A Nexo é segura? O que essa plataforma de empréstimos em criptomoedas está fazendo de diferente e quais são os sinais de alerta?

Diversas empresas de empréstimo de criptomoedas faliram devido a práticas abusivas e exposição a empresas falidas, sendo a BlockFi o caso mais recente. 

Na noite de segunda-feira, a BlockFi entrou com pedido de proteção contra falência, ao abrigo do Capítulo 11, nos Estados Unidos, semanas depois de a empresa ter suspendido os saques dos usuários. A BlockFi é a mais recente a desistir devido à sua exposição ao império de criptomoedas de Sam Bankman-Fried no início deste mês. Em seu pedido de falência, a empresa nomeou mais de 100.000 credores e declarou entre US$ 1 bilhão e US$ 10 bilhões em ativos e passivos. 

As empresas de empréstimo parecem estar sofrendo bastante com a crise de liquidez que atingiu o setor de criptomoedas este ano. Em apenas seis meses, a maioria das plataformas de empréstimo de criptomoedas faliu. No entanto, uma dessas empresas, a Nexo, permanece bastante resiliente e aparentemente em atividade. Mas será que a Nexo é realmente segura?

O que a Nexo está fazendo de diferente?

Após o colapso da BlockFi, muitos usuários de criptomoedas agora estão de olho na Nexo, atentos à menor suspeita que possa gerar alertas. Diante da repercussão negativa, a Nexo publicou uma longa série de tweets para esclarecer suas práticas comerciais e explicar por que suas operações são diferentes das de outras empresas do setor que faliram. 

A Nexo oferece diversos serviços em criptomoedas, incluindo empréstimos lastreados em criptomoedas, empréstimos com margem e empréstimos institucionais de balcão (OTC); produtos com rendimento de juros e staking; e serviços de negociação (à vista, futuros, opções, OTC, etc.). No entanto, a empresa afirmou que sua principal linha de negócios é facilitar crédito com garantia, baseado exclusivamente em ativos líquidos com índices de empréstimo-valor adequados para clientes institucionais e de varejo. 

Diferentemente de outras empresas que emprestam para grandes empresas e mesas de negociação como a Genesis, a Nexo afirmou que os ativos de seu programa Earn eram emprestados a clientes que desejavam tomar empréstimos usando suas criptomoedas depositadas na Nexo como garantia, com taxas de empréstimo a partir de 13,9%. 

A Nexo também afirmou possuir o mecanismo de liquidação de garantias baseado em preço mais eficiente e testado em batalha, que protege as partes envolvidas. A empresa comparou seu sistema ao de protocolos DeFi como Aave ou Maker, que liquidammaticuma posição caso a taxa de garantia caia abaixo de 120%.

A Nexo é lucrativa?

A Nexo afirmou que seus serviços são lucrativos. Por exemplo, a empresa disse que gera lucros com empréstimos por meio do spread líquido positivo entre a taxa de juros que recebe e os rendimentos pagos aos depositantes. A empresa também afirmou que cobra spreads e taxas dos clientes quando utilizam seus serviços de negociação.

Todas essas atividades – serviços de câmbio, empréstimos garantidos por criptomoedas, liquidações de garantias, staking, etc. – são geradoras de receita que exigem que a Nexo mantenha e movimente saldos entre diversas corretoras e protocolos DeFi como parte de suas operações padrão. 

Nexo

Prova de reserva da Nexo

A Nexo não divulgou os endereços de sua reserva, mas alegou que seus ativos superam seus passivos, com base em uma auditoria de 2021 realizada por uma empresa de auditoria certificada pelo PCAOB e uma das principais firmas de contabilidade dos EUA. Além disso, a empresa afirmou que sua criptomoeda nativa, o token NEXO, representa menos de 10% de seus ativos. 

A empresa também negou ter qualquer exposição à FTX/Alameda; Genesis, Gemini, Luno, BlockFi; UST/Luna, Three Arrows Capital; Celsius, Babel, Hodlnaut; e mineradores de criptomoedas em dificuldades. 

Sinais de alerta – A Nexo é confiável?

Os tweets são claramente esforços da empresa para esclarecer suas operações e reafirmar a transparência em vista das consequências negativas para outras instituições financeiras. No entanto, os eventos surpreendentes deste mês ensinaram à maioria dos usuários de criptomoedas que não se deve confiar cegamente em nenhuma declaração da empresa. 

Assim como outras empresas de empréstimo que faliram, muitos criticam a Nexo por oferecer rendimentos de até 10% em stablecoins, em comparação com o rendimento de 1% dos protocolos DeFi e 4,5% dos títulos do Tesouro americano de curto prazo. Além disso, o token NEXO representa cerca de 85% dos ativos da empresa na Ethereum, segundo dados da Dune Analytics. 

A Nexo também é acusada de operar mais como um fundo de hedge do que como um banco. Algumas atividades lucrativas da Nexo constituem, essencialmente, criação de mercado, a mesma linha de negócios da Genesis e da Alameda, que atualmente estão insolventes. 

Muitos também contestaram as alegações da Nexo de que as estratégias de mercado neutro representam uma parcela significativa de sua receita, que é usada para sustentar o serviço Earn Interest.