Umlaufende Solana-Menge sinkt, da gescheiterte Pump.fun-Starts zu eingefrorenen SOL-Token führen

Der Ansturm auf die Erstellung von Meme-Token hat ein Solana (SOL)-Sumpfloch aufgrund von Einzahlungen geschaffen, die in gescheiterten Starts gesperrt bleiben. Pump.fun hält möglicherweise immer noch mehr als 98 % aller Token in der Bonding-Curve-Phase zusammen mit ihren SOL-Einzahlungen. 

Solana (SOL) könnte ein ungeplantes Werkzeug haben, um seine Token zu sperren – die Pump.fun-Bonding-Curve-Verträge. Nur ein kleiner Prozentsatz der Meme-Token schafft den Sprung zu Raydium und überträgt die gesamte gesammelte Liquidität an die DEX.

Einige Meme-Token enden als Rug Pulls, wobei das SOL in die Hände der Token-Entwickler gelangt. Viele Token bleiben jedoch stecken und können die für den Austritt aus der Bonding Curve erforderliche Marktkapitalisierung nicht erfüllen. Auf diesem Niveau findet bereits ein Handel statt, einschließlich Rug Pulls.

Einige SOL bleiben jedoch auf diesem Niveau, gebunden an inaktive, virtually unbekannte Meme-Token. 

SOL fließt in Bonding-Curve-Verträge, was die freie Umlaufmenge verringert

Pump.fun hat bis zum 29. November insgesamt 4.022.404 neue Token ermöglicht, wobei täglich Zehntausende weitere gestartet werden. Für jeden Token wird eine bestimmte Menge SOL eingezahlt, bis das Projekt die Ausstiegsbewertung erreicht, um zu Raydium hinzugefügt zu werden. Pump.fun ist immer noch die Hauptquelle für auf Solana generierte Token und verantwortlich für 70 % aller Assets, während die restlichen 30 % von anderen Projekten und Tools erstellt werden. 

Basierend auf einer Daumenregelrechnung könnten gestoppte Bonding Curves auf Pump.fun durchschnittlich 3.471 US-Dollar pro Token halten. Nachdem Live-Streams aufgrund chaotischer, unmoderierter Inhalte deaktiviert wurden, Pump.fun-Token könnten es noch schwerer haben, durch Marketing Liquidität zu generieren.

Das in Bonding-Curve-Token gesperrte SOL könnte von den Erstellern, Bots und frühen Händlern stammen, die versuchen, die Assets zu schnappen.

Ein großer Teil der Token wird immer noch innerhalb des Bonding-Curve-Bereichs gehandelt, mit minimaler Liquidität. In einer möglicherweise übertriebenen Schätzung sperren sie mehr als 58 Millionen SOL von einer Gesamtmenge von 474,8 Millionen Token. Andere haben eine aktuellere Momentaufnahme angefragt und kamen zu einer viel niedrigeren Zahl für gesperrtes SOL. 

Eine alternative Schätzung offenbart eine höhere Durchlaufrate der Bonding Curves. Selbst in der aktuellen aktiven Phase beträgt die tatsächliche Menge an gesperrtem SOL 162.789 SOL. 

Ich habe abgefragt, wie viel Solana aktuell in Pump-Bonding-Curves steckt

Sieht aus wie ungefähr 162K SOL

Hinweis: Dies umfasst keine graduatierten Token

Etwas überrascht, wie niedrig es war, obwohl täglich über 60.000 Token gestartet werden

Zeigt nur die wahnsinnige Fluktuationsrate https://t.co/PvQAE3hvCv pic.twitter.com/nbbhL0DeHU

— Juve (@notjuve) November 28, 2024

Ein Grund dafür ist, dass der lange Schwanz der Token einen viel niedrigeren Wert hat und die Token, die die meisten SOL anziehen, Pump.fun sehr schnell wieder verlassen. 

Selbst wenn SOL aus diesen Meme-Paaren geerntet wird, bleibt Pump.fun ein Sumpfloch für Token, die nicht in anderen Teilen des Ökosystems verwendet werden. 

SOL wird effektiv deflationär und wertvoll, ohne Druck, für Stablecoins zu handeln oder zu verkaufen. Eine Sorge besteht darin, dass SOL mit einer Inflationsrate von fast 5 % aus Validator-Belohnungen erzeugt wird. Das in DeFi und Meme-Token gesperrte SOL hilft jedoch, diesen Betrag auszugleichen. 

Mehr als 23 % der gesamten Solana-Menge stammen aus der geplanten Inflationsrate. Solana ist zu mehr als 91 % freigeschaltet, und in diesem Stadium zeigt der Marktpreis keine signifikanten Verkaufsdrucke. Die einzige Frage ist, ob der Meme-Token-Boom sowohl in Bezug auf neue Starts als auch im nachfolgenden Handel für Top-Token nachhaltig ist. 

Raydium spitzt den Höchstwert zu

Während nur wenige Token zu der Raydium-DEX graduieren, haben diejenigen, die dieses Niveau erreichen, zu einem neuen Rekord im gebundenen Wert beigetragen. 

Auf Raydium stiegen die Liquiditätspaare auf mehr als 2,3 Milliarden US-Dollar im gebundenen Wert, zusätzlich zum hochaktiven täglichen Umsatz. 

Der gesamte gebundene Wert auf Solana liegt nun bei über 9 Milliarden US-Dollar, basierend auf beiden DEXs und Kreditprotokollen. Pump.fun ist von dieser Bewertung noch weit entfernt, hat aber sicherlich einen signifikanten Umsatz von SOL in den Meme-Token-Kämpfen gezeigt.

Ende November gehören Solana, Jito und Raydium zu den Top 5 in Gebührenproduktion, weit entfernt von Ethereum, das auf den 20. Platz gefallen ist. Die hohe Nachfrage hält SOL nahe seinem Höchststand, gehandelt bei 240,55 US-Dollar. 

Die Bot-Aktivität auf Solana ist in den letzten zwei Monaten erheblich gestiegen. Bis zum 29. November entfielen 87 % des gesamten Bot-Verkehrs auf Solana, ein Anstieg von rund 50 % Anfang Oktober.