Nexo è sicuro? Quali sono le differenze tra le diverse soluzioni adottate dal prestatore di criptovalute e quali sono i campanelli d'allarme?

Diverse società di prestiti in criptovalute sono fallite a causa di cattive pratiche ed esposizione a società in bancarotta, l'ultima delle quali è stata BlockFi. 

Lunedì sera, BlockFi ha presentato istanza di fallimento ai sensi del Chapter 11 negli Stati Uniti, a poche settimane dalla sospensione dei prelievi degli utenti. BlockFi è l'ultima azienda a ritirarsi dalla procedura fallimentare a causa dell'esposizione all'impero delle criptovalute di Sam Bankman-Fried, avvenuta all'inizio di questo mese. Nella sua istanza, la società ha indicato oltre 100.000 creditori e un patrimonio e passività compresi tra 1 e 10 miliardi di dollari. 

Le società di prestito sembrano essere state le più colpite dalle ondate di crisi di liquidità che hanno colpito il settore delle criptovalute quest'anno. Nell'arco di sei mesi, la maggior parte dei prestatori di criptovalute è stata eliminata. Tuttavia, una di queste società, Nexo, rimane piuttosto resiliente e, a quanto pare, continua a prosperare. Ma Nexo è davvero sicura?

Cosa sta facendo di diverso Nexo?

In seguito al fallimento di BlockFi, molti utenti di criptovalute ora tengono d'occhio Nexo, considerandola in grado di rilevare anche la minima attività sospetta che potrebbe far scattare un allarme. Prevedendo la tempesta in arrivo, Nexo ha pubblicato una lunga serie di tweet per chiarire le proprie pratiche commerciali e spiegare perché le sue operazioni si differenziano da quelle di altre società fallite. 

Nexo offre diversi servizi crypto, tra cui prestiti garantiti da criptovalute, prestiti a margine e prestiti OTC istituzionali; prodotti con interessi attivi e staking; e servizi di trading (spot, futures, opzioni, OTC, ecc.). Tuttavia, la società ha affermato che la sua principale linea di business è quella di facilitare il credito garantito, basato esclusivamente su garanzie liquide con adeguati rapporti prestito/valore, sia per clienti istituzionali che retail. 

A differenza di altre società che concedono prestiti a grandi aziende e trading desk come Genesis, Nexo ha affermato che gli asset del suo programma Earn vengono prestati ai clienti che desiderano ottenere un prestito in cambio delle loro criptovalute depositate su Nexo, con tassi di prestito a partire dal 13,9%. 

Nexo ha inoltre affermato di disporre del motore di liquidazione delle garanzie basato sui prezzi più efficiente e collaudato, che protegge le parti coinvolte. L'azienda ha paragonato il suo sistema a quello dei protocolli DeFi come Aave o Maker, che liquidanomaticuna posizione se il rapporto di collateralizzazione scende al di sotto del 120%.

Nexo è redditizia?

Nexo ha affermato che i suoi servizi sono redditizi. Innanzitutto, l'azienda ha affermato di generare profitti dai prestiti attraverso lo spread di interesse netto positivo tra il tasso di interesse ricevuto e i rendimenti restituiti ai depositanti. L'azienda ha inoltre affermato di addebitare spread e commissioni ai clienti quando utilizzano i suoi servizi di trading.

Tutte queste attività (servizi di scambio, prestiti garantiti da criptovalute, liquidazioni di garanzie, staking, ecc.) sono generatori di entrate che richiedono a Nexo di conservare e spostare i saldi su diversi exchange e protocolli DeFi come parte delle operazioni standard. 

Nexo

Prova di riserva di Nexo

Nexo non ha pubblicato gli indirizzi nella sua riserva, ma ha affermato che i suoi asset superano le passività dei clienti, sulla base di una verifica del 2021 condotta da un revisore certificato PCAOB e da una delle principali società di revisione contabile statunitensi. Inoltre, la società ha affermato che la sua criptovaluta nativa NEXO Token costituisce solo meno del 10% dei suoi asset. 

La società ha inoltre negato di avere alcuna esposizione a FTX/Alameda; Genesis, Gemini, Luno, BlockFi; UST/Luna, Three Arrows Capital; Celsius, Babel, Hodlnaut; e Struggling crypto miner. 

Segnali di pericolo: ci si può fidare di Nexo?

I tweet sono chiaramente un tentativo da parte dell'azienda di chiarire le proprie operazioni e rassicurare sulla trasparenza alla luce delle conseguenze negative di altri istituti di credito. Tuttavia, gli eventi sconvolgenti accaduti questo mese hanno insegnato alla maggior parte degli operatori di criptovalute a non fare affidamento esclusivamente sulle dichiarazioni dell'azienda. 

Analogamente ad altre società di prestito fallite, molti criticano Nexo per aver offerto rendimenti fino al 10% sulle stablecoin, rispetto all'1% sui protocolli DeFi e al 4,5% sui titoli del Tesoro USA a breve termine. Inoltre, secondo i dati di Dune Analytics, il token NEXO rappresenterebbe circa l'85% degli asset aziendali su Ethereum. 

Nexo è inoltre accusata di operare più come un hedge fund che come una banca. Alcune attività di Nexo a scopo di lucro costituiscono essenzialmente market making, la stessa linea di business di Genesis e Alameda, attualmente insolventi. 

Molti hanno anche contestato le affermazioni di Nexo secondo cui le strategie di mercato neutrale costituiscono una parte significativa dei suoi ricavi, utilizzati per sostenere il servizio Earn Interest.