国家所有の投資家が技術分野への投資を強化、主権資産が15兆ドルを超える

Global SWFの最新レポートによると、主権富ファンドは現在、世界中で過去最高の15兆ドルの資産を保有しており、政府支援の投資家は2025年だけでAIとデジタルインフラストラクチャに660億ドルを投入したことが追跡されています。

中東も最大の投資先となりました。アブダビに拠点を置くムバダラ投資会社は昨年、テクノロジー分野に129億ドルを投資しました。クウェート投資庁は60億ドルで2位、カタール投資庁は40億ドルの取引で3位でした。これら3社だけで、国家支援ファンドによる年間すべてのデジタル投資の3分の1以上を占めました。

合計すると、上位7つの湾岸諸国のファンドはグローバルな取引に1,260億ドルを投入し、世界中の主権富ファンドの資本配置の43%を占めました。これは過去最高パーセンテージです。その大部分の現金は直接テクノロジーに流れ、市場の回復とAIツール、チップ、データインフラストラクチャへの新たな構造的需要を背景に、投資家の注目を集めました。

PIFが1件の大型買収で首位、ムバダラが取引件数で上位

サウジアラビアの公共投資基金（PIF）は昨年、総額362億ドルのコミットメントで世界の取引額ランキングで首位となりました。しかし、そのほぼすべてが1つの大きな購入、すなわちエレクトロニック・アーツの買収によるものでした。

これを除外すると、ボリュームの王冠は明らかにムバダラに帰属し、同社は327億ドルの40件の別々の取引を記録し、単一年での活動における独自の内部記録を樹立しました。

湾岸諸国が積極的な支出を行った一方で、主権投資家は全般的に不動産、インフラストラクチャ、公開株式、固定収益への到達範囲も拡大しました。

彼らは2025年の主要資産クラス全体の反動を最大限に活用し、特にS&P 500が4月の関税パニックで底値を付けた後、12月末までに新たな高値へと回復した後にその恩恵を受けました。

誰が何を支配しているかというグローバルなリーダーボードでは、米国が13.2兆ドルの国有投資家資産で首位、中国が8.2兆ドルで2位、アラブ首長国連邦が2.9兆ドルで続きます。

目的地については、米国が2025年を完全に支配し、主権資本を1,318億ドル引き寄せ、前年の689億ドルの合計のほぼ2倍となりました。

米国株式が基盤を取り戻す一方、中国への投資は崩壊

一方、中国では大幅な後退が見られました。主権投資家の同国へのフローは2024年の103億ドルから2025年には43億ドルに減少しました。この減少は、地政学的リスクが高まり、リターンが低迷したことに伴いました。

対照的に、米国資産の人気は急増し、これは部分的にS&P 500が春以来最大の下落幅を振り払えたことによるものです。

ピークから底値にかけて約6%下落した後、この指数は12月までに10月27日の高値を回復し、強気のパターンを形成しました。教科書通りのパターンではありませんが、この構造は12月により高い安値を形成し、市場はそのレベルの上にしっかりと留まった状態で新年を迎えました。

Global SWFのチャートは、過去2年間に指数が1%上昇または下落した頻度を示しています。大きな変動のほとんどは、2025年の春や10月下旬など、最も深い売り相場中に発生しました。

しかし、指数が旧高値を回復すると、これらの荒々しい日次変動は消え始めました。このリズムの変化は、継続的な強さと相まって、ボラティリティが落ち着き続ける場合、トレーダーがさらなる上昇を目指す要因となりました。

拡大して見ると、今年の回復は現在の強気相場における4回目の主要なブレイクアウトを示しています。これは2012年、2016年、2020年、2022年に始まった他の急騰に加わります。

各ケースにおいて、深い修正は次のラリアップのためのセットアップへと変わりました。したがって、現在のトレンドが続く場合、市場は2026年に向けてより大きな上昇の初期から中期段階にある可能性があります。