THORChainが財務上の問題に対処するため90日間サービスを停止したため、$RUNEの価格が下落

クロスチェーン・スワップ・プロトコルであるTHORChainは、破産疑惑に関連する財政的不確実性のため、THORFiサービスを一時停止した。. 

ThorChainの創設者であるJP Thorbjornsen氏と開発チームは、返済不能な債務が大量に蓄積されていると思われる「貯蓄・融資」プログラムに関連する問題を軽減するための90日間の「再構築」計画の一環として、THORFiサービスを一時停止することを決定した。.

ThorChainは、クロスチェーン資産の交換を容易にし、ラップドトークンや中央集権型取引所の必要性を排除する分散型流動性プロトコルです。このプラットフォームでは、トレーダーは Bitcoin、 Ethereumなどのネイティブ資産を1つのプラットフォーム上で直接交換でき、独自のネイティブトークンであるRUNEを使用して取引を円滑化し、安全な流動性プールを維持します。.

THORChainがTHORFiサービスを一時停止した理由                                                     

スワップなどの取引機能は引き続き利用可能ですが、THORFiにおける融資業務は一時停止されています。. 

融資業務の一時停止は、プラットフォームにとってさらなる破滅を招く可能性のある大量撤退を防ぐための先手を打った措置である。Dragonflyのマネージングパートナーであるハシーブ・クレシ氏は、この状況を「破産凍結」に例え、深刻な資金繰りの悪化を指摘した。.

その結果、THORFiの融資プールにおける Bitcoin 準備金の不足により大規模な償還が発生した場合、THORChainが債権者への支払いを履行できるかどうかについて懸念が生じている。.

90日間の再編計画はバリデーターノードを通じて実施され、その結果、 RUNE 過去24時間で30%以上下落した。 

RUNEの市場価値は危機に瀕している

RUNEの市場価格が下落している理由は数多くあるが、最新の要因はTHORChainが融資業務を一時停止するという経営判断を下したことである。. 

もう一つの大きな理由は、流通量の増加です。RUNEは参加者への報酬として発行されるため、バリデーターに分配されるブロック報酬などがインフレを引き起こし、その価値を希薄化させています。実際、報酬を削減する必要があるというコンセンサスは高まっていますが、具体的な方法についてはまだ議論が続いています。.

RUNEトークンに影響を与えるその他の仕組みとしては、最近一時停止されたセーバープログラムとレンディングプログラムがあります。セーバープログラムは当初、RUNEトークンの買い圧力を高めることを目的としていましたが、ユーザーが預金を引き出す際に大幅な売り圧力を生み出し、状況を悪化させてしまいました。.

に参加する際は Saversに対して相対的に劣勢でない限り、すべて順調です Bitcoin。しかし、もし劣勢であれば、ユーザーがより低い価格で退出することでRUNEの価値がさらに下落し、悪循環が生じます。

RUNEの価格上昇圧力を高めるもう一つの要因は、融資です。融資はすでに一時停止されていますが、その影響は依然としてRUNE価格に及んでいます。なぜなら、主にBTCとETHを担保とする融資や担保によって生じた負債は、RUNEの価値が下落するにつれて返済が困難になっているからです。. 

現在の市場状況により、より多くのRUNEトークン発行者が債務を履行するためにトークンを増刷せざるを得なくなり、トークンの希薄化がさらに進んでいることが、事態を悪化させている。また、プロトコル内での清算が不足していることも問題となっており、多くの人が、これがRUNEの価値に影響を与え、THORChainの支出能力を低下させ、2022年の Terra/Luna 崩壊を彷彿とさせるのではないかと懸念している。 

破産の脅威が高まっている

ThorChainを基盤とする合成資産、いわゆるシンセ Bitcoin やイーサリアムなどの仮想通貨の価値を模倣した派生トークン）も精査の対象となっている。これらは、元の資産とTHORChainのネイティブトークンであるRUNEとのバランスを取る流動性プールによって担保された資産である。.

プロトコルが担保としてRUNEに依存していること、そして市場変動の影響を受けやすいことが、これらのリスクを悪化させる可能性がある。そのため、一部のコミュニティメンバーは、プロトコルが破綻するのではないかと懸念している。.

「大規模な債務償還や、貯蓄者や合成者が負債を解消した場合、TCが bitcoin とイーサリアム建ての債務を履行できないことは確実だ」と、コミュニティメンバーのTCBは指摘した。.

その間、コミュニティは 案を検討して ネットワークの安定化を図るため、経済構造の再設計

「このプロトコルは莫大な利益を生み出し、債務再編さえできれば返済も可能だ」とトールビョルンセン氏は述べた。彼は既にコミュニティからの反発を予想していたが、プロトコルの長期的な存続を保証するためであれば、厳しい決断を下す覚悟もできている。. 

ThorChainは過去に幾度となくプロトコルへのハッキング被害に遭い、現在も様々な問題を抱えているものの、分散化とクロスチェーン流動性の面で既に大きな進歩を遂げています。しかし、ThorChainチームは、その存続を確実にするため、リスクを承知の上で、これらの内部的な課題に正面から徹底的に取り組むことを決意しています。.