Объём токенов Solana в обращении сокращается из-за неудачных запусков Pump.fun, приведших к заморозке токенов SOL

Стремление к созданию мем-токенов привело к образованию «дыры» Solana (SOL) из-за депозитов, которые остаются заблокированными после неудачных запусков. На платформе Pump.fun, возможно, до сих пор находится более 98% всех токенов на этапе блокировки, вместе с депозитами в SOL. 

Solana (SOL) может появиться незапланированный инструмент для блокировки своих токенов —tracкривой связывания Pump.fun. Лишь небольшой процент мем-токенов переходит в Raydium, переводя всю привлеченную ликвидность на DEX.

Некоторые мемы в итоге оказываются неудачными, и в итоге SOL оказывается в руках разработчиков токенов. Но многие токены остаются заблокированными, не в состоянии достичь рыночной капитализации, необходимой для выхода из кривой привязки. На этом уровне происходит некоторая торговля, включая неудачные попытки вывода токенов из обращения.

Однако некоторые SOL остаются на этом уровне, будучи привязанными к неактивным, практически неизвестным мемам. 

tracSOL проникает в зоны сужения кривой связи, уменьшая свободное предложение

По состоянию на 29 ноября Pump.fun способствовал созданию в общей сложности 4 022 404 новых токенов, и десятки тысяч запускаются каждый день. За каждый токен вносится определенная сумма SOL до тех пор, пока проект не достигнет пороговой оценки для добавления в Raydium. Pump.fun по-прежнему является основным источником токенов, генерируемых на Solana, на его долю приходится 70% всех активов, а оставшиеся 30% создаются другими проектами и инструментами. 

По приблизительным расчетам, застопорившиеся кривые привлечения средств на Pump.fun могут удерживать в среднем 3471 доллар за токен. После отключения прямых трансляций из-за хаотичного немодерируемого контента, токены Pump.fun могут столкнуться с еще большими трудностями в привлечении ликвидности за счет маркетинговых усилий.

Токены SOL, заблокированные в рамках кривой связывания, могут поступать от создателей, ботов и первых трейдеров, пытающихся заполучить эти активы.

Значительная часть токенов по-прежнему торгуется в диапазоне кривой связывания, с минимальной ликвидностью. По потенциально завышенной оценке, они заблокировали более 58 миллионов SOL из общего объема в 474,8 миллиона токенов. Другие, ссылаясь на более свежий снимок рынка, приводят гораздо меньшую цифру заблокированных SOL. 

Альтернативная оценка показывает больший разворот кривых связывания. Даже в текущий активный период реальное количество заблокированных SOL составляет 162 789 SOL. 

Я спросил Solana которая сейчас находится на кривой сопряжения насоса

Похоже, около 162 тысяч сольвентов

Примечание: это не включает токены с прогрессивной шкалой

Я немного удивлена, насколько низким оказался результат, учитывая, что каждый день запускается более 60 тысяч токенов

Это наглядно демонстрирует невероятную текучесть кадров https://t.co/PvQAE3hvCv pic.twitter.com/nbbhL0DeHU

– Юве (@notjuve) 28 ноября 2024 г.

Одна из причин заключается в том, что длинный хвост токенов имеет гораздо меньшую ценность, и токены, которые привлекают больше всего SOL, очень быстро покидают торги на Pump.fun. 

Даже если SOL будет получено из этих пар мемов, Pump.fun останется местом, куда будут сбрасываться токены, которые не используются в других частях экосистемы. 

SOL фактически становится дефляционным и ценным активом, без необходимости торговать или продавать его за стейблкоины. Одна из проблем заключается в том, что SOL производится с уровнем инфляции, близким к 5%, за счет вознаграждений валидаторов. Однако заблокированные в DeFi и мем-токенах SOL помогают компенсировать эту сумму. 

Более 23% от общего объема предложения Solana приходится на запланированный уровень инфляции. Более 91% Solana разблокировано, и на данном этапе рыночная цена не демонстрирует значительного давления со стороны продавцов. Единственный вопрос заключается в том, будет ли устойчивым рост популярности этого мем-токена как с точки зрения новых запусков, так и с точки зрения последующей торговли топовыми токенами. 

Raydium фиксирует пиковое значение

Хотя лишь немногие токены переходят на децентрализованную биржу Raydium DEX, те, которые достигают этого уровня, внесли свой вклад в установление нового рекорда по объему заблокированных средств. 

На платформе Raydium объем заблокированных ликвидных пар превысил 2,3 млрд долларов, помимо чрезвычайно активного ежедневного оборота. 

Общая заблокированная стоимость Solana сейчас превышает 9 миллиардов долларов, исходя из данных как децентрализованных бирж (DEX), так и протоколов кредитования. Pump.fun всё ещё далёк от этой оценки, но, безусловно, продемонстрировал значительный рост популярности SOL на рынке мем-токенов.

По состоянию на конец ноября Solana, Jito и Raydium входят в пятерку лидеров по объему комиссионных сборов, значительно опережая даже Ethereum, который опустился на 20-е место. Высокий спрос удерживает SOL вблизи пика, на уровне $240,55. 

Активность ботов на Solana значительно возросла за последние два месяца. По состоянию на 29 ноября Solana приходилось 87% всего бот-трафика, по сравнению с примерно 50% в начале октября.