A Nexo é segura? O que o credor de criptomoedas está fazendo de diferente e sinais de alerta?

Várias empresas de empréstimo de criptomoedas falharam devido a más práticas e exposição a empresas falidas, sendo a mais recente a BlockFi. 

Na noite de segunda-feira, a BlockFi solicitou proteção contra falência no Capítulo 11 nos Estados Unidos, semanas após a empresa pausar os saques dos usuários. A BlockFi é a mais recente a desistir devido à exposição ao império de criptomoedas de Sam Bankman-Fried no início deste mês. Em seu pedido, a empresa nomeou mais de 100.000 credores e de US$ 1 a US$ 10 bilhões em ativos e passivos.

As empresas de empréstimo parecem estar na extremidade mais afetada das ondas de crise de liquidez que assolaram a indústria de criptomoedas este ano. Em um espaço de seis meses, a maioria dos emprestadores de cripto foi eliminada. No entanto, uma dessas empresas, a Nexo, permanece bastante resiliente e ativa, aparentemente. Mas a Nexo é realmente segura?

O que a Nexo está fazendo de diferente?

Após a queda da BlockFi, muitos usuários de criptomoedas agora têm a Nexo em seu radar para a menor ação maliciosa que possa justificar alertas vermelhos. Vendo a tempestade se alastrar, a Nexo publicou uma longa sequência de tweets para esclarecer suas práticas de negócios e por que suas operações são diferentes de outras contrapartes que entraram em colapso.

A Nexo oferece diferentes serviços de criptomoedas, incluindo empréstimos garantidos por cripto, empréstimos com margem e empréstimos OTC institucionais; produtos de rendimento de juros e staking; e serviços de negociação (spot, futuros, opções, OTC, etc.). No entanto, a empresa disse que sua principal linha de negócios é facilitar o crédito garantido, baseado exclusivamente em colateral líquido em proporções apropriadas de empréstimo sobre valor para clientes institucionais e varejistas. 

Ao contrário de outras empresas que emprestam a grandes empresas e mesas de negociação como a Genesis, a Nexo afirmou que os ativos de seu programa Earn são emprestados a clientes que procuram tomar empréstimos contra suas criptomoedas depositadas na Nexo, com taxas de empréstimo a partir de 13,9%. 

A Nexo também afirmou ter o mecanismo de liquidação de colateral baseado em preços mais eficiente e testado no campo, que protege as partes envolvidas. A empresa comparou seu sistema ao de protocolos DeFi como Aave ou Maker, que liquidarão automaticamente uma posição caso a proporção de colateralização caia abaixo de 120%.

A Nexo é lucrativa?

A Nexo disse que seus serviços são lucrativos. Por um lado, a empresa disse que gera lucros com empréstimos através da diferença positiva de juros líquidos entre a taxa de juros que recebe e os rendimentos pagos de volta aos depositantes. A empresa também disse que cobra spreads e taxas dos clientes ao usar seus serviços de negociação.

Todas essas atividades – serviços de troca, empréstimos garantidos por cripto, liquidações de colateral, staking, etc. – são geradoras de receita que exigem que a Nexo mantenha e mova saldos através de várias exchanges e protocolos DeFi como parte das operações padrão. 

Nexo

A Prova de Reserva da Nexo

A Nexo falhou em publicar os endereços de sua reserva, mas afirmou que seus ativos superam os passivos dos clientes, com base em uma auditoria de 2021 realizada por um auditor certificado PCAOB e uma importante firma de contabilidade dos EUA. Além disso, a empresa afirmou que sua criptomoeda nativa, o Token NEXO, constitui menos de 10% de seus ativos. 

A empresa também refutou ter qualquer exposição à FTX/Alameda; Genesis, Gemini, Luno, BlockFi; UST/Luna, Three Arrows Capital; Celsius, Babel, Hodlnaut; e mineradores de criptomoedas em dificuldades. 

Sinais de alerta – A Nexo pode ser confiável?

Os tweets são claramente esforços da empresa para esclarecer suas operações e garantir transparência à luz do colapso de outros emprestadores. No entanto, os eventos impressionantes que ocorreram este mês ensinaram a maioria das criptomoedas a não confiar completamente em qualquer declaração da empresa à primeira vista. 

Semelhante a outras empresas de empréstimo que falharam, muitas pessoas culpam a Nexo por oferecer até 10% em stablecoins, em comparação com o rendimento de 1% em protocolos DeFi e 4,5% em títulos do tesouro dos EUA de curto prazo. Além disso, o Token NEXO reportedly compõe cerca de 85% dos ativos da empresa na Ethereum, de acordo com dados da Dune Analytics. 

A Nexo também é acusada de operar mais como um fundo de hedge do que como um banco. Algumas atividades de geração de lucro da Nexo constituem essencialmente market-making, a mesma linha de negócios da Genesis e da Alameda, que estão atualmente insolventes.

Muitos também contestaram as alegações da Nexo de que estratégias de mercado neutro representam uma parte significativa de sua renda, que é usada para sustentar o serviço de Juros de Ganho.