Investidores estatais aumentam investimentos em tecnologia enquanto ativos soberanos ultrapassam US$ 15 trilhões

Os fundos soberanos agora detêm um recorde de US$ 15 trilhões em ativos globalmente, de acordo com o relatório mais recente da Global SWF, que acompanhou como os investidores apoiados pelo governo despejaram US$ 66 bilhões em IA e infraestrutura digital em 2025 sozinhos.

O Oriente Médio também fez os maiores investimentos, com a Mubadala Investment Company, sediada em Abu Dhabi, investindo US$ 12,9 bilhões em tecnologia no ano passado. A Autoridade de Investimentos do Kuwait ficou em segundo lugar com US$ 6 bilhões, e a Autoridade de Investimentos do Qatar ficou em terceiro com US$ 4 bilhões em negócios. Juntos, esses três responderam por mais de um terço de todos os investimentos digitais por fundos apoiados pelo estado durante todo o ano.

No total, os sete principais fundos do Golfo despejaram US$ 126 bilhões em negócios globais, representando 43% do total de capital de deploy de fundos soberanos em todo o mundo. Esse é o maior percentual já registrado. A maior parte desse dinheiro foi diretamente para a tecnologia, que [sem surpresa] dominou a atenção dos investidores em meio à recuperação do mercado e à nova demanda estrutural por ferramentas de IA, chips e infraestrutura de dados.

PIF lidera com uma única compra massiva enquanto Mubadala acumula transações

O Fundo de Investimento Público (PIF) da Arábia Saudita liderou o gráfico de valor de negócios global no ano passado com um total de US$ 36,2 bilhões comprometidos. Mas quase tudo isso veio de uma grande compra: sua aquisição da Electronic Arts.

Uma vez que isso é removido, a coroa de volume claramente vai para a Mubadala, que registrou 40 negócios separados totalizando US$ 32,7 bilhões, estabelecendo seu próprio recorde interno de atividade em um único ano.

Enquanto os estados do Golfo gastaram agressivamente, os investidores soberanos em geral também expandiram seu alcance para imóveis, infraestrutura, ações públicas e renda fixa.

Eles aproveitaram ao máximo a recuperação de 2025 em todas as principais classes de ativos, especialmente após o S&P 500 atingir o fundo em abril durante o pânico das tarifas e então trabalhar seu caminho para novos máximos até o final de dezembro.

No ranking global de quem controla o quê, os Estados Unidos lideram com US$ 13,2 trilhões em ativos de investidores estatais, seguidos pela China com US$ 8,2 trilhões, e os Emirados Árabes Unidos com US$ 2,9 trilhões.

Quanto aos destinos, os EUA dominaram completamente 2025, atraindo US$ 131,8 bilhões em capital soberano, quase o dobro do total do ano anterior de US$ 68,9 bilhões.

As ações dos EUA recuperam o equilíbrio enquanto os investimentos na China colapsam

A China, por outro lado, viu uma retração massiva. Os fluxos de investidores soberanos para o país caíram de US$ 10,3 bilhões em 2024 para US$ 4,3 bilhões em 2025. A queda ocorreu à medida que o risco geopolítico aumentou e os retornos ficaram para trás.

Em contraste, os ativos dos EUA aumentaram em popularidade, em parte graças à capacidade do S&P 500 de se livrar de sua maior retração desde a primavera.

Após cair cerca de 6% do pico ao fundo, o índice recuperou seu máximo de 27 de outubro em dezembro, formando um padrão de alta. Embora não seja de livro didático, a estrutura estabeleceu um fundo mais alto em dezembro, e o mercado entrou no novo ano mantendo-se firme acima desse nível.

Os gráficos da Global SWF mostram com que frequência o índice se moveu 1% para cima ou para baixo nos últimos dois anos. A maioria dos grandes movimentos ocorreu durante as maiores vendas, incluindo a primavera de 2025 e o final de outubro.

Mas assim que o índice recuperou seus antigos máximos, aqueles movimentos diários selvagens começaram a desaparecer. Essa mudança de ritmo, combinada com a força contínua, deixou os traders olhando para mais ganhos se a volatilidade continuar a se acalmar.

Ampliando a visão, a recuperação deste ano marca a quarta grande ruptura no atual ciclo de alta. Ela se junta aos outros surtos que começaram em 2012, 2016, 2020 e 2022.

Em cada caso, correções profundas se transformaram em configurações para o próximo rally. Então, se a tendência atual se mantiver, os mercados podem ainda estar nas innings iniciais a médias de um avanço maior rumo a 2026.