategas del mercado comparten la misma visión optimista, con preocupaciones pendientes sobre posibles deficiencias en las ganancias durante la temporada de resultados en curso y la durabilidad de la inflación.

Sunitha Thomas de Northern Trust expresa preocupaciones sobre la inflación persistente y ha reducido la exposición a acciones en los últimos meses.

Las valoraciones al alza han surgido como otra fuente de preocupación, con el S&P 500 cotizando actualmente a 20,8 veces las ganancias futuras, frente a alrededor de 16 veces al inicio del año.

A pesar de estas altas valoraciones, Christopher Tsai de Tsai Capital permanece imperturbable, creyendo que el mercado aún ofrece oportunidades pasadas por alto, como el proveedor de índices MSCI Inc y la empresa de salud animal Zoetis Inc.