Das erste Quartal 2025 eliminierte die Auswirkungen der US-dentvollständig. Bitcoin (BTC) behielt seine Positionen und Markttiefe, während Ethereum (ETH) und Altcoins einen Liquiditätsabfluss verzeichneten.
Im ersten Quartal 2025 wurden die Kursgewinne und die Liquidität der letzten Monate des Jahres 2024 wieder zunichtegemacht. Innerhalb von drei Monaten fiel der Markt auf das Niveau vom September 2024 zurück und verlor sowohl an Kursdynamik als auch an Liquidität.
Positiv zu vermerken ist, dass das erste Quartal mit einem Trend zu einem verbesserten politischen Umfeld für Kryptowährungen, insbesondere auf dem US-Markt, begann. In den vergangenen drei Monaten wurden langjährige Klagen der US-Börsenaufsicht SEC gegen mehrere namhafte Krypto-Unternehmen eingestellt. Trotz des verbesserten regulatorischen Umfelds erreichten die meisten Vermögenswerte ihre Allzeithochs nicht wieder.
Bitcoin -Liquidität bliebtron
Bitcoin behielt seine Marktliquidität von 1 % das gesamte Quartal über bei und schloss den Zeitraum sogar leicht höher bei 500 Millionen US-Dollar ab. Die BTC-Liquidität blieb von den wichtigsten Ereignissen des Quartals, darunter der Kurssturz im Februar, der Bybit-Hack und die Ankündigung aggressiver US-Zölle, unbeeinflusst.
Der Bitcoin Markt erhielt seine Unterstützung von US-amerikanischen Plattformen. US-amerikanische Börsen stellten bis zu 58 % der verfügbaren BTC-Liquidität, der Rest verteilte sich auf globale Börsen. Cex.IO, Kraken und Coinbase erreichten zusammen bis zu 60 % der verfügbaren BTC-Liquidität.
Die Liquidität Ethereum (ETH) sank im gleichen Zeitraum um 27 % und reagierte damit stärker auf negative Ereignisse. Am 6. April war die 1%-Liquidität von ETH auf 243 Millionen US-Dollar gefallen, was auf anhaltende Verkäufe von Großinvestoren zurückzuführen ist.
Der Altcoin-Markt schrumpfte ebenfalls deutlich und verlor 30 % seiner Markttiefe von 1 %. In den ersten drei Monaten des Jahres wurden die Hoffnungen auf einen Altcoin-Markt zunichte gemacht, da diese Assets ihre Hoffnungen auf eine Erholung insgesamt aufgaben. Ein Korb der 50 nach Marktkapitalisierung größten Altcoins und Token, bestehend aus einigen der aktivsten, vernichtete 300 Millionen US-Dollar an Liquidität.
Die 50 größten Vermögenswerte starteten das Jahr mit einer verfügbaren Liquidität von 1 Milliarde US-Dollar und verloren im Durchschnitt 30 % davon. In einigen Sektoren und Bereichen kam es zu deutlicheren Kapitalabflüssen. Die Markttiefe von SHIB, PEPE, RNDR und FIL sank um fast 50 %, während Gelder in TAO, ONDO und XRPflossen. Die Abflüsse aus den Altcoin-Märkten stammten von US-amerikanischen Händlern, die sich verstärkt auf Bitcoin konzentrierten.
Meme-Token verzeichneten den größten Liquiditätsabfluss, verursacht durch einen allgemeinen Kapitalabfluss aus risikoreichen Anlagen sowie durch negative Ereignisse im Zusammenhang mit hochvolatilen Token. Der Absturz von LIBRA und die Volatilität von Official Trump (TRUMP) zerstörten zudem das Vertrauen in den Markt für Meme-Token.
Der Kryptomarkt reagiert schnell und tracaufmerksam jede Aussage der US-Regierung. Infolgedessen stieg die Volatilität, und Händler passten ihre Risikobewertung rasch an. Ankündigungen zu Zöllen waren einer dertronFaktoren für Marktbewegungen. Im Jahr 2025 gibt es keine Meilensteine wie die Halbierung der Blockbelohnung oder Wahlen. Daher dürfte der Markt weiterhin auf kurzfristige Nachrichten im Zusammenhang mit dem globalen Handelskrieg reagieren.
Handelspolitik, ETFs und Stablecoins werden das zweite Quartal defi
Laut Analysten von Kaiko wird der Markt die neuen ETF-Anträge weiterhin genau trac. Stand April 2025 befinden sich rund 40 Anträge für neue Produkte in verschiedenen Prüfungsstadien bei der SEC.
Die Verlangsamung des Altcoin-Marktes hat den Trend institutioneller Anleger, etablierte Altcoins anzubieten, nicht beeinträchtigt. Die am meisten erwarteten ETFs sind für Solana (SOL) und XRPvorgesehen, aber es wurden auch neue Produkte für LTC, DOGE sowie für ältere Netzwerke wie Avalanche (AVAX) vorgeschlagen.
Stablecoins könnten im zweiten Quartal weiter wachsen und auf tracsein, bis Ende des Jahres das prognostizierte Volumen von 400 Milliarden US-Dollar zu erreichen. Sie erhöhen zwar die Liquidität, dienen aber hauptsächlich dazu, Gewinne schnell zu realisieren.
Die Unsicherheiten in der Handelspolitik könnten die Erzählung von Bitcoin als Wertspeicher und digitalem Gold neu beleben. Bislang blieb Bitcoin hinter physischem Gold zurück, doch ein schwächerer US-Dollar könnte die These vom digitalen Gold beflügeln.
