- 추산에 따르면, 최대 58M SOL이 펌프.펀의 바인딩 곡선을 통해 유입되었습니다.
- 펌프.펀 페어는 실제로 약 162K SOL을 잠급니다.
- 메모 토큰 활동이 높은 수준을 유지함에 따라 레이디움의 가치와 수수료는 여전히 정점에 근접해 있습니다.
메모 토큰 생성 경쟁은 실패한 출시에서 잠긴 예치금으로 인해 솔라나(SOL)의 함정을 만들었습니다. Pump.fun은 여전히 본딩 곡선 단계에 있는 모든 토큰의 98% 이상과 해당 SOL 예치금을 보유하고 있을 수 있습니다.
솔라나(SOL)는 토큰을 잠그는 계획되지 않은 도구를 가질 수 있습니다. 그것은 Pump.fun 본딩 곡선 계약입니다. 소수의 메모 토큰만 레이디움으로 승격되어 DEX에 모든 유동성을 이전합니다.
일부 메모 토큰은 러그 풀로 끝나 SOL을 토큰 개발자의 손에 쥐어줍니다. 그러나 많은 토큰은 본딩 곡선을 벗어나기 위해 필요한 시가총액을 충족하지 못해 갇혀 있습니다. 그 수준에서는 러그 풀을 포함한 일부 거래가 이루어지고 있습니다.
그러나 일부 SOL은 비활성이고 거의 알려지지 않은 메모 토큰에 묶여 그 수준에 남아 있습니다.
SOL이 본딩 곡선 계약으로 유입되어 자유 공급량이 감소
Pump.fun은 11월 29일 기준 총 4,022,404개의 새로운 토큰 생성을 지원했으며, 매일 수만 개의 토큰이 추가로 출시되고 있습니다. 각 토큰에 대해 프로젝트가 레이디움에 추가되기 위한 탈출 평가가 달성될 때까지 일부 SOL이 예치됩니다. Pump.fun은 여전히 솔라나에서 생성된 토큰의 주요 원천으로, 모든 자산의 70%를 차지하며 나머지 30%는 다른 프로젝트와 도구에서 생성됩니다.
간단한 계산에 따르면, Pump.fun의 정체된 본딩 곡선은 토큰당 평균 3,471달러를 보유하고 있을 수 있습니다. 카오스적인 비모든 콘텐츠로 인해 라이브 스트림이 비활성화된 후, Pump.fun 토큰 유동성을 확보하기 위한 마케팅이 더 어려워질 수 있습니다.
본딩 곡선 토큰에 잠긴 SOL은 크리에이터, 봇, 자산 스니핑을 시도하는 초기 트레이더들로부터 나올 수 있습니다.
토큰의 또 다른 큰 부분은 본딩 곡선 범위 내에서 최소한의 유동성으로 거래되고 있습니다. 과장된 추정치에 따르면, 이들은 총 공급량 4억 7,480만 토큰 중 5,800만 개 이상의 SOL을 잠그고 있습니다. 다른 사람들은 더 최근의 스냅샷을 조회하여 잠긴 SOL에 대해 훨씬 낮은 수치를 도출했습니다.
대안적인 추정은 본딩 곡선의 더 큰 회전율을 보여줍니다. 현재 활성 기간에도 불구하고, 잠긴 실제 SOL 양은 162,789 SOL입니다.
현재 Pump 본딩 곡선에 앉아 있는 솔라나를 조회했습니다
162K SOL에 가까운 것 같습니다
참고: 여기에는 졸업한 토큰은 포함되지 않습니다.
매일 6만 개 이상의 토큰이 출시됨에도 불구하고 그 수치가 매우 낮아 다소 놀랍습니다
이는 엄청난 churn rate를 보여줍니다 https://t.co/PvQAE3hvCv pic.twitter.com/nbbhL0DeHU
— Juve (@notjuve) 11월 28, 2024
이유 중 하나는 토큰의 긴 꼬리 부분이 훨씬 낮은 가치를 가지며, 가장 많은 SOL을 끌어모은 토큰들이 Pump.fun에서 매우 빠르게 거래를 종료한다는 것입니다.
SOL이 이러한 메모 페어에서 회수되더라도, Pump.fun은 생태계의 다른 부분에서 사용되지 않는 토큰을 위한 함정 상태를 유지합니다.
SOL은 효과적으로 디플레이셔너리해지고 가치 있어지며, 스테이블코인으로 거래하거나 매도할 압력이 없습니다. 한 가지 우려는 검증자 보상으로 인해 SOL이 약 5%의 인플레이션율로 생산된다는 점입니다. 그러나 DeFi와 메모 토큰에 잠긴 SOL은 이러한 양을 상쇄하는 데 도움이 됩니다.
총 솔라나 공급량의 23% 이상이 계획된 인플레이션율에서 비롯됩니다. 솔라나는 91% 이상이 잠금 해제되었으며, 그 단계에서 시장 가격은 상당한 매도 압력을 보이지 않습니다. 유일한 질문은 메모 토큰 랠리가 새로운 출시와 상위 토큰의 후속 거래 측면에서 모두 지속 가능한가 하는 것입니다.
Raydium, 최고 가치 잠금
Raydium DEX로 승격되는 토큰은 소수에 불과하지만, 그 수준에 도달한 토큰들은 잠긴 가치(TVL)의 새로운 기록을 세우는 데 기여했습니다.
Raydium에서 유동성 쌍의 잠긴 가치는 23억 달러를 넘어섰으며, 이는 매우 활발한 일일 거래량과 함께 이루어진 것입니다.
DEX와 대출 프로토콜을 모두 포함하여 솔라나(Solana)의 전체 잠긴 가치는 이제 90억 달러를 넘어섰습니다. Pump.fun은 아직 그 평가액에 미치지 못하지만, 밈 토큰 전선에서 SOL의 상당한 거래량을 보여준 것은 분명합니다.
11월 말 기준, 솔라나, Jito, Raydium은 수수료 생산에서 상위 5위 안에 들었으며, 이는 20위까지 추락한 이더리움을 훨씬 뛰어넘는 수치입니다. 높은 수요로 인해 SOL은 최고치 근처인 240.55달러에 거래되고 있습니다.
솔라나에서의 봇 활동은 지난 두 달 동안 크게 증가했습니다. 11월 29일 기준, 솔라나는 전체 봇 트래픽의 87%를 차지했으며, 이는 10월 초 약 50%였던 수치에서 큰 폭으로 증가한 것입니다.
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
