هل نيكسو آمنة؟ ما الذي يفعله مُقرض العملات الرقمية بشكل مختلف وما هي العلامات التحذيرية؟

أفلست العديد من شركات إقراض العملات المشفرة وسط ممارسات سيئة وتعرضها لشركات مفلسة، وكان آخرها شركة BlockFi. 

في وقت متأخر من يوم الاثنين، تقدمت شركة بلوك فاي بطلب للحماية من الإفلاس بموجب الفصل الحادي عشر في الولايات المتحدة، وذلك بعد أسابيع من تعليقها عمليات سحب المستخدمين. وتُعد بلوك فاي أحدث الشركات التي تُعلن إفلاسها نتيجةً لتأثرها بإمبراطورية سام بانكمان-فريد للعملات المشفرة في مطلع هذا الشهر. وذكرت الشركة في طلبها أن لديها أكثر من 100 ألف دائن، وأن أصولها والتزاماتها تتراوح بين مليار و10 مليارات دولار. 

يبدو أن شركات الإقراض هي الأكثر تضررًا من موجات أزمة السيولة التي عصفت بصناعة العملات المشفرة هذا العام. ففي غضون ستة أشهر، تم استبعاد غالبية مُقرضي العملات المشفرة. ومع ذلك، لا تزال شركة نيكسو، على ما يبدو، صامدة ومستمرة في العمل. ولكن هل نيكسو آمنة حقًا؟

ما الذي تفعله شركة نيكسو بشكل مختلف؟

بعد انهيار BlockFi، بات العديد من مستخدمي العملات الرقمية يراقبون Nexo عن كثب تحسبًا لأي نشاط مشبوه قد يستدعي اتخاذ إجراءات احترازية. ومع تصاعد التوتر، نشرت سلسلة تغريدات مطولة لتوضيح ممارساتها التجارية وأسباب اختلاف عملياتها عن عمليات الشركات الأخرى التي انهارت. 

تقدم نيكسو خدمات متنوعة في مجال العملات الرقمية، تشمل القروض المدعومة بالعملات الرقمية، والإقراض بالهامش، وقروض المؤسسات خارج البورصة؛ ومنتجات كسب الفائدة والتخزين؛ وخدمات التداول (التداول الفوري، والعقود الآجلة، والخيارات، والتداول خارج البورصة، وغيرها). ومع ذلك، أوضحت الشركة أن نشاطها الرئيسي يتمثل في تسهيل الائتمان المضمون، والذي يعتمد حصراً على ضمانات سائلة بنسب قرض إلى قيمة مناسبة لكل من العملاء المؤسسيين والأفراد. 

على عكس الشركات الأخرى التي تقرض الشركات الكبيرة ومنصات التداول مثل Genesis، ادعت Nexo أن الأصول من برنامج Earn الخاص بها قد تم إقراضها للعملاء الذين يتطلعون إلى الاقتراض مقابل العملات المشفرة المودعة لديهم على Nexo، مع معدلات اقتراض تبدأ من 13.9٪. 

زعمت شركة نيكسو أيضاً امتلاكها لمحرك تصفية الضمانات الأكثر كفاءةً والأكثر موثوقيةً، والذي يعتمد على السعر ويحمي الأطراف المعنية. وشبّهت الشركة نظامها بنظام بروتوكولات DeFi مثل Aave أو Maker، والتي تقوم بتصفية المركزmaticإذا انخفضت نسبة الضمانات عن 120%.

هل شركة نيكسو مربحة؟

أعلنت شركة نيكسو أن خدماتها مربحة. وأوضحت أنها تحقق أرباحًا من الإقراض من خلال هامش الفائدة الصافي الإيجابي بين سعر الفائدة الذي تحصل عليه والعوائد المدفوعة للمودعين. كما ذكرت الشركة أنها تتقاضى رسومًا ونسبًا من العملاء عند استخدام خدمات التداول التي تقدمها.

كل هذه الأنشطة - خدمات الصرف، والقروض المدعومة بالعملات المشفرة، وتصفية الضمانات، والتخزين، وما إلى ذلك - هي مصادر دخل تتطلب من Nexo الاحتفاظ بالأرصدة ونقلها عبر عدد من منصات التداول وبروتوكولات DeFi كجزء من العمليات القياسية. 

نيكسو

إثبات احتياطي نيكسو

لم تنشر شركة نيكسو عناوين احتياطياتها، لكنها زعمت أن أصولها تتجاوز التزاماتها تجاه العملاء، استنادًا إلى تدقيق أجرته شركة محاسبة أمريكية رائدة ومعتمدة من مجلس مراقبة محاسبة الشركات العامة (PCAOB) في عام 2021. كما زعمت الشركة أن عملتها الرقمية الخاصة، نيكسو توكن، لا تشكل سوى أقل من 10% من أصولها. 

كما نفت الشركة أي تعرض لها لـ FTX/Alameda؛ Genesis، Gemini، Luno، BlockFi؛ UST/Luna، Three Arrows Capital؛ Celsius، Babel، Hodlnaut؛ وشركات تعدين العملات المشفرة المتعثرة. 

علامات تحذيرية – هل يمكن الوثوق بشركة نيكسو؟

من الواضح أن هذه التغريدات تمثل جهودًا من الشركة لتوضيح عملياتها وتعزيز الشفافية في ضوء تداعيات انهيار جهات إقراض أخرى. مع ذلك، فقد علّمت الأحداث المذهلة التي شهدها هذا الشهر غالبية مستخدمي العملات الرقمية ألا يعتمدوا كليًا على أي تصريح صادر عن الشركة دون تمحيص. 

على غرار شركات الإقراض الأخرى التي انهارت، يُحمّل الكثيرون شركة نيكسو مسؤولية تقديمها عوائد تصل إلى 10% على العملات المستقرة، مقارنةً بعائد 1% على بروتوكولات DeFi و4.5% على سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. كما تشير بيانات شركة ديون أناليتكس إلى أن رمز نيكسو يُمثّل حوالي 85% من أصول الشركة على Ethereum. 

تُتهم شركة نيكسو أيضاً بالعمل كصندوق تحوط أكثر من كونها بنكاً. بعض أنشطة نيكسو الربحية تُعتبر في جوهرها صناعة سوق، وهو نفس النشاط التجاري لشركتي جينيسيس وألاميدا، اللتين تعانيان حالياً من الإفلاس. 

كما اعترض الكثيرون على مزاعم شركة نيكسو بأن استراتيجيات السوق المحايدة تشكل جزءًا كبيرًا من دخلها، والذي يستخدم لدعم خدمة كسب الفائدة.