Der Umlaufbestand Solana sinkt, da gescheiterte Pump.fun-Launches zu eingefrorenen SOL-Token führen

Der Ansturm auf Meme-Token hat bei Solana (SOL) zu einem Engpass geführt, da Einlagen aus gescheiterten Token-Launches blockiert sind. Pump.fun hält möglicherweise noch immer über 98 % aller Token in der Bonding-Curve-Phase, einschließlich der SOL-Einlagen. 

Solana (SOL) verfügt möglicherweise über ein ungeplantes Instrument zur Token-Sperrung – die Pump.fun-Bonding-Curve-trac. Nur ein geringer Prozentsatz der Meme-Token wird auf Raydium hochgestuft, wodurch die gesamte eingeworbene Liquidität an die DEX übertragen wird.

Manche Memes enden als Rug Pulls, wodurch die Entscheidung über die Freigabe des Tokens in den Händen der Token-Entwickler liegt. Viele Token bleiben jedoch auf diesem Niveau stecken, da sie die für den Ausstieg aus der Bonding Curve erforderliche Marktkapitalisierung nicht erreichen. Auf diesem Niveau finden Handelsaktivitäten statt, darunter auch Rug Pulls.

Allerdings verharren einige SOL auf diesem Niveau und sind an inaktive, praktisch unbekannte Meme gebunden. 

SOL fließt in dietracund verringert so das freie Angebot

Pump.fun hat bis zum 29. November die Schaffung von insgesamt 4.022.404 neuen Token ermöglicht, wobei täglich Zehntausende weitere hinzukommen. Für jeden Token wird eine bestimmte Anzahl an SOL hinterlegt, bis das Projekt die erforderliche Bewertung erreicht, um in Raydium aufgenommen zu werden. Pump.fun ist weiterhin die Hauptquelle für auf Solanagenerierte Token und für 70 % aller Vermögenswerte verantwortlich; die restlichen 30 % stammen von anderen Projekten und Tools. 

Eine grobe Schätzung geht davon aus, dass die notleidenden Bonding-Kurven auf Pump.fun im Durchschnitt 3.471 US-Dollar pro Token enthalten. Nachdem die Live-Streams aufgrund chaotischer, unmoderierter Inhalte deaktiviert wurden, Pump.fun-Token noch schwieriger werden, Liquidität zu generieren.

Die in Bonding Curve Tokens gesperrten SOL-Tokens könnten von den Schöpfern, Bots und frühen Händlern stammen, die versuchen, sich die Vermögenswerte zu sichern.

Ein weiterer großer Teil der Token wird weiterhin innerhalb der Bonding-Curve-Spanne mit minimaler Liquidität gehandelt. Laut einer möglicherweise übertriebenen Schätzung sind mehr als 58 Millionen SOL von insgesamt 474,8 Millionen Token gesperrt. Andere haben eine aktuellere Momentaufnahme herangezogen und eine deutlich niedrigere Zahl für gesperrte SOL ermittelt. 

Eine alternative Schätzung zeigt einen größeren Umsatz der Bondkurven. Selbst in der aktuellen aktiven Phase beträgt die tatsächliche Menge an gebundenen SOL 162.789 SOL. 

Ich habe Solana befragt, die sich derzeit in der Pump-Bonding-Kurve befindet

Scheint ungefähr 162.000 SOL zu sein

Hinweis: Dies schließt gestaffelte Token nicht ein

Ich bin etwas überrascht, wie niedrig der Wert war, obwohl täglich über 60.000 Token neu aufgelegt werden

Das zeigt mal wieder die wahnsinnig hohe Kundenfluktuation https://t.co/PvQAE3hvCv pic.twitter.com/nbbhL0DeHU

– Juve (@notjuve) 28. November 2024

Einer der Gründe dafür ist, dass die Token mit dem größten Wert einen viel geringeren Wert haben und die Token, die die meisten SOLs anziehen, den Pump.fun-Handel sehr schnell wieder verlassen. 

Selbst wenn SOL aus diesen Meme-Paaren gewonnen wird, bleibt Pump.fun ein Tummelplatz für Token, die in anderen Teilen des Ökosystems nicht verwendet werden. 

SOL wird dadurch effektiv deflationär und wertvoll, ohne dass ein Handelsdruck oder der Verkauf gegen Stablecoins entsteht. Ein Problem ist die Inflationsrate von fast 5 %, die durch Validator-Belohnungen generiert wird. Allerdings tragen die in DeFi und Meme-Token gebundenen SOL dazu bei, diesen Betrag auszugleichen. 

Mehr als 23 % des gesamten Solana -Angebots stammen aus der geplanten Inflationsrate. Solana ist zu über 91 % freigeschaltet, und der Marktpreis zeigt in dieser Phase keinen signifikanten Verkaufsdruck. Die einzige Frage ist, ob der Hype um den Meme-Token sowohl hinsichtlich neuer Veröffentlichungen als auch des anschließenden Handels mit Top-Token nachhaltig ist. 

Raydium sichert den Spitzenwert

Obwohl nur wenige Token den Sprung auf die Raydium DEX schaffen, haben diejenigen, die dieses Niveau erreichen, zu einem neuen Rekord beim gesperrten Wert beigetragen. 

Auf Raydium stieg der Wert der gebundenen Liquiditätspaare auf über 2,3 Milliarden US-Dollar, zusätzlich zum hohen täglichen Handelsvolumen. 

Der gesamte Wert der in Solana gebundenen Vermögenswerte liegt mittlerweile bei über 9 Milliarden US-Dollar, basierend auf Daten von dezentralen Börsen und Kreditprotokollen. Pump.fun ist von dieser Bewertung noch weit entfernt, hat aber im Meme-Token-Bereich einen signifikanten Umsatz von SOL erzielt.

Ende November Solana, Jito und Raydium zu den Top 5 der Gebühreneinnahmenund übertrafen damit sogar Ethereum, das auf Platz 20 abgerutscht war. Die hohe Nachfrage hält den Kurs von Solana (SOL) nahe seinem Höchststand bei 240,55 US-Dollar. 

Die Bot-Aktivität auf Solana hat in den letzten zwei Monaten deutlich zugenommen. Am 29. November wickelte Solana 87 % des gesamten Bot-Traffics ab, verglichen mit rund 50 % Anfang Oktober.