Отчет Kaiko за 1 квартал: Биткоин сохраняет ликвидность, Ethereum и альткоины теряют рыночную глубину
- Криптовалютный рынок стёр большую часть роста, зафиксированного в конце 2024 года, нивелировав эффект от президентских выборов в США в конце первого квартала.
- BTC сохранил глубину ликвидности на уровне 1%, тогда как ETH и альткоины испытали значительный отток средств.
- Во втором квартале основными темами станут одобрение или отклонение заявок на ETF, торговая война, стабильные монеты и роль BTC как средства сбережения стоимости.
Первый квартал 2025 года полностью стер эффект от президентских выборов в США. Биткоин (BTC) сохранил свои позиции и рыночную глубину, в то время как Ethereum (ETH) и альткоины испытали отток ликвидности.
Первый квартал 2025 года стер рост цен и ликвидность за последние месяцы 2024 года. За три месяца рынок сжался до уровней сентября 2024 года, потеряв как ценовую динамику, так и ликвидность.
С положительной стороны, первый квартал принес тенденцию к улучшению климата политики в отношении крипто, особенно для рынка США. За последние три месяца завершились многолетние судебные разбирательства Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против нескольких высокопрофильных криптокомпаний. Несмотря на улучшение регуляторного климата, большинство активов не вернулись к своим историческим максимумам.
Ликвидность Биткоина осталась сильной
Биткоин сохранил свою рыночную глубину ликвидности на уровне 1% на протяжении всего квартала, даже завершив период немного выше на уровне 500 млн долларов. Ликвидность BTC осталась незатронутой крупнейшими событиями квартала, включая обвал в феврале, взлом Bybit и объявление о агрессивных тарифах США.
Рынок Биткоина получил поддержку от платформ, базирующихся в США. Биржи, расположенные в США, обеспечивали до 58% доступной ликвидности BTC, а остальная часть распределялась среди глобальных бирж. Cex.IO, Kraken и Coinbase обеспечивали до 60% доступной ликвидности BTC.
Ликвидность Ethereum (ETH) за тот же период сократилась на 27%, более остро реагируя на негативные события. По состоянию на 6 апреля 1% ликвидности ETH упал до 243 млн долларов на фоне продолжающихся продаж китами.
Рынок альткоинов также значительно сократился, потеряв 30% своей рыночной глубины на уровне 1%. В течение первых трех месяцев года надежды на рынок альткоинов были утрачены, так как эти активы отказались от надежд на общий рост. Корзина некоторых из самых активных альткоинов и токенов, состоящая из 50 активов с наибольшей капитализацией, стерла 300 млн долларов ликвидности.
Эти 50 активов начали год с 1 млрд долларов доступной ликвидности, потеряв в среднем 30%. Некоторые сектора и нарративы испытали более значительный отток. Рыночная глубина для SHIB, PEPE, RNDR и FIL снизилась почти на 50%, в то время как некоторые средства перетекли в TAO, ONDO и XRP. Отток с рынков альткоинов произошел со стороны трейдеров из США, которые также сосредоточились больше на BTC.
Мем-токены испытали самый большой отток ликвидности, вызванный общим оттоком из рискованных активов, а также негативными событиями, связанными с высоковолатильными токенами. Обвал LIBRA и волатильность Official Trump (TRUMP) также подорвали доверие к рынку мем-токенов.
Крипторынок быстро реагирует и тесно отслеживает любые заявления, поступающие от администрации США. В результате волатильность возросла, и трейдеры быстро переоценили риски. Объявления о тарифах стали одним из самых сильных факторов сдвигов на рынке. Рынок 2025 года не имеет таких маркеров, как халвинг награды за блок или избирательный сезон. По этой причине рынок может продолжать реагировать на краткосрочные новости, связанные с глобальной торговой войной.
Торговая политика, ETF и стейблкоины определят Q2
По мнению аналитиков Kaiko, рынок продолжит отслеживать новую партию заявок на ETF. По состоянию на апрель 2025 года около 40 заявок на новые продукты находятся на различных стадиях пересмотра в SEC.
Замедление рынка альткоинов не повлияло на тенденцию институциональных попыток предложить легаси-альткоины. Самыми ожидаемыми ETF являются для Solana (SOL) и XRP, но новые продукты были предложены для LTC, DOGE, а также для легаси-сетей, таких как Avalanche (AVAX).
Стейблкоины могут продолжать расти во втором квартале, двигаясь к прогнозируемому уровню в 400 млрд долларов к концу года. Стейблкоины расширяют ликвидность, но в основном служат способом быстро зафиксировать прибыль.
Неопределенность торговой политики может также возродить нарратив о BTC как о средстве сбережения стоимости и цифровом золоте. До сих пор BTC отставал от реального золота, но ослабление доллара США может усилить нарратив о цифровом золоте.
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Христина Василева
Христина Василева специализируется на новостях из сферы DeFi, бизнеса и экономики. Она получила степень магистра философии в Софийском университете после четырехлетнего обучения по специальности «Бизнес-администрирование, журналистика и массовые коммуникации». Она работала в одной из ведущих газет страны, освещая вопросы сырьевых товаров и корпоративных финансовых результатов. В настоящее время Христина является внештатным автором новостей в Cryptopolitan.
