Gold hat gerade einen neuen Höchststand erreicht. Der Preis stieg diese Woche auf 2.531 US-Dollar pro Feinunze, dank eines sprunghaften Anstiegs des Interesses westlicher Investoren, die auf eine bevorstehende Zinssenkung in den USA setzen.
Der Hype ist real: Gold hat allein in diesem Jahr über 20 % zugelegt. Hedgefonds und große institutionelle Anleger kaufen Gold in Massen, treiben die Preise in neue Höhen und füllen ihre Portfolios mit dem glänzenden Edelmetall.
Der Westen hat lange gebraucht, um das zu begreifen, aber jetzt holt er die verlorene Zeit auf.
Monatelang hielten sich westliche Investoren zurück, während die Goldpreise in die Höhe schnellten, vor allem aufgrund chinesischer Käufer, die inmitten des Chaos auf ihren Aktien- und Immobilienmärkten einen sicheren Ort für ihr cash suchten.
Nun scheint der Westen endlich begriffen zu haben, was sich das ganze Jahr über in Asien abgespielt hat. Die Ökonomin Ruth Crowell formuliert es so:
„Der Westen erkennt jetzt, was Asien schon Anfang des Jahres trachat.“
Es sind jedoch nicht nur die üblichen Verdächtigen am Goldmarkt. Optimistische Wetten auf Gold-Futures am Comex-Markt in Chicago, einem bevorzugten Handelsplatz für westliche Investoren, erreichten einen neuen Höchststand seit Beginn der COVID-19-Pandemie.
Laut Daten der Commodity Futures Trading Commission wurden in nur einer Woche, die am 13. August endete, mehr als 100 Tonnen Gold hinzugefügt.
Dieser Markt wird üblicherweise von Hedgefonds und spekulativen Händlern dominiert, die auf den schnellen Profit aus sind, während ETFs bei institutionellen und privaten Anlegern in Nordamerika und Europa beliebter sind.
Diese durch physisches Gold gedeckten ETFs haben seit Mai einen Anstieg ihrer Bestände um 90,4 Tonnen verzeichnet – das entspricht einem Wert von sage und schreibe 7,3 Milliarden Dollar.
Diese rege Aktivität beendet eine 20-monatige Phase, in der westliche Investoren die Goldpreisrally weitgehend ignorierten. In dieser Zeit waren es chinesische Investoren, die die Preise in die Höhe trieben, da sie Gold als sicheren Hafen inmitten des Chaos an ihren Aktien- und Immobilienmärkten sahen.
Da nun aber auch Käufer aus den USA und Europa in den Markt einsteigen, scheint der jüngste Preisanstieg des Goldes von rund 2.300 US-Dollar pro Feinunze im Juni auf sein aktuelles Rekordhoch neue Ursachen zu haben.
John Reade, ein anderer Ökonom, glaubt Folgendes:
„Wir haben beobachtet, dass Investoren und Spekulanten im Westen wieder in den Goldmarkt zurückkehren. Es handelt sich dabei um schnell erwirtschaftetes Geld, das den Goldpreis in die Höhe getrieben hat.“
Der Markt preist bereits fast einen vollen Prozentpunkt an Zinssenkungen bis zum Jahresende ein, und diese Erwartung treibt die Preise weiter in die Höhe. Wie Ole Hansen betonte:
„Diesmal hat sich Gold schon vor Beginn des Zinssenkungszyklus gut entwickelt, daher ist die Frage, inwieweit die erwartete Zinssenkung weitere Kursgewinne unterstützen wird.“
Zudem ist ein Anstieg intransparenter Käufe im Freiverkehr zu verzeichnen, insbesondere durch Family Offices, die eine mögliche Abwertung des Dollars befürchten. Diese Art von Käufen hinter den Kulissen hat den Goldpreis zusätzlich gestützt.
Während Gold stark im Kurs steht, erlebt Bitcoin eine schwierige Woche. Die Kryptowährung fiel unter die Marke von 60.000 US-Dollar, einem wichtigen Widerstandsniveau, das sie seither nur schwer wieder erreichen konnte.
Die Gesamtmarktkapitalisierung der Kryptowährungen erlitt ebenfalls einen Rückschlag und sank um 1,9 % auf rund 2,11 Billionen US-Dollar.
Analysten haben darauf hingewiesen, dass diese Art der Konsolidierung Ähnlichkeiten mit Mustern aufweist, die in den Vorjahren, insbesondere in der „Sommerphase“ der Jahre 2022 und 2023, zu beobachten waren.
Doch es gibt auch einen Silberstreif am Horizont für Krypto-Enthusiasten: Auf diese Phasen folgten oft starke Aufwärtsbewegungen, was möglicherweise die Voraussetzungen dafür schafft, dass Bitcoin in den kommenden Monaten neue Allzeithochs erreicht.
