- 암호화폐 시장은 2024 년 말의 상승분을 대부분 상쇄하며, 1 분기 말 미국 선거의 영향을 제거했습니다.
- 비트코인은 1% 의 유동성 깊이를 유지했으나, 이더리움과 알트코인은 상당한 자금 유출을 보였습니다.
- 2 분기에는 ETF 승인 또는 거부가 주요 화제가 될 것이며, 무역 전쟁, 스테이블코인, 그리고 가치 저장 수단으로서의 비트코인의 역할도 중요한 이슈가 될 것입니다.
2025년 1분기는 미국 대통령 선거의 효과를 완전히 상쇄했다. 비트코인(BTC)은 입지와 시장 심축을 유지한 반면, 이더리움(ETH)과 알트코인은 유동성 유출을 보였다.
2025년 1분기는 2024년 마지막 달들의 가격 상승과 유동성을 상쇄했다. 3개월 만에 시장은 2024년 9월 수준으로 축소되어 가격 움직임과 유동성 모두를 잃었다.
긍정적인 측면에서, 1분기는 특히 미국 시장을 위한 암호화폐에 대한 정책 환경 개선이라는 트렌드로 시작되었다. 지난 3개월 동안 미국 증권거래위원회(SEC)가 여러 유명 암호화폐 회사들에 대해 장기적으로 진행해 온 소송이 종료되었다. 규제 환경이 개선되었음에도 불구하고 대부분의 자산은 사상 최고치를 다시 방문하지 못했다.
비트코인 유동성 강세 유지
비트코인은 분기 내내 1% 시장 심축 유동성을 유지했으며, 기간을 마감할 때 약간 상승한 5억 달러를 기록했다. BTC 유동성은 2월 폭락, 바이빗 해킹, 공격적인 미국 관세 발표 등 분기의 가장 큰 사건들의 영향을 받지 않았다.
비트코인 시장은 미국 기반 플랫폼들의 지지를 받았다. 미국 기반 거래소는 이용 가능한 BTC 유동성의 최대 58%를 차지했으며, 나머지는 글로벌 거래소들에 분산되었다. Cex.IO, 크레이켄, 코인베이스는 이용 가능한 BTC 유동성의 최대 60%를 차지했다.
이더리움(ETH) 유동성은 같은 기간 동안 27% 감소했으며, 부정적인 사건들에 더 민감하게 반응했다. 4월 6일 기준 1% ETH 유동성은 2억 4,300만 달러로 하락했으며, 고래들의 지속적인 매도가 이어지고 있다.
알트코인 시장도 크게 축소되어 1% 시장 심축의 30%를 잃었다. 올해 첫 3개월 동안 알트코인 시장의 희망은 좌절되었는데, 이러한 자산들이 전체적으로 반등할 희망을 버렸기 때문이다. 시가총액 기준 상위 50개 자산으로 구성된 가장 활동적인 알트코인과 토큰 바스켓은 유동성 3억 달러를 상실했다.
이 상위 50개 자산은 연초에 10억 달러의 이용 가능한 유동성을 보유하고 있었으며, 평균 30%의 손실을 기록했다. 일부 섹터와 내러티브는 더 큰 유출을 보였다. SHIB, PEPE, RNDR, FIL의 시장 심축은 약 50% 감소한 반면, TAO, ONDO, XRP에는 자금이 유입되었다. 알트코인 시장에서의 유출은 미국 기반 트레이더들로부터 발생했으며, 이들은 BTC에 더 집중했다.
메모 토큰은 위험 자산 전반의 유출과 고변동성 토큰과 관련된 부정적인 사건들로 인해 가장 큰 유동성 유출을 보였다. LIBRA의 폭락과 Official Trump(TRUMP)의 변동성도 메모 토큰 시장에 대한 신뢰를 상실했다.
암호화폐 시장은 빠르게 반응하며 미국 행정부에서 나오는 모든 발언을 밀접하게 추적한다. 그 결과 변동성이 증가했고 트레이더들은 빠르게 리스크를 재평가했다. 관세 발표는 시장 변동의 가장 강력한 요인 중 하나였다. 2025년의 시장은 블록 보상 반감이나 선거 시즌과 같은 마커가 없다. 그 이유로 시장은 글로벌 무역 전쟁과 관련된 단기 뉴스에 계속 반응할 수 있다.
무역 정책, ETF, 스테이블코인이 Q2을 정의할 것
카이코 분석가들에 따르면 시장은 새로운 일련의 ETF 신청서를 계속 추적할 것이다. 2025년 4월 기준, 약 40건의 신제품 신청서가 SEC의 다양한 단계의 검토 중이다.
알트코인 시장의 둔화는 기관들이 레거시 알트코인을 제공하려는 시도에 대한 트렌드에 영향을 미치지 않았다. 가장 기다려지는 ETF는 솔라나(SOL)와 XRP를 위한 것이지만, LTC, DOGE를 위한 신제품과 아발란체(AVAX)와 같은 레거시 네트워크를 위한 제품들도 제안되었다.
스테이블코인은 2분기에 계속 성장하여 연말까지 예측 수준인 4,000억 달러로 확장될 전망이다. 스테이블코인은 유동성을 확장하고 있지만, 주로 이익을 빠르게 고정하는 수단으로 작용한다.
무역 정책의 불확실성은 BTC를 가치 저장 수단과 디지털 금으로 보는 내러티브를 다시 부활시킬 수도 있다. 지금까지 BTC는 실제 금보다 뒤처졌지만, 약화된 미국 달러는 디지털 금 내러티브를 부스트할 수 있다.
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
