미 무역 적자, 트럼프의 ‘해방의 날’ 관세 이후 가장 큰 폭인 14% 급증

미국의 무역 적자가 크게 악화됐다. 8월 해외 구매액과 수출액 간 격차가 경제학자들의 예상치인 1,020억 달러를 넘어 13.7% 확대된 1,056억 달러를 기록했다.

AI 건설 열기에 필요한 고가의 하드웨어 수요와 도널드 트럼프 대통령의 관세 정국 대응으로 기업들의 수입이 여전히 활발해지면서 수입이 단독으로 4.3% 급증했다. 월간 적자는 트럼프 전 대통령이 '해방의 날' 상호 관세를 도입하기 한 달 전인 2025년 3월 이후 최대 규모다.

관세는 무역 불균형 해소를 목적으로 홍보되었으나, 기업들은 장비, 부품, 기술 확보를 위해 여전히 적극적으로 수입을 이어가고 있다. 반면 연초부터 누적된 수치는 덜 눈에 띄는데, 현재 적자 규모는 1,382억 달러로 전년 대비 약 20% 감소했다.

AI 지출 규모가 교역 양상을 왜곡할 만큼 커졌다

8월 수입의 상당 부분은 미국의 인공지능(AI) 인프라 구축이 지속되면서 발생했습니다. AI는 경제 위에 떠 있는 신비로운 구름이 아닙니다. AI에는 서버, 네트워킹 기술, 냉각 시스템, 전력 시스템, 칩 등 수많은 하드웨어가 필요합니다. 이러한 장비들의 상당 부분이 미국 데이터센터에 도달하기 전에 국경을 넘습니다.

이로 인해 무역 수치를 해석하는 것이 다소 더 어려워졌다. 수입은 일반적으로 GDP 추정치에서 차감되지만, 수입 증가가 반드시 국내 수요의 붕괴를 의미하지는 않는다. 때로는 기업들이 미래 수요가 높을 것이라고 믿고 대규모 투자를 단행하기 때문이다.

그럼에도 최근 수치는 경제학자들이 다시 숫자를 계산하도록 만들기에 충분했습니다. 골드만 삭스은 3분기 경제 성장률 추정치를 기존 전망보다 0.3%p 하향 조정된 3.1%로 낮췄습니다. 연방준비은행 애틀란타의 GDPNow 모델도 3.7%로 하락했습니다.

그런데 코바이시 레터(The Kobeissi Letter)의 분석에 따르면, 현재 미국의 경기 확장 국면은 78개월 연속 이어져 1854년 이후 여섯 번째로 긴 비즈니스 사이클이 되었다. 역사적 평균은 49개월, 중앙값은 38개월이다. 가장 긴 무단절 확장 국면은 2009년부터 2020년까지 128개월 동안 지속되었으며, 코로나19 충격이 경제 활동에 급브레이크를 걸면서 끝났다.

미국 가계, 축하할 일이 없다

노동 시장도 이러한 모순의 또 다른 예다. 트루스트(Truist)의 수석 전략가 키스 러너(Keith Lerner)는 최근 실업률이 미국 역사상 5% 미만으로 가장 긴 기간 중 하나에 접근하고 있으며, 1960년대 중반 이후 처음 보는 기록에 근접했다고 지적했다.

그리고 9월이 왔다.

고용 증가폭은 고작 2만9,000명에 그쳐, 약 9만 명에 대한 기대치를 크게 하회했으며 12개월간 월평균 고용 증가분인 4만5,000명에도 미치지 못했습니다. 7월 수치는 기존 2만1,000명에서 -1만 명의 일자리 감소로 수정되었으며, 8월 수치도 16만2,000명에서 13만3,000명으로 하향 조정되었습니다. 이 수정으로 인해 추정치에서 총 6만 개의 일자리가 소멸되었습니다.

실업률은 4.1%에서 4.2%로 상승했으며, 경제활동참가율은 61.8%로 동일하게 유지되었습니다. 이는 급격한 붕괴라고 부르기에는 다소 완만한 변화이지만, 근로자들에게 가장 중요한 부분에서 경기가 활력을 잃어가고 있음을 반영하는 지표입니다.

그리고 워싱턴의 계산기로는 지워질 수 없는 문제, 즉 물가 부담 문제가 있습니다.

케빈 해셋 국가경제위원회 위원장은 CNN에서 대중의 전반적인 불만이 경제 지표에 반영될 것이라고 주장했습니다. 하지만 CNN 진행자 제이크 태퍼는 이미 그런 현상이 나타났다고 지적했으며, 다만 해셋이 강조하고 싶지 않은 방식이었다고 덧붙였습니다.

여론 조사 결과도 이를 뒷받침합니다. AP 통신의 조사에 따르면 미국인의 82%가 트럼프 대통령의 생활비 대응에 대해 부정적 평가를 내렸습니다. 최근 CNN과 마켓트 대학교 로스쿨의 여론 조사에서도 비슷한 수준인 80%의 부정적 응답이 나왔습니다.

선거 시즌 동안 미국인 10명 중 8명이 어떤 사안에 동의하는 것은 그 자체로 거의 경제 기적에 가깝습니다.

이러한 괴리 현상이 이제 핵심 이슈입니다. 미국은 몇 달간의 경기 확장을 이어가고 실업률은 역사적으로 낮은 수준을 유지하며 침체를 피할 수 있지만, 일반 가계는 여전히 높은 물가에 시달리고 있습니다. 무역 적자 확대는 이 혼란에 또 다른 층위를 더합니다. 관세는 무역 인센티브를 바꿀 수 있지만, AI 경쟁, 소비자 수요, 산업 투자가 외산 구매를 선택하지 못하게 할 때 미국 기업들이 외국 상품을 사지 못하도록 막지는 않습니다.