Nexo è sicuro? Cosa sta facendo diversamente il prestatore cripto e quali sono i segnali di allarme?

Diverse società di prestito di criptovalute sono fallite a causa di cattive pratiche ed esposizione a società fallite, con l'ultima essere BlockFi. 

Tardi lunedì, BlockFi ha presentato domanda di protezione fallimentare ai sensi del Capitolo 11 negli Stati Uniti, a poche settimane dal blocco dei prelievi degli utenti. BlockFi è l'ultimo a ritirarsi a causa dell'esposizione all'impero delle criptovalute di Sam Bankman-Fried all'inizio di questo mese. Nella sua presentazione, la società ha nominato oltre 100.000 creditori e da $1 a $10 miliardi in attività e passività.

Le società di prestito sembrano essere all'estremità ricevente delle onde di crisi di liquidità che hanno colpito l'industria delle criptovalute quest'anno. Nell'arco di sei mesi, la maggior parte dei prestatori di criptovalute è stata eliminata. Tuttavia, una di queste società, Nexo, rimane piuttosto resiliente e in attività, apparentemente. Ma Nexo è davvero sicura?

Cosa sta facendo diversamente Nexo?

Dopo la caduta di BlockFi, molti utenti di criptovalute ora hanno Nexo sotto la luce per la minima azione maliziosa che potrebbe giustificare allarmi rossi. Vedendo la tempesta in corso, Nexo ha pubblicato una lunga serie di tweet per chiarire le sue pratiche aziendali e perché le sue operazioni sono diverse da altri controparti che sono crollate.

Nexo offre diversi servizi crypto che includono prestiti garantiti da crypto, prestito marginale e prestiti OTC istituzionali; prodotti a rendimento interest e staking; e servizi di trading (spot, futures, opzioni, OTC, ecc.). Tuttavia, la società ha dichiarato che la sua linea di business principale è facilitare il credito collateralizzato, basato esclusivamente su liquid collateral a rapporti prestito-valore appropriati sia per i clienti istituzionali che al dettaglio. 

A differenza di altre società che prestano a grandi aziende e desk di trading come Genesis, Nexo ha affermato che le attività del suo programma Earn sono prestate a clienti che cercano di prendere in prestito contro le loro crypto depositate su Nexo, con tassi di prestito a partire dal 13,9%. 

Nexo ha anche affermato di avere il motore di liquidazione del collateral basato sul prezzo più efficiente e testato in battaglia che protegge le parti coinvolte. La società ha paragonato il suo sistema a quello dei protocolli DeFi come Aave o Maker, che liquiderebbero automaticamente una posizione se il rapporto di collateralizzazione scende sotto il 120%.

Nexo è redditizio?

Nexo ha dichiarato che i suoi servizi sono redditizi. Per uno, la società ha dichiarato di generare profitti dal prestito attraverso il margine di interesse netto positivo tra il tasso di interesse che riceve e i rendimenti restituiti ai depositanti. La società ha anche dichiarato di addebitare spread e commissioni ai clienti quando utilizzano i suoi servizi di trading.

Tutte queste attività – servizi di scambio, prestiti garantiti da crypto, liquidazioni di collateral, staking, ecc. sono generatori di entrate che richiedono a Nexo di detenere e spostare i saldi attraverso un numero di scambi e protocolli DeFi come parte delle operazioni standard. 

Nexo

Proof of Reserve di Nexo

Nexo non ha pubblicato gli indirizzi delle sue riserve ma ha affermato che le sue attività superano le passività dei clienti, basandosi su un audit del 2021 di un revisore certificato PCAOB e una delle principali società di contabilità degli Stati Uniti. Inoltre, la società ha affermato che la sua criptovaluta nativa NEXO Token costituisce meno del 10% delle sue attività. 

La società ha anche confutato di avere qualsiasi esposizione a FTX/Alameda; Genesis, Gemini, Luno, BlockFi; UST/Luna, Three Arrows Capital; Celsius, Babel, Hodlnaut; e minatori di criptovalute in difficoltà. 

Segnali di allarme – Nexo può essere fidato?

I tweet sono chiaramente sforzi da parte della società per chiarire le sue operazioni e rassicurare sulla trasparenza alla luce del crollo di altri prestatori. Tuttavia, gli eventi sorprendenti che si sono svolti questo mese hanno insegnato alla maggior parte delle criptovalute a non fare affidamento completamente su qualsiasi dichiarazione della società a valore nominale. 

Similmente ad altre società di prestito crollate, molte persone incolpano Nexo per offrire fino al 10% sulle stablecoin, rispetto al rendimento dell'1% sui protocolli DeFi e al 4,5% sui Treasury a breve termine degli Stati Uniti. Inoltre, si dice che il Token NEXO costituisca circa l'85% delle attività della società su Ethereum, secondo i dati di Dune Analytics. 

Nexo è anche accusato di operare più come un fondo hedge che come una banca. Alcune attività di profitto di Nexo costituiscono essenzialmente market-making, la stessa linea di business di Genesis e Alameda, che sono attualmente insolventi.

Molti hanno anche contestato le affermazioni di Nexo secondo cui le strategie di mercato neutro costituiscono una parte significativa del suo reddito, che viene utilizzato per sostenere il servizio Earn Interest.