O preço do $RUNE cai após a THORChain suspender os serviços por 90 dias para lidar com dificuldades financeiras

O protocolo de troca entre cadeias THORChain suspendeu temporariamente seus serviços THORFi devido a incertezas financeiras ligadas a alegações de insolvência. 

O fundador da ThorChain, JP Thorbjornsen, e a equipe de desenvolvimento decidiram pausar os serviços do THORFi como parte de um plano de "reestruturação" de 90 dias para reduzir os problemas associados aos seus programas de "Poupança e Empréstimo", que aparentemente acumularam muitas dívidas incobráveis.

ThorChain é um protocolo de liquidez descentralizado que facilita a troca de ativos entre diferentes blockchains, eliminando a necessidade de tokens intermediários ou exchanges centralizadas. A plataforma permite que os usuários negociem ativos nativos como Bitcoin, Ethereume outros diretamente em uma única plataforma, usando seu token nativo, RUNE, para facilitar as transações e garantir a liquidez.

Por que a THORChain pausou os serviços THORFi?                                                     

Embora as funcionalidades de negociação, como swaps, continuem acessíveis aos usuários, as operações de empréstimo no âmbito do THORFi foram suspensas. 

A suspensão das operações de empréstimo é uma tentativa proativa de evitar uma debandada em massa, o que poderia representar um desastre ainda maior para a plataforma. Haseeb Qureshi, sócio-gerente da Dragonfly, comparou a situação a um "congelamento por falência", destacando uma grave crise de liquidez.

Como resultado, existem agora preocupações quanto à capacidade da THORChain de honrar seus compromissos com os credores caso ocorram resgates em massa devido à escassez de reservas Bitcoin nos pools de empréstimo da THORFi.

A iniciativa de reestruturação de 90 dias foi implementada por meio de nós validadores e, em resposta, o preço do RUNE caiu mais de 30% nas últimas 24 horas. 

O valor de mercado de RUNE está sob ataque

O preço de mercado do RUNE caiu por vários motivos, mas o mais recente é a decisão da diretoria da THORChain de suspender as operações de empréstimo. 

Outro motivo importante é a inflação da oferta circulante. Essa inflação foi causada por fatores como as recompensas de bloco distribuídas aos validadores, já que o RUNE é cunhado para recompensar os participantes, o que dilui seu valor. De fato, existe um consenso crescente de que as recompensas precisam ser reduzidas, mas os detalhes ainda estão sendo debatidos.

Outros mecanismos que afetam o token RUNE incluem os programas de Poupança e Empréstimo, que foram recentemente suspensos. O programa de Poupança foi originalmente concebido para gerar pressão de compra para o RUNE. No entanto, acabou por agravar a situação, criando uma pressão de venda substancial quando os utilizadores levantam os seus depósitos.

Quando os usuários entram na Savers, precisam comprar RUNE, mas quando saem, vendem-na. Tudo funciona bem enquanto o RUNE não estiver com desempenho inferior ao Bitcoin. Se estiver, à medida que os usuários saem a preços mais baixos, provocam novas quedas no valor do RUNE, criando um ciclo de feedback.

Outro fator que gera pressão inflacionária sobre o RUNE são os empréstimos. Embora já tenham sido suspensos, seu impacto residual continua afetando o preço do RUNE, pois empréstimos e garantias, principalmente lastreados em BTC e ETH, criaram passivos difíceis de serem pagos à medida que o valor do RUNE diminui. 

A situação é agravada pelas condições atuais do mercado, que forçam a emissão de mais tokens RUNE para cobrir obrigações e diluir ainda mais o token. A falta de liquidações dentro do protocolo também contribui para o problema, levando muitos a temerem que isso possa afetar o valor do RUNE e diminuir a capacidade de gasto da THORChain, espelhando Terra/Luna . 

A ameaça de insolvência aumenta

Os ativos sintéticos baseados na ThorChain, ou synths, tokens derivados que imitam o valor de criptomoedas como Bitcoin e Ether, também estão sob escrutínio. São ativos lastreados por pools de liquidez que equilibram o ativo original e o RUNE, o token nativo da ThorChain.

A dependência do protocolo em relação ao RUNE para garantia e a vulnerabilidade às flutuações do mercado podem agravar esses riscos. É por isso que alguns membros da comunidade temem que o protocolo possa se tornar insolvente.

“Caso haja um grande resgate de dívidas e/ou desalavancagem por parte de poupadores e usuários de criptomoedas, é certo que a TC não poderá cumprir suas obrigações denominadas em bitcoin e eth”, destacou TCB, membro da comunidade.

Entretanto, a comunidade está analisando propostas para uma reestruturação econômica que ajude a estabilizar a rede. O fundador acredita que as coisas se normalizarão após a reestruturação.

“O protocolo gera muito dinheiro e pode pagar a dívida — uma vez reestruturado”, disse Thorbjornsen. Ele já previa uma reação negativa da comunidade, mas está preparado para tomar as decisões difíceis se isso garantir a viabilidade do protocolo a longo prazo. 

Apesar dos múltiplos ataques cibernéticos que o protocolo ThorChain sofreu no passado e dos problemas contínuos, o protocolo já fez progressos significativos em descentralização e liquidez entre cadeias. No entanto, para garantir sua sobrevivência, a equipe do ThorChain busca enfrentar esses desafios internos de frente, de uma vez por todas, apesar dos riscos.