Ist Nexo sicher? Was macht der Krypto-Kreditgeber anders & welche Warnsignale gibt es?

Mehrere Krypto-Kreditunternehmen sind aufgrund schlechter Praktiken und der Exposition gegenüber insolventen Firmen pleitegegangen; das jüngste Opfer war BlockFi. 

Am Montagabend reichte BlockFi einen Antrag auf Schutz nach Chapter 11 in den USA ein, wenige Wochen nachdem das Unternehmen die Auszahlungen für Nutzer ausgesetzt hatte. BlockFi ist der jüngste Konkurrent, der aufgrund seiner frühen diesen Monat bekannt gewordenen Exposition gegenüber dem Kryptowährungs-Imperium von Sam Bankman-Fried den Betrieb einstellen musste. In der Einreichung nannte das Unternehmen über 100.000 Gläubiger sowie Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im Bereich von 1 bis 10 Milliarden US-Dollar.

Kreditgeber scheinen am weitesten vom Ende der Liquiditätskrise betroffen zu sein, die die Kryptowährungsindustrie dieses Jahr heimgesucht hat. Innerhalb von sechs Monaten wurden die meisten Krypto-Kreditgeber eliminiert. Doch ein solches Unternehmen, Nexo, bleibt anscheinend widerstandsfähig und aktiv. Ist Nexo wirklich sicher?

Was macht Nexo anders?

Nach dem Niedergang von BlockFi haben viele Kryptowährungsnutzer nun Nexo im Blick, was jede noch so kleine unangemessene Handlung betrifft, die einen Alarm auslösen könnte. Angesichts des Sturms hat Nexo eine lange Reihe von Tweets veröffentlicht, um seine Geschäftspraktiken zu erläutern und zu erklären, warum sein Betrieb sich von anderen gescheiterten Kontrahenten unterscheidet.

Nexo bietet verschiedene Krypto-Dienstleistungen an, darunter kryptosichere Kredite, Margin-Lending und institutionelle OTC-Kredite; Zinsprodukte & Staking sowie Handelsdienstleistungen (Spot, Futures, Optionen, OTC usw.). Das Unternehmen gab jedoch an, dass sein Hauptgeschäftsfeld die Bereitstellung von besicherten Krediten ist, die ausschließlich auf liquiden Sicherungen basieren und angemessene Beleihungsauslaufquoten für sowohl institutionelle als auch Privatkunden gewährleisten. 

Im Gegensatz zu anderen Unternehmen, die wie Genesis große Firmen und Trading-Desks finanzieren, behauptet Nexo, dass Vermögenswerte aus seinem Earn-Programm an Kunden verliehen werden, die gegen ihre auf Nexo hinterlegten Kryptowerte leihen möchten, wobei die Kreditzinsen bei 13,9 % beginnen. 

Nexo behauptete zudem, über die effizienteste und bewährte Preismechanik zur Liquidation von Kollateral zu verfügen, die alle beteiligten Parteien schützt. Das Unternehmen verglich sein System mit DeFi-Protokollen wie Aave oder Maker, die eine Position automatisch liquidieren, sobald das Sicherungsverhältnis unter 120 % fällt.

Ist Nexo profitabel?

Nexo gab an, dass seine Dienstleistungen profitabel sind. Zum einen generiert das Unternehmen Gewinne aus dem Kreditgeschäft durch die positive Nettozinsspanne zwischen den Zinsen, die es erhält, und den an Einleger ausgeschütteten Renditen. Zudem erhebt das Unternehmen bei der Nutzung seiner Handelsdienstleistungen Spreads und Gebühren von Kunden.

Alle diese Aktivitäten – Börsendienste, kryptobesicherte Kredite, Kollateralliquidationen, Staking usw. – sind Umsatzquellen, für die Nexo im Rahmen des Standardbetriebs Guthaben auf verschiedenen Börsen und DeFi-Protokollen halten und transferieren muss. 

Nexo

Nexos Proof of Reserve

Nexo konnte keine Adressen an sein Reservekonto übermitteln, behauptete jedoch, dass seine Vermögenswerte die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden übertreffen, basierend auf einem Audit aus dem Jahr 2021 durch einen von der PCAOB zertifizierten Wirtschaftsprüfer und eine führende US-Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Zudem gab das Unternehmen an, dass sein natives Kryptowährungstoken NEXO Token weniger als 10 % seiner Vermögenswerte ausmacht. 

Das Unternehmen wies zudem jegliche Exposition gegenüber FTX/Alameda; Genesis, Gemini, Luno, BlockFi; UST/Luna, Three Arrows Capital; Celsius, Babel, Hodlnaut; sowie kämpfenden Krypto-Minern zurück. 

Rote Flaggen – Kann man Nexo vertrauen?

Die Tweets sind eindeutig Versuche des Unternehmens, seine Operationen zu klären und Transparenz angesichts des Zusammenbruchs anderer Kreditgeber zu gewährleisten. Die erschütternden Ereignisse dieses Monats haben jedoch den Großteil der Kryptowelt gelehrt, sich nicht blind auf jede Aussage des Unternehmens zu verlassen. 

Ähnlich wie bei anderen gescheiterten Kreditunternehmen wird Nexo von vielen dafür kritisiert, bis zu 10 % Zinsen auf Stablecoins anzubieten, im Vergleich zu einer Rendite von 1 % bei DeFi-Protokollen und 4,5 % bei kurzfristigen US-Staatsanleihen. Berichten zufolge macht der NEXO Token etwa 85 % der Vermögenswerte des Unternehmens auf Ethereum aus, laut Daten von Dune Analytics. 

Nexo wird zudem beschuldigt, eher wie ein Hedgefonds als wie eine Bank zu operieren. Einige gewinnorientierte Aktivitäten von Nexo stellen im Wesentlichen Market-Making dar, dieselbe Geschäftslinie von Genesis und Alameda, die derzeit insolvent sind.

Viele bezweifelten auch Nexos Behauptung, dass neutral-market-Strategien einen signifikanten Teil ihres Einkommens ausmachen, das zur Aufrechterhaltung des Earn Interest-Dienstes genutzt wird.