$RUNE-Preis fällt, da THORChain Dienste für 90 Tage pausiert, um finanzielle Herausforderungen zu bewältigen
- THORhains nativer Token RUNE ist nach einer Entscheidung eines Vorstandsmitglieds, die Liquiditätsprobleme des dezentralen Liquiditätsprotokolls anzugehen, eingebrochen.
- Das Protokoll hat THORFi-Dienste vorübergehend gestoppt und eine 90-tägige Umstrukturierung verhängt, während es an den Grundlagen neu arbeitet.
- Mitglieder der THORChain-Community befürchten weitere Wertverluste von RUNE in einem Ausmaß wie dem Zusammenbruch von Terra/Luna im Jahr 2022.
Das Cross-Chain-Swap-Protokoll THORChain hat seine THORFi-Dienste aufgrund finanzieller Unsicherheiten im Zusammenhang mit Insolvenzvorwürfen auf Eis gelegt.
ThorChain-Gründer JP Thorbjornsen und das Entwicklungsteam haben beschlossen, die THORFi-Dienste als Teil eines 90-tägigen ‘Umstrukturierungsplans’ zu pausieren, um die Probleme im Zusammenhang mit seinen ‘Savers and Lending’-Programmen zu reduzieren, die anscheinend viel nicht bedienbaren Schulden angesammelt haben.
ThorChain ist ein dezentrales Liquiditätsprotokoll, das Cross-Chain-Asset-Swaps erleichtert, ohne dass Wrapped-Tokens oder zentrale Börsen benötigt werden. Die Plattform ermöglicht es Händlern, native Assets wie Bitcoin, Ethereum und andere direkt auf einer Plattform zu tauschen, wobei ihr natives Token RUNE verwendet wird, um Transaktionen zu erleichtern und Liquiditätspools abzusichern.
Warum THORChain THORFi-Dienste pausiert hat
Während Handelsfunktionen wie Swaps für Benutzer weiterhin zugänglich sind, wurden die Kreditoperationen unter THORFi pausiert.
Die Pause der Kreditoperationen ist ein proaktiver Versuch, einen Massenaustritt zu verhindern, der für die Plattform weiteres Unheil bedeuten könnte. Haseeb Qureshi, Managing Partner bei Dragonfly, verglich die Situation mit einer ‘Insolvenz-Sperre’ und hob eine ernste Liquiditätsknappheit hervor.
Infolgedessen gibt es nun Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit von THORChain, Gläubigern nachzukommen, wenn es aufgrund eines Mangels an Bitcoin-Reserven in den THORFi-Kreditpools zu umfassenden Rückforderungen kommt.
Die 90-tägige Umstrukturierungsinitiative wurde über Validator-Knoten durchgesetzt, und als Reaktion darauf ist der Preis von RUNE in den letzten 30 Stunden um mehr als 24 % gefallen.
RUNEs Marktwert ist in Bedrängnis
RUNEs Marktpreis ist aus vielen Gründen gesunken, aber das Neueste ist die executive Entscheidung von THORChain, die Kreditoperationen zu pausieren.
Ein weiterer wichtiger Grund ist die Inflation des zirkulierenden Angebots. Die Inflation wurde durch Faktoren wie Blockbelohnungen verursacht, die an Validator verteilt wurden, da RUNE zur Belohnung von Teilnehmern gemint wird, was seinen Wert verwässert. Tatsächlich gibt es einen wachsenden Konsens, dass die Belohnungen reduziert werden müssen, aber die Details werden noch diskutiert.
Andere Mechanismen, die den RUNE-Token beeinflussen, sind die Savers- und Lending-Programme, die gerade auf Eis gelegt wurden. Das Savers-Programm war ursprünglich darauf ausgelegt, Kaufdruck für RUNE zu erzeugen. Es hat die Situation jedoch verschärft, indem es erheblichen Verkaufsdruck erzeugt hat, wenn Benutzer ihre Einlagen abheben.
Wenn Benutzer Savers, eintreten, müssen sie RUNE kaufen, aber wenn sie austreten, verkaufen sie es. Alles ist in Ordnung, solange RUNE im Vergleich zu Bitcoin nicht unterperformt. Wenn dies der Fall ist, lösen sie bei niedrigeren Preisen weitere Rückgänge im RUNE-Wert aus, was eine Feedback-Schleife erzeugt.
Ein weiterer Faktor, der Inflationsdruck auf RUNE erzeugt, ist das Verleihen. Obwohl es bereits pausiert wurde, wirkt sich seine anhaltende Auswirkung weiterhin auf den RUNE-Preis aus, weil Kredite und Sicherheiten, die hauptsächlich von BTC und ETH gestützt werden, Verbindlichkeiten geschaffen haben, die schwer zurückzahlbar sind, da der Wert von RUNE sinkt.
Die Situation wird durch die aktuellen Marktbedingungen verschärft, die mehr RUNE-Token-Mints erzwingen, um Verpflichtungen zu decken und den Token weiter zu verwässern. Dies wird auch durch einen Mangel an Liquidationen innerhalb des Protokolls verstärkt, was viele dazu veranlasst, sich Sorgen zu machen, dass dies potenziell den RUNE-Wert beeinflussen und die Ausgabefähigkeit von THORChain verringern könnte, was dem Zusammenbruch von 2022 Terra/Luna gleicht.
Die Gefahr der Insolvenz wächst
Synthetische Assets auf ThorChain-Basis, oder Synths, derivierte Token, die den Wert von Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether nachahmen, stehen ebenfalls unter Beobachtung. Es handelt sich um Assets, die durch Liquiditätspools gesichert sind, die das ursprüngliche Asset und RUNE, das native Token von THORChain, ausgleichen.
Die Abhängigkeit des Protokolls von RUNE für die Sicherstellung und seine Anfälligkeit für Marktschwankungen könnten diese Risiken verschärfen. Deshalb sind einige Gemeindemitglieder besorgt, dass das Protokoll insolvent sein könnte.
“Im Falle einer großen Schuldenrückzahlung und/oder der Entleverung von Savers und Synths ist es sicher, dass TC seine in Bitcoin und Ethereum denominierten Verpflichtungen nicht erfüllen kann”, wies ein Gemeindemitglied, TCB, darauf hin.
In der Zwischenzeit ist die Gemeinde Beratung von Vorschlägen für ein wirtschaftliches Redesign, um das Netzwerk zu stabilisieren. Der Gründer glaubt, dass sich die Dinge nach der Umstrukturierung glätten werden.
“Das Protokoll macht eine Menge Geld und kann die Schulden bedienen – einmal umstrukturiert”, sagte Thorbjornsen. Er hat bereits mit Gegenwind in der Gemeinde gerechnet, ist aber bereit, die harten Entscheidungen zu treffen, wenn dies die langfristige Lebensfähigkeit des Protokolls garantiert.
Trotz der vielen Protokoll-Hacks, die ThorChain in der Vergangenheit erlebt hat, und der anhaltenden Probleme hat das Protokoll bereits erhebliche Fortschritte in der Dezentralisierung und Cross-Chain-Liquidität erzielt. Um jedoch sein Überleben zu sichern, ist das ThorChain-Team bestrebt, diesen internen Herausforderungen ein für alle Mal frontal zu begegnen, trotz der Risiken.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
