Staatseigene Investoren steigern Technologieinvestitionen, während souveräne Vermögenswerte 15 Billionen Dollar überschreiten

Souveräne Reichtumsfonds halten weltweit nun einen rekordverdächtigen Bestand von 15 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten, so der neueste Bericht von Global SWF, der verfolgte, wie staatlich unterstützte Investoren allein im Jahr 2025 66 Milliarden US-Dollar in KI und digitale Infrastruktur investierten.

Der Nahen Osten tätigte ebenfalls die größten Investitionen, wobei das in Abu Dhabi ansässige Mubadala Investment Company im vergangenen Jahr 12,9 Milliarden US-Dollar in Technologie investierte. Die Kuwait Investment Authority belegte mit 6 Milliarden US-Dollar den zweiten Platz, und die Qatar Investment Authority liegt mit 4 Milliarden US-Dollar an Deals auf dem dritten Platz. Zusammen machten diese drei mehr als ein Drittel aller digitalen Investitionen staatlich unterstützter Fonds im gesamten Jahr aus.

Insgesamt gaben die sieben führenden Golf-Fonds 126 Milliarden US-Dollar für globale Deals aus, was 43 % der gesamten Kapitalallokation souveräner Reichtumsfonds weltweit ausmachte. Das ist der höchste jemals verzeichnete Prozentsatz. Der Großteil dieses Geldes floss direkt in die Technologie, die [keine Überraschung] die Aufmerksamkeit der Investoren dominierte, während sich der Markt erholte und die strukturelle Nachfrage nach KI-Tools, Chips und Dateninfrastruktur neu entstand.

PIF führt mit einem massiven Kauf, während Mubadala Transaktionen sammelt

Das Public Investment Fund (PIF) Saudi-Arabiens führte im vergangenen Jahr die globale Deal-Wert-Charts mit insgesamt 36,2 Milliarden US-Dollar an Verpflichtungen an. Fast der gesamte Betrag stammte jedoch aus einem einzigen großen Kauf: dem Übernahmeangebot von Electronic Arts.

Sobald dieser entfernt wird, geht die Krone des Volumens eindeutig an Mubadala, das 40 separate Deals im Gesamtwert von 32,7 Milliarden US-Dollar verbuchte und damit seinen eigenen internen Rekord für die Aktivität in einem einzigen Jahr aufstellte.

Während die Golfstaaten aggressiv ausgaben, erweiterten souveräne Investoren insgesamt auch ihre Reichweite in Immobilien, Infrastruktur, öffentliche Aktien und festverzinsliche Wertpapiere.

Sie nutzten die Erholung von 2025 in allen wichtigen Anlageklassen voll aus, insbesondere nachdem der S&P 500 im April während der Tariff-Panik seinen Tiefpunkt erreicht hatte und bis Ende Dezember wieder zu neuen Höchstständen stieg.

Auf der globalen Rangliste derjenigen, die die Kontrolle haben, führt die Vereinigte Staaten mit 13,2 Billionen US-Dollar an staatseigenen Investorenvermögen, gefolgt von China mit 8,2 Billionen US-Dollar, und die Vereinigten Arabischen Emirate halten 2,9 Billionen US-Dollar.

Was die Ziele betrifft, so dominierte die USA 2025 vollständig, indem sie 131,8 Milliarden US-Dollar an souveränes Kapital anzog, fast das Doppelte des Vorjahreswerts von 68,9 Milliarden US-Dollar.

US-Aktien gewinnen an Boden, während Investitionen in China zusammenbrechen

China hingegen erlebte einen massiven Rückzug. Die Zuflüsse souveräner Investoren in das Land sanken von 10,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 4,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Der Rückgang erfolgte, als das geopolitische Risiko stieg und die Renditen hinterherhinkten.

Im Gegensatz dazu stieg die Beliebtheit von US-Assets, teilweise dank der Fähigkeit des S&P 500, seinen größten Rückgang seit dem Frühjahr zu überwinden.

Nachdem der Index von seinem Höchststand auf sein Tief um etwa 6 % gefallen war, erholte er sich bis Dezember auf sein Hoch vom 27. Oktober und bildete ein bullisches Muster. Obwohl dies nicht dem Lehrbuch entspricht, bildete die Struktur im Dezember ein höheres Tief, und der Markt trat mit Festigkeit über diesem Niveau ins neue Jahr.

Charts von Global SWF zeigen, wie oft der Index in den letzten zwei Jahren um 1 % nach oben oder unten bewegte. Die meisten großen Schwankungen traten während der tiefsten Ausverkäufe auf, darunter im Frühjahr 2025 und Ende Oktober.

Aber sobald der Index seine alten Höchststände wiedererlangte, begannen diese wilden täglichen Bewegungen zu verblassen. Diese Änderung im Rhythmus, gepaart mit anhaltender Stärke, ließ Händler weitere Gewinne erhoffen, falls die Volatilität weiter nachlässt.

Im größeren Zusammenhang markiert die Erholung in diesem Jahr den vierten großen Ausbruch im aktuellen Bullenmarkt. Er schließt sich den anderen Anstiegen an, die 2012, 2016, 2020 und 2022 begannen.

In jedem Fall verwandelten sich tiefe Korrekturen in Aufbauten für die nächste Rallye. Wenn sich der aktuelle Trend also hält, könnten die Märkte noch in den frühen bis mittleren Phasen eines größeren Aufschwungs bis 2026 stecken.