Безопасен ли Nexo? Чем отличается криптокредитор и какие есть красные флаги?

Несколько компаний по кредитованию криптовалют обанкротились из-за плохой практики и воздействия на обанкротившиеся компании, последним из которых стал BlockFi. 

В понедельник вечером BlockFi подал заявление о защите от банкротства по главе 11 в Соединенных Штатах, спустя несколько недель после того, как компания приостановила вывод средств пользователей. BlockFi стал последним, кто отказался из-за воздействия на криптовалютную империю Сэма Бэнкмана-Фрида в начале этого месяца. В своем заявлении компания назвала более 100 000 кредиторов и активы и обязательства в размере от 1 до 10 миллиардов долларов.

Компании по кредитованию, похоже, находятся на дальнем конце волн нехватки ликвидности, которые поразили индустрию криптовалют в этом году. В течение шести месяцев большинство кредиторов криптовалют были отсеяны. Однако одна из таких компаний, Nexo, остается довольно устойчивой и продолжает работу. Но действительно ли Nexo безопасен?

Что делает Nexo по-другому?

После краха BlockFi многие пользователи криптовалют теперь обратили внимание на Nexo на предмет малейших подозрительных действий, которые могут вызвать тревогу. Видя разразившийся шторм, Nexo опубликовал длинную цепочку твитов, чтобы прояснить свою бизнес-практику и объяснить, почему его операции отличаются от других контрагентов, которые обанкротились.

Nexo предлагает различные криптоуслуги, включая кредиты под залог криптовалюты, маржинальное кредитование и институциональные OTC-кредиты; продукты с процентным доходом и стейкинг; а также торговые услуги (спот, фьючерсы, опционы, OTC и т.д.). Однако компания заявила, что ее основной вид деятельности — содействие обеспеченному кредитованию, основанное исключительно на ликвидном залоге при соответствующих соотношениях кредита к стоимости как для институциональных, так и для розничных клиентов. 

В отличие от других компаний, которые кредитуют крупные компании и торговые столы, такие как Genesis, Nexo утверждал, что активы из его программы Earn выдаются клиентам, желающим занять под свою криптовалюту, депонированную на Nexo, при этом ставки заимствования начинаются от 13,9%. 

Nexo также утверждал, что обладает самым эффективным и проверенным временем двигателем ликвидации залога на основе цен, который защищает вовлеченные стороны. Компания сравнила свою систему с протоколами DeFi, такими как Aave или Maker, которые автоматически ликвидируют позицию, если коэффициент обеспечения упадет ниже 120%.

Прибылен ли Nexo?

Nexo заявил, что его услуги прибыльны. Во-первых, компания заявила, что получает прибыль от кредитования за счет положительной чистой процентной разницы между процентной ставкой, которую она получает, и доходностью, выплачиваемой депозитам. Компания также заявила, что взимает спреды и комиссии с клиентов при использовании ее торговых услуг.

Все эти виды деятельности — обменные услуги, кредиты под залог криптовалюты, ликвидация залога, стейкинг и т.д. — являются источниками дохода, требующими от Nexo удержания и перемещения балансов между рядом бирж и протоколов DeFi в рамках стандартных операций. 

Nexo

Доказательство резервов Nexo

Nexo не опубликовал адреса своих резервов, но утверждал, что его активы превышают обязательства клиентов, основываясь на аудите 2021 года, проведенном аудитором, сертифицированным PCAOB, и ведущей американской бухгалтерской фирмой. Кроме того, компания утверждала, что ее нативная криптовалюта NEXO Token составляет менее 10% ее активов. 

Компания также опровергла наличие какого-либо воздействия на FTX/Alameda; Genesis, Gemini, Luno, BlockFi; UST/Luna, Three Arrows Capital; Celsius, Babel, Hodlnaut; и борющихся криптомайнеров. 

Красные флаги — можно ли доверять Nexo?

Твиты явно являются усилиями компании по разъяснению своей деятельности и обеспечению прозрачности на фоне краха других кредиторов. Однако потрясающие события, произошедшие в этом месяце, научили большинство пользователей криптовалют не полагаться полностью ни на одно заявление компании на поверхностном уровне. 

Подобно другим обанкротившимся компаниям по кредитованию, многие люди винят Nexo в предложении доходности до 10% на стейблкоинах по сравнению с доходностью 1% в протоколах DeFi и 4,5% на краткосрочные казначейские облигации США. Кроме того, сообщается, что токен NEXO составляет около 85% активов компании в Ethereum, согласно данным Dune Analytics. 

Nexo также обвиняют в том, что он работает больше как хедж-фонд, чем как банк. Некоторые виды деятельности по получению прибыли Nexo по сути представляют собой маркетмейкинг, ту же бизнес-линию, что и у Genesis и Alameda, которые в настоящее время неплатежеспособны.

Многие также оспаривают утверждения Nexo о том, что стратегии с нейтральным рынком составляют значительную часть его дохода, которая используется для поддержания сервиса Earn Interest.