Nexo는 안전한가요? 암호화폐 대출 기관은 무엇을 다르게 하며, 경고 신호는 무엇인가요?

여러 암호화폐 대출 회사들이 비윤리적 관행과 파산한 회사들에 대한 노출로 인해 파산했으며, 최신 사례는 BlockFi입니다. 

월요일 밤, BlockFi 미국에서 파산 보호를 위한 챕터 11 신청을 했습니다. 이는 회사가 사용자 출금을 중단한 지 몇 주 후의 일입니다. BlockFi는 이번 초 Sam Bankman-Fried의 암호화폐 제국에 대한 노출로 인해 물러난 최신 사례입니다. 신청서에서 회사는 10만 명 이상의 채권자와 10억 달러에서 100억 달러 사이의 자산 및 부채를 명시했습니다.

대출 회사들은 올해 암호화폐 산업을 괴롭힌 유동성 위기의 파도에 가장 크게 영향을 받는 끝에 있는 것으로 보입니다. 6개월의 기간 동안 대부분의 암호화폐 대출 회사들이 도태되었습니다. 그러나 Nexo와 같은 한 회사는 여전히 상당히 회복력 있게 운영되고 있는 것으로 보입니다. 하지만 Nexo는 정말 안전한가요?

Nexo는 무엇을 다르게 하고 있나요?

BlockFi의 몰락 이후, 많은 암호화폐 사용자들은 Nexo를 주목하고 있으며, 경보 발령을 유발할 수 있는 사소한 악의적 행동에 대비하고 있습니다. 격변이 확산되는 가운데, Nexo 긴 트윗 스레드를 게시하여 자신의 비즈니스 관행과 다른 무너진 counterparties와 자신의 운영이 어떻게 다른지 명확히 했습니다.

Nexo는 암호화폐 담보 대출, 마진 대출 및 기관 OTC 대출; 이자 수익 상품 및 스테이킹; 그리고 거래 서비스(스팟, 선물, 옵션, OTC 등)를 포함한 다양한 암호화폐 서비스를 제공합니다. 그러나 회사는 기관 및 소매 고객 모두에게 적절한 대출 대 가치 비율로 유동성 있는 담보에 기반한 담보 신용 중개를 주요 사업 라인이라고 밝혔습니다. 

Genesis와 같은 대형 기업 및 거래 데스크에 대출을 제공하는 다른 회사들과 달리, Nexo는 자신의 Earn 프로그램에서 자산을 Nexo에 예치된 암호화폐를 담보로 빌리려는 고객들에게 대출한다고 주장했으며, 대출 이자율은 13.9%부터 시작됩니다. 

Nexo는 또한 관련 당사자들을 보호하는 가장 효율적이고 테스트를 거친 가격 기반 담보 청산 엔진을 보유하고 있다고 주장했습니다. 회사는 자신의 시스템을 Aave나 Maker와 같은 DeFi 프로토콜의 시스템에 비유했으며, 담보 비율이 120% 미만으로 떨어지면 포지션이 자동으로 청산됩니다.

Nexo는 수익성이 있나요?

Nexo는 자신의 서비스가 수익성이 있다고 말했습니다. 한 가지로, 회사는 자신이 받는 이자율과 예금자에게 지급하는 수익률 사이의 긍정적인 순이자 마진을 통해 대출을 통해 수익을 창출한다고 밝혔습니다. 회사는 또한 거래 서비스를 사용할 때 고객으로부터 스프레드와 수수료를 부과한다고 말했습니다.

이러한 모든 활동 – 교환 서비스, 암호화폐 담보 대출, 담보 청산, 스테이킹 등은 표준 운영의 일환으로 Nexo가 여러 거래소 및 DeFi 프로토콜 간에 잔고를 보유하고 이동해야 하는 수익 창출 활동입니다. 

Nexo

Nexo의 준비금 증명

Nexo는 준비금에 대한 주소를 게시하지 않았지만, PCAOB 인증 감사인 및 주요 미국 회계법인의 2021년 감사에 기반하여 자산이 고객 부채를 초과한다고 주장했습니다. 또한, 회사의 네이티브 암호화폐인 NEXO 토큰은 자산의 10% 미만만을 구성한다고 주장했습니다. 

회사는 또한 FTX/Alameda, Genesis, Gemini, Luno, BlockFi; UST/Luna, Three Arrows Capital; Celsius, Babel, Hodlnaut; 그리고 어려움을 겪는 암호화폐 채굴자에 대한 노출이 없다고 반박했습니다. 

적색 신호 – Nexo를 신뢰할 수 있나요?

트윗들은 분명히 다른 대출자들의 붕괴에 따라 회사의 운영을 명확히 하고 투명성을 재확보하려는 노력입니다. 그러나 이번 달에 일어난 놀라운 사건들은 대부분의 암호화폐가 회사의 성명을 표면적으로 완전히 신뢰하지 말아야 함을 가르쳐 주었습니다. 

붕괴한 다른 대출 회사들과 유사하게, 많은 사람들이 Nexo가 DeFi 프로토콜의 1% 수익률과 단기 미국 국채의 4.5% 수익률에 비해 스테이블코인에 대해 최대 10%의 높은 수익률을 제공한다고 비난합니다. 또한, Dune Analytics 데이터에 따르면 NEXO 토큰은 이더리움에서 회사 자산의 약 85%를 차지하는 것으로 보고됩니다. 

Nexo는 은행보다는 헤지펀드처럼 운영된다고도 비난받습니다. Nexo의 일부 수익 창출 활동은 본질적으로 시장 형성(market-making)이며, 이는 현재 파산 상태인 Genesis와 Alameda의 동일한 사업 라인입니다.

많은 사람들이 중립적 시장 전략이 Earn Interest 서비스를 유지하는 데 사용되는 수입의 상당 부분을 차지한다는 Nexo의 주장을 이의 제기했습니다.