O ouro acaba de atingir seu valor mais alto de todos os tempos. Os preços dispararam para US$ 2.531 por onça troy esta semana, graças a um aumento no interesse de investidores ocidentais que apostam em um futuro corte na taxa de juros dos EUA.
A euforia é real, com o ouro valorizando mais de 20% somente neste ano. Fundos de hedge e grandes investidores institucionais estão comprando como se não houvesse amanhã, impulsionando os preços a novos patamares e abastecendo seus portfólios com o metal precioso.
O Ocidente demorou a acompanhar, mas agora está a recuperar o tempo perdido.
Durante meses, os investidores ocidentais permaneceram à margem enquanto os preços do ouro subiam, impulsionados principalmente por compradores chineses em busca de um lugar seguro para investir seu cash em meio ao caos em seus mercados de ações e imobiliário.
Agora, parece que o Ocidente finalmente despertou para o que vem acontecendo na Ásia durante todo o ano. Como afirma a economista Ruth Crowell:
“O Ocidente está despertando para o que a Ásia já vinha tracno início deste ano.”
Não são apenas os suspeitos de sempre no mercado de ouro. As apostas otimistas em contratos futuros de ouro no mercado Comex de Chicago, um dos mais procurados por investidores ocidentais, atingiram um novo recorde desde o início da pandemia de COVID-19.
Segundo dados da Commodity Futures Trading Commission, mais de 100 toneladas de ouro foram adicionadas em apenas uma semana, encerrada em 13 de agosto.
Este mercado é geralmente dominado por fundos de hedge e investidores especulativos que buscam obter lucro rápido, enquanto os ETFs são mais populares entre investidores institucionais e individuais na América do Norte e na Europa.
Esses ETFs, lastreados em ouro físico, viram suas reservas aumentarem em 90,4 toneladas desde maio — o equivalente a impressionantes US$ 7,3 bilhões.
Essa onda de atividade encerra um período de 20 meses em que os investidores ocidentais ignoraram amplamente a alta do ouro. Durante esse tempo, foram os investidores chineses que impulsionaram os preços para cima, vendo o ouro como um refúgio do caos em seus mercados de ações e imobiliário.
Mas, com compradores dos EUA e da Europa entrando na disputa, parece que a recente alta do ouro, de cerca de US$ 2.300 por onça troy em junho para seu atual recorde, tem um novo conjunto de fatores impulsionadores.
John Reade, outro economista, acredita que:
“O que temos visto é que investidores e especuladores do Ocidente estão começando a retornar ao mercado de ouro. Esse dinheiro fácil tem impulsionado o preço do ouro.”
O mercado já está precificando cortes de juros de quase um ponto percentual inteiro até o final do ano, e essa expectativa está mantendo os preços em alta. Como Ole Hansen destacou:
“Desta vez, o ouro já vinha apresentando um bom desempenho mesmo antes do início do ciclo de cortes nas taxas de juros, então a questão é o quanto o esperado corte nas taxas de juros irá impulsionar ainda mais esses ganhos.”
Também houve um aumento nas compras não transparentes no mercado de balcão, principalmente por parte de escritórios familiares preocupados com uma possível desvalorização do dólar. Esse tipo de compra nos bastidores adicionou mais uma camada de suporte aos preços do ouro.
Enquanto o ouro está em alta, Bitcoin está passando por uma semana difícil. A criptomoeda caiu abaixo da marca de US$ 60.000, um nível de resistência crítico que vem lutando para recuperar.
A capitalização de mercado total das criptomoedas também sofreu um baque, caindo 1,9% e se estabilizando em torno de US$ 2,11 trilhões.
Analistas apontaram que esse tipo de consolidação é semelhante aos padrões observados em anos anteriores, especialmente na "Fase de Verão" de 2022 e 2023.
Mas há um lado positivo para os entusiastas das criptomoedas: essas fases costumam ser seguidas por fortes movimentos de alta, o que pode preparar o terreno para que Bitcoin atinja novas máximas históricas nos próximos meses.
